Ya sea la energía, los metales o los alimentos, el repunte de las materias primas de 2021 ha sido notable por su alcance y profundidad, cubriendo casi todas las esferas del sector de materias primas y reportando beneficios de dos dígitos en muchos mercados.
El que mejor actuación ha ofrecido, aunque se hable poco de ello, es probablemente algodón, un producto esencialmente producido por su fibra, y utilizado universalmente como materia prima textil.
El mercado de algodón en el US ICE Futures está experimentando un febrero fenomenal, subiendo casi 12%, su mayor avance en un mes desde su repunte de julio de 2016 del 15%. En sus máximos de este mes de 90,77 centavos por libra, el algodón del ICE también ha registrado su precio más alto desde julio de 2018.
La pandemia apenas daña los precios del algodón
El repunte del algodón comenzó hace casi un año, desde finales de marzo de 2020, cuando se estableció en poco menos de 51,15 centavos por libra. A partir de ahí, ha subido alrededor de un 77% hasta la tasa de este viernes de alrededor de 90,65 centavos. En todo este tiempo, sólo ha cerrado un mes en rojo: mayo, cuando descendió un 0,3%.
Esto significa que la pandemia del coronavirus, que dura ya casi un año, apenas ha lastrado los precios del algodón, una materia prima industrial cuya demanda puede utilizarse para medir el desempeño económico, al igual que el cobre.
Los futuros del cobre en el COMEX de Nueva York han ofrecido una actuación más constante a través de los trastornos de COVID-19, cerrando en rojo e sólo tres de los últimos 18 meses.
La subida del cobre, de los 2,60 dólares por libra de agosto de 2019 a los 3,92 de este viernes, significa que un inversor que haya mantenido una posición larga en la materia prima durante ese lapso de tiempo habrá ganado ya un 50%. Al igual que el algodón, el cobre también ha reportado beneficios de un 75% de la inversión en el último año.
Lo que los diferencia es su perfil. El cobre, utilizado para todo tipo de fines, desde turbinas eléctricas hasta microcircuitos para smartphones, nunca pasa de moda. Es el metal básico número uno que quiere todo el mundo, especialmente China.
Un caballo de batalla industrial "silencioso"
El algodón, un ingrediente indispensable para prendas de vestir, ropa de cama y muebles blandos, sigue siendo el "caballo de batalla silencioso" del ámbito de las materias primas industriales, poco comentado a pesar de su épico rendimiento del último año.
Andy Hecht, colaborador experto en materias primas de Investing.com, ha señalado que el repunte del algodón también podría estar señalando la aceleración de las presiones inflacionarias, ya que cada vez hacen falta más divisas para comprar una libra de la fibra esponjosa desde abril del año pasado.
Aumento del comercio y las ventas a nivel mundial
El Consejo Nacional del Algodón de Estados Unidos estima que la superficie de producción algodón de 2021 se reducirá en un 5,2% este año hasta 11,5 millones de acres, dijo la semana pasada la vicepresidenta de economía y análisis de políticas del consejo, Jody Campiche.
Campiche añade:
"Se estima que el comercio mundial amentar en la campaña de comercialización de 2020 al recuperarse el consumo de la pandemia del COVID-19. En cuanto a ventas y envíos en lo que va de año, se prevé que las exportaciones de Estados Unidos alcanzarán los 15,8 millones de fardos en la campaña de comercialización de 2020".
"Como resultado del gran remanente de ventas del año agrícola 2019 y del aumento de las compras de China, los compromisos y envíos de exportación de Estados Unidos han sido muy fuertes para el año agrícola 2020. Los compromisos actuales se encuentran en este momento de la campaña de comercialización en su punto más alto desde la campaña agrícola de 2010".
Campiche también dijo que, si bien la competencia exportadora de Brasil sigue siendo fuerte, Estados Unidos pudo recuperar la cuota de mercado en China en 2020 como resultado del acuerdo comercial sinoestadounidense de 2020.
Estados Unidos también ha tenido más oportunidades de aumentar las ventas de exportación a otros mercados en la campaña agrícola de 2020 debido a la disminución de la producción en Australia, Pakistán y Turquía, a pesar de que se prevé que las exportaciones desciendan ligeramente hasta 15,4 millones de fardos en la campaña de comercialización de 2021, añade Campiche.
Todos los gráficos cortesía de SK Dixit Charting
En el frente técnico, el contrato de mayo de próximo vencimiento del algodón en el ICE (NYSE:ICE) Futures US parece ir a mantener su actual impulso alcista para alcanzar máximos superiores a 97 centavos por libra, ha dicho Sunil Kumar Dixit, de SK Dixit Charting, en Calcuta, India.
Pero esto también podría ocurrir después de cierta consolidación, dice, y añade:
"Los gráficos diarios de mayo sobre el algodón muestran un brecha lo suficientemente significativa como para justificar un retroceso para llenar el vacío entre 88,88 y 87,32".
"Tras el movimiento al alza para llenar la brecha, la consolidación por encima de 86 áreas podría reanudar la siguiente etapa al alza, lo que llevaría al cierre de junio de 2018 de 93,09 y máximos de 96,49”.
Dixit también ha dicho que cualquier debilidad por debajo de 85 centavos podría desencadenar la recogida de beneficios, exponiendo el algodón de mayo a áreas más bajas de 83,09 – 79,89.
Y subraya:
"A corto plazo, así como a medio y largo plazo, los osciladores e indicadores técnicos apuntan a escenarios muy alcistas. Sin embargo, la brecha requiere precaución".
Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de puntos de vista aparte del suyo para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. No tiene participaciones ni mantiene una posición en las materias primas o valores sobre los que escribe.
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