Hoy tendremos los datos del informe laboral ADP de Estados Unidos antes del informe de las Nóminas no agrícolas del viernes. La encuesta de Bloomberg indica una creación de nuevos puestos de trabajo para julio de 190.000 en comparación con la cifra anterior de 158.000 correspondiente a junio. El sentimiento general es positivo y los datos han registrado cifras positivas desde hace siete años. Existe la idea generalizada de que la economía estadounidense se está recuperando. Sin embargo, creemos que, por el contrario, la economía estadounidense se está estancando.
Por cierto, el crecimiento del PIB está en su segundo peor año desde 1959. Sumado a esto, la demanda de crédito se está contrayendo, algo que debería pesar sobre el crecimiento, mientras que los ingresos fiscales son negativos.
Este es el motivo por el cual los operadores tendrán claramente riesgos a la baja en el fondo de sus mentes. Si bien el informe ADP ha tenido una historia de espectaculares desaciertos a la hora de predecir las nóminas no agrícolas durante los últimos meses, a menudo este informe ha sido un pronóstico bastante preciso para las variaciones de las nóminas no agrícolas.
Sospechamos que el ADP probablemente registre una cifra por debajo de las expectativas actuales. Unas cifras laborales débiles agregarán presiones bajistas sobre el dólar, e impulsarán los principales índices accionarios del país, dado que una débil economía de EE. UU. alejará la discusión sobre la política de ajuste de tasas de la Fed. Creemos que el EUR/USD se dirige hacia 1,20.