American Express, líder del Dow Jones

American Express, también conocida como AmEx es una empresa que fue fundada en 1850 y es una de las 30 empresas que componen el índice Dow Jones Industrial Average. Quienes fundaron esta empresa, también fundaron dos años más tarde el banco Wells Fargo.

A la empresa se la conoce principalmente por el negocio de tarjetas de crédito, tarjetas de débito y cheques de viajero. Se estima que AmEx es responsable del 24% de las transacciones con tarjeta de crédito en los Estados Unidos. Vale decir también, que el valor que se estima de la marca propiamente dicha, alcanza los $15 mil millones de dólares y que la revista Fortune la cataloga dentro de las 20 empresas más admiradas del mundo.

Para sorpresa de algunos, el negocio inicial de American Express, como su nombre invita a pensar, fue el del transporte. En sus primero años gozó de una situación monopólica para el transporte de bienes, títulos valores y monedas.

¿Por qué decidí escribir acerca de esta acción? Porque está en su máximo histórico y es una de las acciones que está empujando al Dow Jones hacia máximos históricos.

El viernes pasado envié un mensaje por la cuenta de Twitter (@cartafinanciera) para sugerir la compra de la acción. La razón es que aún en máximos históricos, hay motivos para pensar que aún tiene mucho potencial para seguir creciendo. ¿Cómo podemos concluir esto? Haciendo la comparación con los principales competidores:

Algunos comentarios del cuadro:

Llama la atención que Amex tiene 8 veces la cantidad de empleados que tienen Visa y Mastercard y también el hecho de que tenga ventas que son 3 veces las que tienen Visa y Mastercard. ¿Esto qué quiere decir? Que los márgenes de ganancia de Amex son bien inferiores a los de la competencia.

Por cada dólar de ventas, Amex gana 15 centavos, Visa gana 21 centavos y Mastercard gana 38 centavos. Este es sin dudas uno de los motivos por los cuales Amex gana casi el doble que Visa y Mastercard, pero esto no se traduce una valuación mayor. De hecho el mercado pone un P/E de 19 para Amex, 24 para Mastercard y 50 para Visa.

¿Cómo puede Amex ser más atractiva? Mejorando sus márgenes. Esto probablemente se traduzca en reducción de empleados.

Pero más allá de cual sea el motivo, lo que sabemos es que hay compras institucionales fuertes en la acción. Y por si alguna duda quedaba, ¿saben quien es dueña del 14% de American Express? Warren Buffett.

Ideas concretas de trading:

Luego de una corrección que ya lleva dos semanas, el jueves y viernes vimos una reacción contundente por parte del Dow Jones, el S&P500 y el Nasdaq. Todos los índices se colocaron por encima de la media móvil de 5 ruedas, indicando que la tendencia de cortísimo plazo ha sido retomada.

Con esto, hay muy buenas chances de que los índices continúen directamente desde aquí el camino de la suba que vienen desarrollando desde comienzos de año.

Aparte de American Express, hay algunas otras acciones a las que hay que estar atentos por ser motores de este bull market: Google, Disney y Home Depot. Máximos en estas acciones será clara indicación de que la tendencia alcista continuará.

Veamos ahora qué pasó con nuestras posiciones:

3D Systems (DDD). El miércoles 28 de noviembre indicamos la compra de esta acción a través de nuestra cuenta de Twitter en 31,54. Me sigue gustando mucho esta acción. Si bien no tuvo una gran semana, una nueva superación de la zona de 50, la dejaría libre para atacar lo máximos históricos. STRONG BUY. Último: 45,23. Saldo: +43,84%.

Google (GOOG). Anuciamos por Twitter la compra de GOOG en 791 el martes 26 de febrero. Muy buena reacción el día viernes. Veo buenas chances alcistas desde acá. STRONG BUY. Último: 879,73. Saldo: +11,21%

Concur Technologies (CNQR). Anuciamos por Twitter la compra de CNQR en 79,75 el jueves 2 de mayo. Buen comportamiento, consolidando en la zona de máximos. STRONG BUY. Último: 80,92. Saldo: +1,47%

Biomarin Pharma (BMRN). Anuciamos por Twitter la compra de BMRN en 65,45 el jueves 2 de mayo. Mala semana para esta acción. La vamos a poner en “terapia intensiva”. Colocamos un STOP LOSS en 57. HOLD. Último: 58,93. Saldo: -9,96%

American Express (AXP). Anuciamos por Twitter la compra de AXP en 77,90 el viernes 7 de junio. Buen comportamiento y nuevo máximo histórico. STRONG BUY. Último: 78,04. Saldo: +0,18%

Tesla Motors (TSLA). Anuciamos por Twitter la compra de TSLA en 101 el viernes 7 de junio. Buen comportamiento, consolidando en la zona de máximos. STRONG BUY. Último: 102,04. Saldo: +1,03%