El oro (XAU/USD) ha experimentado un impulso alcista, alcanzando un nuevo máximo de varios meses por encima de los 2,780 dólares. Este incremento se produjo después de un inicio de semana cauteloso, con ganancias semanales cercanas al 3%, llegando a su nivel más alto desde el 31 de octubre.
Factores que Impulsan el Precio del Oro:
- Incertidumbre en las Políticas Comerciales de EE.UU.: Las fluctuaciones en las declaraciones sobre política comercial del presidente Trump han debilitado el dólar, lo que a su vez ha impulsado el precio del oro como activo refugio. Inicialmente, la abstención de anunciar aranceles en el primer día de su mandato generó una leve alza en el oro. Sin embargo, posteriores declaraciones sobre posibles aranceles a China, México y Canadá causaron que los flujos de inversión se dirigieran hacia el oro.
- Rendimiento de los Bonos del Tesoro: La caída del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años por debajo del 4.6% también contribuyó al impulso alcista del oro.
- Datos Económicos de EE.UU.: El aumento en las solicitudes de subsidios por desempleo no tuvo un impacto notable en el mercado. De manera similar, la actividad empresarial en el sector privado de EE.UU., aunque en expansión, mostró un ritmo más suave en comparación con diciembre, pero este dato tampoco influyó en una recuperación del dólar, permitiendo que el oro se mantuviera estable cerca de su máximo semanal.
Expectativas del Mercado:
- Decisiones de la Fed: Los inversores están atentos a la primera reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de 2025. Aunque los mercados no esperan un recorte de tasas, se analizará la declaración de política y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell.
- Posibles Escenarios: Un tono optimista de Powell sobre la inflación y un enfoque menos agresivo de Trump hacia la política comercial podrían debilitar aún más el dólar y favorecer al oro. Por otro lado, si Powell mantiene un enfoque cauteloso sobre los recortes de tasas, el dólar podría fortalecerse y dificultar el avance del oro.
- Crecimiento del PIB: La publicación de la primera estimación del crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre podría generar un impacto en la valoración del dólar y, por lo tanto, en la cotización del oro.
Análisis Técnico:
- Sobrecompra: Las perspectivas técnicas a corto plazo sugieren que el oro está cerca de entrar en sobrecompra, lo que podría llevar a una corrección a la baja antes de retomar su tendencia alcista. El índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se encuentra ligeramente por encima de 70.
- Niveles Clave: La primera área de resistencia se encuentra entre los 2,790 y 2,800 dólares. Si el oro supera esta área, podría apuntar a los 2,900 dólares. Por otro lado, los niveles de soporte se ubican en 2,750, 2,710-2,700, y 2,680 dólares.
Consideraciones Adicionales:
- Declaraciones de Trump: Los comentarios del presidente Trump sobre políticas comerciales, geopolítica y las decisiones de la Fed, seguirán siendo de gran interés para los inversores.
- Geopolítica: Cualquier avance en las negociaciones entre Rusia y Ucrania podría limitar el alza del oro.
Resumen:
El oro se encuentra en una trayectoria alcista, impulsado por la incertidumbre en las políticas comerciales de EE.UU., la debilidad del dólar y la caída en el rendimiento de los bonos. Sin embargo, los operadores deben estar atentos a las decisiones de la Fed, los datos económicos y las declaraciones del presidente Trump, que podrían influir en la dirección del precio del oro. Técnicamente, el oro se encuentra en niveles de sobrecompra, lo que sugiere la posibilidad de una corrección a corto plazo.