El próximo viernes se dará a conocer la decisión de política monetaria. Los riesgos sobre la economía global se han mantenido sin cambios significativos en las últimas semanas y la atención de los mercados está puesta sobre las posibles medidas de relajamiento monetario que puedan tomar la FED y el BCE. En el plano doméstico, el dato de crecimiento del PIB en el segundo trimestre sorprendió ligeramente al alza (0.9% t/t vs. 0.7%t/t esperado), aunque se ubicó por debajo del registrado en el primer trimestre (1.2% t/t), lo que señala que la actividad económica mantiene un ritmo de crecimiento moderado. En materia de inflación, los riesgos al alza en el corto plazo derivados del incremento de los precios de las materias primas se mantienen, sin embargo, dada la holgura en la economía, aun no se observan presiones de demanda sobre los precios, por
lo cual se estima que la inflación termine el año por debajo del 4.0%. En la medida que los riesgos al alza en inflación y a la baja en la actividad permanecen, mantenemos la previsión de pausa monetaria por el resto del
año, con la posibilidad de recorte en caso de que la actividad se deteriore.
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