Resumen de la semana
- Tras el positivo comportamiento de las bolsas europeas y estadounidenses en las últimas semanas, que ha permitido a la mayoría de sus índices, con excepciones puntuales como la del Ibex-35, cerrar el pasado viernes en máximos anuales y/o históricos, los mercados de valores occidentales afrontan una nueva semana en la que esperamos que la incertidumbre que, de cara a la marcha de la recuperación económica, está generando la expansión global de la variante Delta del Covid-19 provoque algunas tomas de beneficios y la “huida” de algunos inversores hacia activos refugio o de carácter más defensivo como son los bonos alemanes o estadounidenses y el dólar.
- Los factores que podrían provocar una corrección no son nuevos y, hasta el momento, han sido obviados/superados por los inversores, como demuestra el gran comportamiento de las bolsas europeas y estadounidense en lo que va de ejercicio. Entre los mismos destacaríamos principalmente dos: i) el temor a que la nueva ola de la pandemia, nueva ola que ha llegado incluso a poner en duda la eficacia de las vacunas disponibles -parece que son muy efectivas para evitar hospitalizaciones y muertes, pero no tanto a la hora de evitar contagios- pueda ralentizar el ritmo de la recuperación económica a nivel global; y ii) la posibilidad, cada vez más cercana, de que la Reserva Federal (Fed) anuncie la fecha del inicio de la retirada de sus actuales estímulos monetarios.
- Otros factores que podrían pesar también en el comportamiento de las bolsas son i) las dudas que está suscitando la aprobación de los nuevos planes fiscales de gasto en infraestructuras estadounidenses, físicas y sociales, y ii) el asalto al poder tras 20 años de los talibanes en Afganistán, que en pocas semanas y tras el anuncio de la retirada de las tropas estadounidenses realizado por el presidente Biden, se han hecho con el control del país, arrasando a las fuerzas de seguridad y al ejército afgano que había sido formado e instruido por EEUU. Este último tema podría convertirse a medio plazo en un nuevo factor de desestabilización de la ya de por sí compleja situación por la que atraviesa Oriente Medio.
- Los inversores deberán estar atentos, además de a la evolución de la pandemia y a las medidas que adopten los distintos gobiernos y autoridades locales para combatirla, a la publicación de una batería de datos macro de cierta relevancia, datos entre los que destacaríamos la publicación MAÑANA de las ventas minoristas estadounidenses del mes de julio. Además, el miércoles se publican las actas de la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed (FOMC), actas que deben aportar algo de luz sobre las intenciones del banco central estadounidense con relación al inicio de la retirada de estímulos monetarios.
- Esperamos que HOY las bolsas europeas abran claramente a la baja, lastradas por el mal comportamiento de los mercados de valores asiáticos, que han recogido de forma negativa la batería de cifra macro publicadas en China, que muestran una desaceleración generalizada del ritmo de expansión de la actividad en el mes de julio, probablemente como consecuencia de la expansión del Covid-19 en ciertas regiones del país y del impacto de las recientes inundaciones.
Eventos del día
>Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
- Endeavor Group Holdings, Inc. (EDR-US): resultados 2T2021;
- Sims Ltd. (SGM-AU): resultados 4T2021.
