Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
El dólar estadounidense ha perdido posiciones con respecto a las demás monedas principales este jueves, y sus homólogos australiano y neozelandés encabezan las ganancias. Casi 48 horas después de las elecciones presidenciales de Estados Unidos, no se ha declarado ningún ganador. Esperemos que cuando Pensilvania —que se ha convertido en el estado más importante de esta carrera— acabe de contar sus votos, tengamos una imagen más clara este viernes. Sin embargo, el presidente Trump ha dejado claro que impugnará los conteos en todos los estados donde ha ganado Biden recientemente, lo que significa que podrían pasar semanas antes de que todo esto termine. Por supuesto, si Biden gana Pensilvania, Nevada, Arizona y Georgia, entonces no hay más que hablar. Incluso aunque Trump presente demandas por todo el país, el margen sería demasiado grande para discutirlo legítimamente.
Basándonos en de la acción de los precios en los mercados de acciones y de divisas, a los inversores no les preocupa la posibilidad de unas elecciones disputadas o más incertidumbre política en Estados Unidos. Ha sido otro día de subida de tres dígitos del Dow Jones de Industriales. Las monedas vinculadas al riesgo han subido en general y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, que se vendieron bruscamente el miércoles, se han estabilizado. Esto no ha tenido nada que ver con la reunión del FOMC que tuvo muy poco impacto en las acciones y las divisas. La decisión de la Reserva Federal de mantener inalterados los tipos de interés y el volumen del programa de Expansión Cuantitativa. No ha habido sorpresas en el estado de la política monetaria: el banco central ha dicho que la actividad económica sigue recuperándose. La mayor parte del anuncio permanece inalterado desde septiembre, pero la Fed considera que las condiciones financieras, que anteriormente se habían descrito mejoradas en los últimos meses, ahora se consideran acomodaticias. El presidente de la Fed, Jerome Powell, confirmó que el ritmo de mejora de la economía se ha moderado y que se necesita más apoyo desde la perspectiva monetaria y fiscal.
El informe de empleo no agrícola de octubre se publica este viernes. Todo apunta a que el crecimiento del empleo se desacelerará, pero se espera que mejore la tasa de desempleo y el crecimiento de la remuneración media por hora. Esto es coherente con la disminución del componente laboral del ISM no manufacturero y la fuerte desaceleración del crecimiento del empleo reportada por ADP. Las empresas estadounidenses crearon menos puestos de trabajo en octubre, pero están contratando y las listas de desempleo se están reduciendo. Al igual que el anuncio del FOMC de hoy, a menos que el informe de empleo de mañana incumpla mucho las expectativas, el impacto del informe de empleo en el dólar y las acciones será efímero. La atención se centra en las elecciones de Estados Unidos y hay bastantes posibilidades de que conozcamos el resultado este viernes.
Argumentos para un informe positivo
1. Sube el índice de confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan
2. Aumenta el componente laboral del sector manufacturero del ISM
3. Challenger anuncia menos despidos
4. La media de las solicitudes de subsidio por desempleo de las últimas cuatro semanas desciende de 858.000 a 787.000
5. Descienden las solicitudes recurrentes de subsidio por desempleo
Argumentos para un informe negativo
1. Desciende el componente laboral del ISM no manufacturero
2. La cifra de ADP asciende a sólo 365.000 frente a la de 753.000 anterior
3. El índice de confianza de los consumidores baja en octubre
Mientras tanto, la libra esterlina se disparó tras el anuncio de política monetaria del Banco de Inglaterra. El banco central decidió mantener inalterados los tipos de interés e impulsó su programa de compra de bonos en 150.000 millones de libras, por encima de lo previsto. Sin embargo, la moneda se ha recuperado porque el banco central no ha enviado señales sólidas sobre los tipos de interés negativos y el Tesoro amplió su Plan de Retención de Empleo del Coronavirus que proporcionaría a los empleados despedidos el 80% de su salario habitual por las horas no trabajadas durante los próximos cinco meses.
El dólar canadiense registra máximos de más de un mes a la espera del informe del mercado laboral de Canadá. Aunque los economistas creen que la creación de empleo habrá descendido significativamente en el mes de octubre, se espera que la tasa de desempleo mejore. Los dólares australiano y neozelandés ofrecieron una buena actuación tras la mejora de los datos comerciales de Australia.