Buenas noticias para la economía, pero malas para las acciones

Regresa la aversión al riesgo a los mercados de valores, con las acciones en Europa a la baja y los futuros de bolsa en Estados Unidos en negativo. La economía europea se expande el doble de lo esperado, pero al mismo tiempo la noticia presiona a las acciones, ya que apoya al Banco Central Europeo para que suba los tipos de interés a un ritmo más acelerado.

La inflación se mantiene al alza, pero la economía europea continúa expandiéndose. Por lo tanto, eso podría apoyar al BCE para que apriete su política montería de modo que pueda controlar la subida de la inflación, la cual se mantiene en la Eurozona en máximos históricos, por encima del 8%.

Se esperaba un aumento del 0,3% en la lectura del producto interior bruto de la Eurozona para el trimestre pasado, pero la lectura actual fue de un aumento del 0,6%. Eso ocasiona que la tasa de rendimiento de los bonos soberanos europeos suba, ocasionando que el euro se fortalezca frente al dólar, pero especialmente frente al yen y las acciones europeas se debilitan.

Para este jueves tenemos el comunicado del Banco Central Europeo sobre política monetaria y tipos de interés y es por eso que posiblemente los mercados de valores se mantengan débiles hasta el discurso de Christine Lagarde, presidenta del BCE. Es posible que el BCE implemente su primer aumento de tipos de interés desde que empezó la pandemia, durante el próximo mes.

Se espera que el BCE anuncie un aumento del 0,25% para julio, pero aumentan las probabilidades de que el aumento sea del 0,50% y eso contribuye a la subida de la tasa de rendimiento de los bonos soberanos europeos, lo cual a su vez apoya al euro, pero presiona a las acciones. Frente al yen, el euro sube hasta el 144,10, nivel que no visitaba desde enero del 2015.

A la espera del dato de inflación

Otro factor que ha tenido a las acciones presionadas a la baja es que este viernes tenemos el dato de inflación de Estados Unidos. De llegar a salir por encima o incluso en línea con lo esperado, las acciones podrían continuar cayendo, especialmente en Estados Unidos. Eso impulsaría a la Reserva Federal para que suba los tipos de interés en un 0,50% para la próxima semana.

Incluso, se espera que para el mes de julio, la Fed también suba los tipos de interés en un 0,50%. La próxima reunión del banco central estadounidense sería en septiembre, pero todavía no se sabe con exactitud si en ese mes también van a subir los tipos de interés en un 0,50% o un 0,25%. En estos momentos de ajuste de política monetaria, la volatilidad en los mercados la está ocasionando la dirección de los tipos de interés.

Por un lado, el alza de tipos de interés en realidad apoya a los bancos, debido a que las instituciones financieras tienen más margen para maniobrar cuando los tipos de interés están más altos o por lo menos en positivo. En Europa, los tipos de interés han estado en niveles negativos durante mucho tiempo y eso obviamente ha contribuido a que la inflación en la Eurozona llegue a máximos históricos.

Triángulo simétrico en el Dow Jones

El Dow Jones continúa consolidado justo por debajo del EMA de 55 días en los 33.221 puntos. Esa media móvil ha estado actuando como resistencia para el índice desde la semana pasada, pero al mismo tiempo se forma un triángulo simétrico en la zona de congestión. El Dow Jones también está oscilando alrededor de los 33.000 puntos, con una tendencia alcista llegando a la formación. De romper hacia arriba, el EMA de 200 días en los 34.000 puntos podría actuar como resistencia.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades 

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