Cómo aprovechar los regalos de los mercados

Los mercados, a veces, "regalan" dinero de manera bastante cómoda e incluso sencilla. Son oportunidades que todo inversor debiera conocer y poder aprovechar, porque su fiabilidad suele ser bastante elevada, en torno al 90% de certeza.

Los mercados que más regalan, con diferencia, son las divisas. Pero no se preocupe si usted no invierte en divisas y no le interesa hacerlo, el motivo de este artículo es explicar un poco la filosofía y la mecánica de este tipo de "regalos", cómo se detecta y cómo se monta una estrategia operativa.

Hay muchos casos y ejemplos, pero me voy a centrar sólo en dos para no hacer demasiado extenso el tema:

- El primer ejemplo es el franco suizo y el euro. Se estaba produciendo una huida de depósitos de la zona euro, de capital de varios países hacia lugares en principio más estables y seguros, siendo el principal destino Suiza. Pero claro, el Banco Central de Suiza no quería una entrada masiva de dinero, ya que ello llevaría a fortalecer al franco suizo, perjudicando a las exportaciones del país helvético.

En el mes de agosto de 2011, el EUR/CHF estuvo a punto de llegar a la paridad (se colocó en 1,0064). Este hecho hizo reaccionar al Banco de Suiza en el mes de septiembre del mismo año, adoptando una política de compra agresiva de euros.

Fue este motivo el que en el mes de septiembre hizo reaccionar al Banco suizo, el cual adoptó una política de compra masiva de euros con la finalidad de evitar a cualquier precio que se perdiera dicha referencia.

El Banco suizo dijo oficialmente que no permitiría que el EUR/CHF bajase de 1,20. Así pues, "regalo".

ESTRATEGIA: compra EUR/CHF lo más cercano al precio de 1,20.

Desde septiembre del 2011 hasta hoy nunca ha perdido la barrera de 1,20 (salvo 1 día, el 5 de abril de 2012 y sólo perdió 8 pipos).

¿Por qué esta intervención de Suiza en su divisa? Para evitar el riesgo de la deflación ante una moneda tan fuerte que recibía gran cantidad de flujo de capital proveniente de muchos países.

- El segundo ejemplo es el yen frente al euro y frente al dólar. El Gobierno y el Banco están empeñados en tres cosas: reducir el rendimiento de sus bonos, depreciar el yen, alcanzar el objetivo de inflación.

Teniendo en cuenta que el país tiene tipos de interés, como quien dice, en el 0%, el Banco de Japón tiene menos margen de maniobra, por lo que apuesta por la compra de activos de cara a inyectar liquidez en el sistema, algo que no es nuevo, en varias ocasiones lo hizo el pasado año.

Las empresas están deseando que el yen siga debilitándose, necesitan una moneda débil para impulsar las exportaciones, de ahí que el sentimiento de confianza empresarial siga en negativo, aunque ha mejorado un poco desde que el yen comenzó a perder fuerza.

No es nada nuevo que el Banco de Japón intervenga su divisa. Son ya casi 5 años en los que intenta controlar los tipos de cambio y compra gran cantidad de moneda extranjera para evitar la apreciación del yen.

Pero no solo es el Banco de Japón, el Gobierno de Shinzo Abe reclama una divisa débil para poder luchar contra la deflación y reactivar la economía del país. Así pues, es la unión del Gobierno y del BoJ la esperanza de muchos inversores españoles con hipotecas multidivisas (HMD) que necesitan imperiosamente que el euro/yen (EUR/JPY) suba para no caer en mayores pérdidas.

Todo esto surgió a primeros de año. Era un rumor fundado y prácticamente se jugaba a tiro hecho.

ESTRATEGIA: comprar EUR/JPY y comprar USD/JPY.

Como verán, los "regalos" en los mercados de divisas siempre obedecen a planteamientos estratégicos macroeconómicos.