Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
De momento parece que el superjueves está resultando ser una gran decepción. El EUR/USD está operando en un rango de 55 pip tras el anuncio de política monetaria del Banco Central Europeo y en un rango mucho más reducido si se cuenta desde el inicio de la rueda de prensa del presidente del BCE, Draghi. Las declaraciones de Comey, exdirector del FBI, tampoco han provocado grandes movimientos en el dólar, aunque han reforzado el entorno optimista del billete verde –lo se explica después pues hay otro evento de gran riesgo para discutir qué podría provocar un gran movimiento de divisas, las elecciones del Reino Unido. Nosotros vamos a imprenta antes de que cierren las urnas ya que tenemos compromisos con los medios de comunicación pero a las 23:00 horas (CET) se publicarán los resultados preliminares. Las elecciones no se darán por concluidas hasta unas horas más tarde (a menos que haya un Parlamento sin mayoría) pero el GBP/USD casi siempre reacciona enérgicamente a las encuestas de salida iniciales.
Hemos tardado un poco en investigar cómo reaccionó el GBP/USD tras las cinco últimas elecciones y hemos descubierto dos puntos principales. En primer lugar, no hay que saltar al primer movimiento porque puede ser muy brusco y casi siempre se produce una reversión de 50-60 pips así que mejor es esperar a comprar o vender en una reversión de 50 pips. En segundo lugar, después de cualquier acción que ocurra esta noche/mañana por la mañana seguramente haya un seguimiento así que espere a que se estabilicen los precios y opere en modo mantenimiento durante la jornada de negociación en Nueva York.
Estas elecciones son importantes porque determinarán si la salida del Reino Unido de la Unión Europea es fácil aunque desordenada o difícil aunque tranquila, pero en las últimas semanas se ha convertido también en un voto sobre la seguridad. Los votantes van a ir pensando en si los Tories están haciendo un buen trabajo para prevenir el terrorismo en el Reino Unido. Los conservadores necesitan ganar con una holgada mayoría. Lo ideal sería 30 escaños o más, pero cualquier cosa por encima de 10 bastaría para que el GBP/USD alcanzara el nivel de 1,30. Con cualquier cosa por debajo de eso, lo haría descender automáticamente. Si pierden escaños, sería un gran problema y cuantos más perdieran, mayor sería la caída del GBP/USD. No cabe duda de que la cantidad de pips que el GBP/USD se dejaría si perdieran los conservadores sería mayor que si estos ganaran. Si los conservadores ganan con una amplia mayoría, sería tremendamente positivo para la GBP. Aunque la primera ministra May tuviera un tropezón el día de las elecciones, los conservadores tendrían que perder ocho escaños o más para perder la mayoría y para que su trabajo estuviera en riesgo. Los conservadores deberían sacar al menos una pequeña mayoría (tal vez incluso más) y en ese punto May diría que una victoria es una victoria, obteniendo el poder en las conversaciones sobre el Brexit. Así que a menos que los Tories pierdan escaños, los daños para el GBP/USD serían mínimos, aunque una no tan amplia seguiría provocando una caída de la GBP a modo de acto reflejo.
Tanto la reunión del BCE como las declaraciones de Comey han sido anticlimáticas. Aunque el Banco Central Europeo ha actualizado sus previsiones para el PIB, modificado su evaluación del riesgo y eliminado la mención a “bajar los tipos" de sus orientaciones prospectivas, el euro no ha subido.Por el contrario, la divisa volvió a situarse por debajo del nivel de 1,12 pues los inversores han interpretado el énfasis de Draghi en la baja inflación como una señal de que no comenzará a implementar ajustes en septiembre. Al mismo tiempo, el dólar se recuperó tras la comparecencia de Comey, permaneciendo el EUR/USD sometido una gran presión. Teniendo esto en cuenta, los datos de la zona euro siguen pareciendo sólidos; el crecimiento del PIB del primer trimestre se revisó al alza del 0,5% hasta el 0,6%. Por esta razón creemos que es sólo cuestión de tiempo que el EUR/USD se recupere. El EURJPY y el GBPCAD podrían ser opciones más interesantes que el EUR/USD para las operaciones a corto plazo, pues el USD/JPY parece destinado a alcanzar el nivel de 110,50 y el USD/CAD podría beneficiarse de los datos del mercado laboral, menos alentadores de lo previsto.
El punto principal del discurso de hoy del exdirector del FBI, James Comey, fue que el presidente Trump oficialmente no hizo nada que justifique un juicio político, lo que puede considerarse positivo para el dólar ya que no añade otra capa de incertidumbre. El billete verde ha ofrecido una buena actuación durante la jornada de negociación en Norteamérica gracias al aumento del rendimiento de los bonos de Estados Unidos y subió algo más tras las declaraciones de Comey. Puede que el USD/JPY alcance el nivel de 110,50 pero no hay que esperar mucho más antes de la decisión sobre los tipos del FOMC de la semana que viene.
Aparte del PIB, el dólar canadiense también será centro de todas las miradas las próximas 24 horas pues Canadá publica su informe sobre el mercado laboral. El USD/CAD está llamando a las puertas del nivel de 1,35 y puede que los traders de la divisa canadiense prefieran esperar al informe sobre el empleo antes de situar el par muy por encima de este nivel. Los últimos datos de Canadá han sido decepcionantes, incluyendo la pronunciada caída del índice PMI IVEY y el subcomponente de empleo, lo que augura un informe sobre el mercado laboral más discreto. Las reservas de petróleo también han aumentado inesperadamente, haciendo descender el petróleo y el dólar canadiense. Sin embargo, el avance del CAD de hoy se vio limitado por las declaraciones del gobernador Poloz del Banco de Canadá, que expresó su confianza en la economía. Dijo que le conforta la mejora de la dinámica y que ve indicios de recuperación en la inversión en empresas. Si el par USD/CAD se sitúa por encima de 1,3530, debería observarse un repunte hasta 1,3600 aunque eso requeriría datos del sector laboral más discretos. Mientras tanto, los dólares australiano y neozelandés han operado en direcciones opuestas; el primero ha descendido tras unos datos sobre el superávit comercial mucho peores de lo esperado. Se han evitado más pérdidas gracias al aumento de las importaciones de China. El dólar de Nueva Zelanda registró nuevos máximos de tres meses sin motivo aparente.