Esta semana vamos a dar por finalizada la comparativa entre los CFDs vs Futuros... ¿Quién será el vencedor?
Ya hemos visto que no hay color en lo que ha transparencia se refiere, aquí los Futuros ganan por goleada. Veamos ahora qué ocurre con el resto de factores.
CFDs vs. Futuros — Movimiento del precio
Los movimientos del precio en un contrato de Futuros son los que son. Entonces un CFD sobre un futuro en cuestión debería ser lo mismo, ¿no?, pues no. Los CFDs no replican con fidelidad al subyacente como pudiera parecer a primera vista. Esto ocurre por diversos motivos:
Por un lado, porque al Broker o intermediario le es muy fácil falsear un poco el precio (no digo que lo hagan, sólo lo pienso).
Por el otro, porque el dato del volumen tiene un origen totalmente distinto y tan sólo se parece un poco (a veces nada) al del futuro.
Esto genera un grave problema, ya que el volumen que realmente mueve el mercado no es el que se ve operando con CFDs, y corremos el riesgo de tomar decisiones de inversión equivocadas.
Este segundo asalto se lo llevan los futuros, y ya vamos 2-0.
CFDs vs. Futuros — Comisiones
Vamos a simular que compramos y vendemos un CFD del DAX y un futuro DAX con el mismo broker. Para la comparativa usaremos Interactive Brokers, uno de los más eficientes y competitivos del mundo y el utilizo para mi operativa desde hace muchos años.
Un CFD sobre el DAX tiene una comisión del 0,005% del volumen con un mínimo de 1 euro por orden.
El futuro del DAX tiene una comisión de 2 euros por contrato.
Calculemos:
Un futuro del DAX equivale a 25 veces el índice. Con lo que actualmente, Con un futuro controlamos una posición nominal de 240000 euros. Por la cual tenemos que pagar 2 € de comisión.
¿Qué comisión tenemos que pagar para controlar la misma posición con CFD? = 12 €
Está claro que cuando compramos debemos de vender después, ¿no?, por lo tanto, diremos que un futuro del DAX cuesta 4 €. Pero con CFD´s para controlar una posición equivalente nos cuesta 24 €. No hace falta ser muy avispado para ver el resultado…
CFDs 24€ — Futuros 4€ = 24/4 = 6 veces más, es lo que cuesta un CFD con respecto a un futuro.
Tercer asalto, 3-0
CFDs vs. Futuros — Liquidez
Los futuros sobre índices tienen, normalmente liquidez de sobra para poder entrar y salir con rapidez (Mini SP, Mini Dow, Dax), pero los futuros sobre acciones (en España especialmente) tienen en la mayoría de los casos una horquilla que nos hace un “roto” cada vez que entramos y salimos
Eso en condiciones normales de mercado, con alta volatilidad podemos encontrarnos con que los creadores de mercado ni siquiera ofrecen contrapartida. Lo que significa que no seremos capaces de cerrar la operación hasta que empiecen a cotizar precios. (puede que no nos riamos)
En este aspecto los CFDs le ganan a los Futuros sobre acciones. Los CFD suelen replicar bastante bien las posiciones del mercado de contado; es más, incluso algunos Brokers de CFDs las replican exactamente!!! Con ello conseguimos que los mayores costes de los CFDs se vean compensados por la diferencia entre una horquilla buena, que los CFDs ofrecen, frente al sobreprecio que supone una horquilla amplia en los futuros sobre acciones.
En este asalto tenemos un empate técnico, y hasta aquí nuestro combate estelar. Podemos anunciar que tenemos un flamante ganador “Los Futuros”…
Esto no quiere decir que desterremos a los CFDs, tienen su sitio en la caja de herramientas de cualquier Trader, ya explicamos en el anterior post para que sirven y cómo y dónde utilizarlos.