Repsol (MADRID:REP) ha sido gravemente "herida" ante el escenario de precios bajos en el crudo, golpeando el precio de sus acciones con un descenso del 29% desde abril y con la continua incertidumbre sobre la salud de la economía china, que está añadiendo más presión sobre el petróleo y el gas.
Por otra parte, la hoja de balance de estrés va en aumento con la deuda bruta siendo ahora mayor que el valor de mercado de la acción, lo que normalmente marca el comienzo de una situación de "dificultades". El ROIC sigue siendo bajo.
Gestión de la estrategia:
A corto plazo se reducirá la exposición en euros, pero aumentaremos nuestra exposición hacia el sector de la energía y especialmente hacia el precio del crudo. Estamos considerando la cobertura de este riesgo mediante posiciones largas en el sector. Los riesgos clave para esta estrategia se basarían en mayores precios del crudo así como mejores perspectivas macroeconómicas para China.
Parámetros:
