El ciclo económico mundial mejora, pero está lejos todavía de reflejar una recuperación enérgica.
El crecimiento del segundo trimestre sorprendió favorablemente. Sin embargo sostenemos nuestra previsión de crecimiento de 4,1% para 2013 y una consolidación a 4,7% para el 2014.
La inflación será inferior al punto medio del rango meta en 2013 y se elevará gradualmente en el 2014 a 3,2%. Anticipamos un primer cambio en la postura monetaria en el segundo trimestre del próximo año.
Las elecciones de 2014 y el retiro del impulso monetario en los Estados Unidos generarán volatilidad en los mercados locales. Esperamos una leve depreciación del peso colombiano.