Comenzamos una semana nueva en la que se espera un asentamiento de merca

Comenzamos una semana nueva en la que se espera un asentamiento del mercado, pendiente de las noticias que publiquen la Fed Y el BoJ. Eso sí, las noticas sobre la inflación son muy positivas, ya que dejan claro que se puede continuar con las políticas de expansión monetaria. Las noticas actuales están aguantando el mercado: el flujo de fondos por parte del BoJ, el respaldo de los bancos centrales y las cifras empresariales del primer trimestre que dan confianza al mercado (más en EE.UU. que en la UE).

La sesión en Europa la semana pasada tuvo un cierre en verde. Destacamos el comportamiento del MIB con una subida del 1,9% gracias sobre todo a las buenas subastas vividas. Otro factor positivo en Europa que anima a las bolsas es el cambio de una política claramente austera que animará a las bolsas y especialmente debería ser así en las plazas más debilitadas (Italia ya lo ha demostrado y en España debería suceder también). El peor de esta última semana ha sido el IBEX con subida únicamente del 0,4% lo que nos sitúa en un rebote del 5,1% anual (bastante inferior a la media en Europa). Este movimiento parece que podrá continuar si además de las políticas expansivas de las que se hablan, aparecen mejoras en la deuda como las que hemos vivido en las últimas sesiones (rentabilidad del bono 10Y se ha situado por debajo del 4,3% lo que mejora claramente la prima).

En el mercado norteamericano la situación continúa con máximos tras máximos. Parece que las noticias empresariales, datos de confianza del consumidor son mejores, una baja inflación, una mejora clara en el mercado laboral e inmobiliario están mostrando que el camino de la FED está haciendo recuperarse a la economía estadounidense. Estos factores macro son muy positivos y dan mucha confianza ya no solo al propio mercado estadounidense sino también a Europa. El mercado con mejor comportamiento ha sido el SP con una subida del 2,1% seguido del NASDAQ y DOW que rebotaron un 1,6% en esta semana pasada. En lo que va de año, la bolsa americana ha subido más de un 15% en todas sus plazas. Parece que puede tener una parada para la toma de beneficios pero viendo los datos actuales de la macro, no parece excesivamente importante esa estabilización.

En Asia, con el comportamiento del BOJ, y unos datos macro cada vez más positivos, el NIKKEI no tiene freno alguno y se sitúa ya en una subida en lo que va del año de un 45,6%. Además, el gobierno informo que se encuentra satisfecho con el crecimiento actual de su economía.

Para la sesión de hoy esperamos un comportamiento ligeramente alcista tras las noticias asiáticas con subidas importantes de las principales bolsas. Para el medio y largo plazo pensamos en un comportamiento ligeramente alcistas sobre todo en las bolsas periféricas.

CLAVES DEL DÍA:

NOTICIAS:

Sector Financiero: Ha repuntado muy ligeramente el nivel de morosidad a un 10,58%.
Campofrío: S&P rebaja el rating de la compañía un escalón a B+ (bono basura) al considerar que la compañía no retornará a los beneficios hasta 2015 debido a la subida de los precios de las materias primas y al estar tan expuesto a mercados complicados como España o Italia.
Gas Natural: La aceptación del canje de preferentes ha sido del 88,6%.
FCC: Se plantea la venta de su filial de mobiliario urbano.
Danone: Expansión clara en China con una inversión de 325MM mediante dos medidas: 1) Joint venture con la estatal China COFCO y 2) Joint venture con MENGNIU (haciéndose con un 20% de dicha compañía).

ÍNDICES:

IBEX 35:

IBEX 35: El selectivo español sigue estancado en su canal de medio plazo iniciado a finales de verano. Con la media de 50 sesiones de nuevo plana y con la volatilidad de 14 cierres claramente en mínimos, valoramos un Ibex lateral con un pequeño sesgo alcista mientras no pierda el clave, situado en los 8370.

DAX 30:

El índice alemán sigue con su escalada alcista. A pesar de la apertura levemente bajista del día de hoy, vemos como el selectivo de Frankfurt sigue imparable hasta su objetivo de 2º impulso de Fibonacci marcado en los 8543. Además vemos al precio bastante alejado de la agresiva media de 14 sesiones con el ADX superando zona de agotamiento y acercándose a niveles de 70. Todo ello nos obliga a estar atento al índice ya que ambos factores nos plantean la imposibilidad técnica de que el DAX continúe con esta pendiente durante muchas más sesiones. Seguimos con el objetivo alcista de 8543, vigilando hasta una posible corrección del 38,2 de Fibonacci.

S&P 500:

Cumplido el objetivo de 1663, seguimos sin ver techo para el índice de Wall Street. Tras las grandes alzas del viernes, las subidas se vuelven a adueñar del valor, lo cual hace que se aleje aún más de la media de 14 sesiones, la cual nos marcaría un potencial nivel clave de vigilancia. Por otra parte, aunque vemos al índice claramente alcista, debemos tener en cuenta el nivel de sobrecompra que desde hace ya varios días nos está dando el RSI.

Rodrigo García y Regino García