Ha habido otros dos desplomes importantes de los mercados financieros en los últimos 20 años. Durante ambos, el dólar se convirtió en la balsa salvavidas a la que todos querían aferrarse.
Durante la crisis más reciente de 2008, el índice S&P 500 se desplomó un 57,69% entre los máximos de octubre de 2007 y los mínimos de marzo de 2009. Cinco meses más tarde, el índice dólar se aceleraba, pasando de los mínimos de marzo de 2008 a los máximos de marzo de 2009, subiendo un 26,76%.
Durante la crisis anterior, 2001-2002, el S&P 500 descendió un 50,5% entre su pico de marzo de 2000 y su valle de octubre de 2002. En ese momento, los mínimos del dólar precedían a los de la parte superior del SPX. El dólar pasó de los mínimos de octubre de 1999 al pico de julio de 2001, subiendo un 24,08%, de abajo a arriba.
El lunes pronosticábamos que ahora el dólar finalmente repetiría su patrón de convertirse en el activo de refugio seguro por excelencia ante el actual desplome del mercado. Decíamos, sin embargo, que caería antes de subir, ya que estaba operando de acuerdo con un patrón de ampliación, que establece la dinámica para una caída.
Esperábamos que el dólar repuntara en la parte inferior del patrón generalmente bajista, utilizándolo como trampolín para romper su techo y seguir subiendo. Pero eso no es lo que ha pasado. Los inversores no han querido esperar tanto y proporcionaron un repunte al alza más rápido de lo que esperábamos.
¿Significa eso que el camino del dólar es claramente al alza de aquí en adelante?
El dólar está sin duda dentro de una tendencia alcista. Sin embargo, con una perspectiva más a largo plazo, ha estado operando lateralmente desde marzo de 2015, en un patrón de ampliación mucho más amplio.
En este punto, es imposible decir nada definitivo, ya que el patrón habla de la indecisión y el pánico general de los traders. En otras palabras, ni siquiera ellos mismos saben lo que quieren.
Mientras que este patrón tiende a aparecer en las cimas del mercado, requiere un repunte a la baja para completarse.
Pero, debido a sus líneas de tendencia divergentes, es inherentemente muy difícil determinar cuándo se completará el patrón. Además, lo mismo se aplica a su interrupción.
Es imposible saber con certeza cuándo terminará un repunte al alza. El fracaso de un patrón obliga al mercado a ir en la dirección opuesta a la que se esperaba que fuera, en este caso, al alza.
Por ahora, sólo podemos proporcionar un escasísimo análisis de trading, al tiempo que reiteramos que cuando caen con fuerza las acciones, como lo hicieron en los dos desplomes anteriores del mercado, el dólar se alzó victorioso.
Estrategias de trading
Los traders conservadores esperarán un retroceso hacia el nivel de 100 y evidencias de la demanda, antes de comprometerse a posicionarse en largo.
Los traders moderados podrían esperar un movimiento de retorno también, para una mejor opción de entrada, no necesariamente hasta un repunte que confirme el nivel de apoyo.
Los traders agresivos podrían posicionarse a contracorriente, utilizando el gráfico por horas, en caso de un doble techo. Aun así, eso va en contra de la tendencia general. Por lo tanto, este movimiento es sólo para los traders que tengan un umbral alto para el riesgo, tanto en temperamento como en capital.
Ejemplo de operación a contracorriente
Entrada: 100,80, tras primero hasta el nivel de 100,50 y volver a probar la línea de escote del doble techo
Orden de minimización de pérdidas: 101,00
Riesgo: 20 pips
Objetivo: 100.00
Recompensa: 80 pips
Relación riesgo-recompensa: 1:4