Cómo beneficiarse de la crisis energética

Ni la primera ni la última crisis energética

Hoy, los precios de la energía se disparan una vez más.

Los precios del gas natural han alcanzado niveles récord: un 100% más en solo un mes.

Las largas líneas para la gasolina en Londres recuerdan a los años 70.
Tanto China como California, la segunda y quinta economías más grandes del mundo, respectivamente, se han visto obligadas a racionar la electricidad.

Parece que el mundo está al borde de otra crisis energética en toda regla.
Pero no podemos culparlo a un factor externo.

En cambio, la crisis energética actual es principalmente autoinfligida, un producto de nuestra obsesión bien intencionada pero equivocada con la energía verde.

En el mundo de las inversiones, lo llaman inversión ambiental, social y de gobernanza (ESG). Y está causando estragos en los mercados energéticos del mundo.

¿Qué es la inversión ESG?

Piense en ESG como una inversión "políticamente correcta".

Un administrador de fondos muestra preocupación por la sociedad mediante el uso de criterios de inversión que van más allá del objetivo burdo de maximizar los rendimientos.

Tal señal de virtud con el dinero de otras personas no es nada nuevo.

En la década de 1980, importantes donaciones universitarias vendieron acciones de Sudáfrica para mostrar su oposición al apartheid.

En la década de 1990, estas mismas donaciones habían eliminado todas las existencias de tabaco.

Los inversores de ESG de hoy se han despojado de todas las acciones de petróleo y gas.

El mes pasado, la Universidad de Harvard anunció que ya no invertiría nada de su dotación de 42.000 millones de dólares en empresas que exploran o desarrollan combustibles fósiles.

Harvard se mostró reacio al principio. El presidente Lawrence Bacow había dicho que la donación no debería ser rehén de fines políticos.

Pero finalmente Harvard sucumbió a años de presión de estudiantes y activistas climáticos y una serie de demandas.

Bacow cambió de tono y dijo ahora: "Ninguno de nosotros se librará de las realidades del cambio climático, lo que significa que estamos todos juntos en esto".

Harvard llegó tarde al partido ESG. Simplemente se unió a otras 1337 instituciones a nivel mundial que ya habían asumido el mismo compromiso.

En conjunto, estas instituciones administran más de $ 14 billones. Esa es una gran cantidad, aproximadamente equivalente al tamaño del PIB anual de China.

Las buenas intenciones salieron mal.

Los inversores de ESG tienen nobles intenciones. Pero "volverse verde" es mucho más complicado que Harvard cambiando sus políticas de inversión.

Esta forma de inversión tiene consecuencias no deseadas ... y ha llevado al mundo al borde de otra crisis energética.

Claro, los países pueden cambiar su enfoque hacia las energías renovables. Pero el mundo necesitará combustibles fósiles durante las próximas décadas.

Por lo menos, la construcción de las iniciativas ecológicas propuestas actualmente por valor de $ 16 billones requerirá enormes cantidades de energía. Y esa energía tiene que venir de alguna parte.

Si desea energía limpia, necesita energía sucia para construirla.
Mientras tanto, gracias a las políticas ESG, las inversiones en la producción y exploración de combustibles fósiles han caído drásticamente.

Las grandes petroleras internacionales no pueden financiar proyectos nuevos importantes porque nadie los respaldará. El gasto de capital upstream en petróleo y gas a nivel mundial ha caído de casi $ 800 mil millones en 2013 a menos de $ 350 mil millones este año.

No es de extrañar que la oferta esté cayendo en picado.

Philip Lambert, director ejecutivo de Lambert Energy Advisory, cree que es probable que la crisis empeore como resultado de esta "monumental mala asignación de capital".

Mientras tanto, la Agencia Internacional de Energía (AIE) recomendó recientemente suspender toda nueva exploración de petróleo, gas o carbón.

Lambert cree que la política de la AIE conducirá al "desastre" y al "empobrecimiento y miseria de miles de millones de personas".

Lambert se ha mostrado cauteloso a la hora de hablar públicamente sobre sus puntos de vista. Molesta al fanático lobby net-zero, y corres el riesgo de "difamación e intimidación".

Sin embargo, para el dinero inteligente de Wall Street, invertir no se trata de ganar un concurso de popularidad. Se trata de maximizar el rendimiento de las inversiones.

Después de todo, ni siquiera el movimiento ESG global puede dominar la ley de la oferta y la demanda.

¿La recomendación? Siga el dinero inteligente en una apuesta de base amplia sobre acciones de petróleo y gas.