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Corrección del oro: ¿Cuándo deben empezar a acumular los compradores de oro?

Publicado 25.01.2024, 12:19
Actualizado 02.09.2020, 08:05
  • La perspectiva de que el pivote de la Fed se produzca en mayo ha sometido al oro a una gran presión y ha fortalecido al dólar.
  • Sin embargo, las previsiones apuntan a que la demanda de oro seguirá estable en 2024
  • 1.940 dólares por onza es una zona clave de demanda y podría presentar una oportunidad de compra para los inversores.
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A principios de diciembre del año pasado, los precios del oro registraron nuevos máximos históricos de 2.135 dólares por onza.

Desde entonces, sin embargo, el metal precioso ha luchado por mantener este nivel ante el repunte del dólar, impulsado sobre todo por unos sólidos datos económicos de Estados Unidos que podrían retrasar el pivote de la Fed de marzo a mayo.

Pero a pesar de la corrección, el lingote sigue rondando la línea de los 2.000 dólares, lo que indica que persisten las perspectivas positivas a medio y largo plazo.

Fundamentalmente, el metal precioso se dispone a seguir atrayendo una fuerte demanda de los bancos centrales, de los inversores minoristas interesados tanto en el oro físico como en los ETF, y de la floreciente industria de la joyería.

En este contexto, aprovechar la caída del oro puede ser una opción inteligente y segura para los inversores a largo plazo. ¿Pero a qué nivel?

Analicemos todos los factores para responder mejor a esta pregunta.

¿Es temporal el fortalecimiento del dólar?

Aunque el dólar ha mostrado una fortaleza a corto plazo este mes, como se observa en la caída del par EUR/USD de 1,11 a casi 1,08, sigue siendo una tendencia alcista local.

Los datos, mejores de lo previsto, respaldan la postura de la Fed, pero es probable que se trate de un fortalecimiento temporal, ya que se espera que el pivote se produzca en el primer semestre del año.

En casos anteriores de pivotes de la Fed se ha observado una trayectoria alcista de los precios del oro en los meses posteriores.
Descripción: Gold Price Performance Around First Rate Cut


Fuente: jpmorgan.com

No hay indicios de que este escenario vaya a ser diferente esta vez.

El oro parece ir a mantener su trayectoria alcista, reforzado por la escalada de conflictos, especialmente en Oriente Próximo, que tiende a impulsar a los inversores hacia activos considerados refugio seguro.

Las perspectivas de demanda del metal precioso siguen siendo optimistas.

¿Seguirán los bancos centrales teniendo interés por el oro en 2024?

Un factor clave que contribuye al optimismo en el oro es el continuo interés de los bancos centrales por el metal.

En 2023, los bancos centrales se mostraron activos en las compras de oro, acumulando alrededor de 800 toneladas. China se erigió como líder, adquiriendo 287 toneladas en 14 meses y concluyendo el año con un nivel de reservas de 2.235 toneladas.

JP Morgan (NYSE:JPM) Research prevé que la demanda mundial de los Bancos Centrales en 2024 podría seguir aumentando hasta 950 toneladas.

Descripción: PBOC Gold Reserves

Fuente: gold.org/worldgoldcouncil

En los últimos años, sin embargo, es la demanda de la industria joyera la que ha supuesto la mayor parte en lo que se refiere a la demanda a nivel mundial.

Según los datos del primer semestre de 2023, la industria representaba algo menos del 50% de la demanda total de la materia prima.

Panorama técnico del oro: se profundiza la corrección– la zona de compra alrededor de 1.940 es clave

Dado al menos el fortalecimiento a corto plazo del dólar estadounidense en la actualidad, hay muchas probabilidades de que se profundice la corrección del oro.

La fortaleza de la oferta se enfrentará a una prueba crucial en su intento de superar la barrera psicológica de los 2.000 dólares por onza.

Una ruptura exitosa por debajo de este nivel podría allanar el camino hacia una continuación del movimiento a la baja.

Descripción: Gold Futures Price Chart

La zona objetivo clave para los bajistas será la zona de demanda situada en la región de precios de 1.940 dólares por onza.

La fuerza de esta región se debe a que inició un fuerte impulso alcista que llevó al precio a nuevos máximos históricos.

La negación del escenario bajista se producirá cuando el precio rompa la zona clave de oferta situada en torno a los 2050 dólares por onza.

***

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Descargo de responsabilidad: Este artículo se ha escrito únicamente con fines informativos; no constituye una solicitud, oferta, consejo o recomendación para invertir, por lo que no pretende incentivar la compra de activos de ninguna manera. Me gustaría recordarle que cualquier tipo de activo se evalúa desde múltiples puntos de vista y es altamente arriesgado y por lo tanto, cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado sigue siendo responsabilidad del inversor.

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