CRECE LA TENSIÓN ENTRE LOS ESTADOS EUROPEOS

I.    JORNADA PREVIA

Ayer lunes los mercados europeos terminaron muy mal y así comenzaron las operaciones en los mercados americanos, sin embargo la presión bajista cedió a media mañana y durante las últimas horas de operación observamos recuperaciones en varios mercados.

En México, el IPC (Índice de Precios y Cotizaciones) terminó ayer con una relevante caída de -1.00% en el día y cerró en 38,961.79 puntos. El IMC30 (Índice de Mediana Capitalización) retrocedió -0.53%. El índice Bovespa de Brasil retrocedió -1.53% y el índice MSCI de Mercados Emergentes perdió -1.33%.

Los índices de EEUU terminaron negativos ayer. El Nasdaq Composite perdió -1.00%. El Russell 2000 -1.48%, el S&P500 -0.84% y el Dow Jones Industrial -0.78%. El índice S&P-TSX de Toronto perdió -1.30%. El MSCI-All Countries World Index (21 países emergentes y 24 desarrollados) terminó en 321.34 tras retroceder -1.36%.

Los mercados europeos cerraron ayer con fuertes pérdidas. El MIB de Italia fue el más negativo con un rendimiento de -3.83% seguido muy de cerca por el DAX de Alemania (-3.36). En un segundo bloque quedaron los mercados de Francia (-2.83%), España (-2.76%),  Países Bajos (-2.56%) y Austria (-2.16%). Un poco menos profundas fueron las caídas de Gran Bretaña (-1.85%) y Suiza (-1.97%. El índice Eurostoxx 600 perdió -2.34%.

Los mercados de la región Asia-Pacífico terminaron ayer todos negativos. Hong Kong, Bombay y Singapur fueron los más negativos con pérdidas de -1.84%, -1.60% y -1.07% respectivamente. El índice de Shanghái perdió -0.76% y el Nikkei de Japón -0.20%. También terminaron negativos Corea (-0.10%), Malasia (-0.51%),  Nueva Zelanda (-0.08), Indonesia (-0.62), Australia (-0.32) y Taiwán (-0.35).  El Índice Asia Apex 50 perdió -1.16%.

El Índice de Volatilidad (^VIX) terminó ayer en 18.96% tras un fuerte ascenso de +8.72%, aproximándose a la zona de volatilidad media. La tasa del Bono del Tesoro US a 10 años terminó en 1.93% tras un moderado descenso de -2.03% en el día. El bono M24 de México cerró el viernes en 6.20%; sin cambios en el día.

Los commodities cerraron negativos ayer. El petróleo WTI descendió -0.96% y terminó en $103.03 USD por barril. El cobre perdió -1.35%. El oro descendió -0.18% y terminó en $1,639. 70 USD por onza. La plata retrocedió
-2.65% y terminó en $30.88 USD por onza troy. El R-J CRBI (Reuters-Jefferies Commodity Research Bureau Index) descendió -0.27%.

El tipo de cambio Peso (MXN)/Dólar) se depreció en contra del peso (-0.62%) y cerró en $13.18. El Euro/US dólar cerró en $1.316 USD por €; en el día el euro perdió -0.45%. El US Dollar Index cerró en 79.376.


II.    ECONOMÍA GLOBAL Y NOTICIAS

Esta mañana Italia colocó deuda por €3,440 millones y tuvo que pagar 3.36% a dos años (tasa fija) sobre los 2.35% que pagó hace un mes reflejando nerviosismo en los mercados y expectativas de bajo crecimiento de la economía, pero claramente inferiores a los 7% que pagó en noviembre durante el pico de la crisis.

AT&T reportó rendimientos superiores a los esperados por los analistas. Las utilidades fueron de 60 centavos por acción, por encima de los 57 centavos del Q1 de 2011 e ingresos por $31,800 millones. Se esperaban utilidades de 57 centavos e ingresos por $31,850 millones.

Los conflictos en Europa siguen creciendo. Se duda cada vez más de las posibilidades reales de que la estrategia de austeridad que se ha seguido sea la correcta. Sin embargo, ocasionalmente hay datos positivos que sugieren que se están estabilizando las cosas. En Alemania la situación es muy diferente que la vivida en Grecia, Portugal, España, Italia. El país teutón ha hecho cambios en las políticas del empleo haciéndolas más flexibles y así ha logrado abatir el desempleo. En otros países se ha bajado el salario lo que castiga la capacidad de consumo de los trabajadores y deprime la economía.

 Para Alemania el valor del euro es muy bajo y eso ha favorecido sus exportaciones, sin embargo, hay un contraste dramático entre lo que ha sucedido en Alemania, donde el tipo de cambio se ha devaluado casi 9% aún con una economía relativamente fuerte, mientras que el franco suizo se ha apreciado 16% o el yuan de China 10%. Evidentemente Alemania ha sido beneficiada ampliamente por la situación económica europea y la imposición de políticas restrictivas y de austeridad en el resto de los socios podría ser un detonante de graves conflictos internacionales.

Texas Instruments también reportó sobre los valores esperados. Las utilidades fueron de 32 centavos por acción, contra 55 centavos del mismo período del año anterior. Los ingresos cayeron a $265 millones de los $666 millones de un año atrás. Estos resultados eran esperados y la empresa considera que aumentarán para el 2º trimestre del año al rango comprendido entre 36 y 44 centavos por acción.
En un rato se reportan en EEUU el índice Case-Schiller de precios de casas, la venta de casas nuevas y el índice de confianza del consumidor y después del cierre reporta Apple.

III.    MERCADOS HOY

Los mercados de la región Asia-Pacífico terminaron mixtos esta madrugada. Entre los negativos encontramos a Japón, Corea y Malasia con rendimientos de -.78%, -0.47% y -0.10% respectivamente.  Bombay fue el más positivo con rendimiento de +0.65% seguido por  Singapur (+0.41%), Indonesia (+0.36) y Hong Kong (+0.26%). Los demás ganaron menos de 0.25%.  El Índice Asia Apex 50 terminó con un avance de +0.36%.

Los mercados europeos están mixtos en este momento. El más positivo es el CAC de Francia con rendimiento de +1.25% seguido de cerca por el ATX de Austria y el IBEX de España que ascienden +1.13% y +1.11% respectivamente. El MIBTEL de Italia gana +0.99%. El DAX de Alemania y el FTSE Gran Bretaña ascienden alrededor de +0.40%. Entre los negativos destaca el AEX de Países Bajos (-0.99%), el MICEX de  Rusia (-0.74%) y el índice de Atenas que pierde -0.41%. El índice Eurostoxx 600 asciende +0.60% en este momento.

Los futuros de los índices de los mercados estadounidenses están modestamente positivos. El futuro del S&P500 asciende +0.33%. El del Dow Jones Industrial gana +0.40% y el del Nasdaq 100 +0.23%. Los futuros de los commodities están también todos positivos. El oro asciende +0.55% y cotiza en $1,641.60 USD por onza. La plata gana +1.32% y opera en $30.94 USD por onza troy. El Cobre asciende +1.20% y el petróleo WTI avanza +0.36% y  opera en $103.48 USD.

La tasa de rendimiento de los Bonos del tesoro a 10 años asciende discretamente (+0.36%) y se ubica en 1.940%. El dólar index cotiza en 79.40 tras un discreto retroceso de -0.18%. El tipo de cambio peso MXN/USD se aprecia a favor del peso a $13.15.



IV.    CONCLUSIÓN

La sesión va a comenzar tranquila pero no podemos ignorar que en la mayoría de los mercados europeos la tendencia bajista está bien establecida. En oriente los mercados se han diferenciado y algunos como el de Shanghái han desarrollado rallies bastante optimistas mientras que otros como Corea tienden a caer o están estancados como el de Bombay. Australia ha repuntado muy bien, no así el índice de Toronto, mismo que sigue el camino descendente de los commodities y lo mismo ha sucedido en Brasil donde se han acumulado pérdidas que rebasan el 15% en los últimos 3 meses.

En Estados Unidos los principales índices están al límite de marcar rompimientos bajistas importantes (S&P500 en 1,360 puntos, Russell 2000 en 785 puntos y Dow Jones en 12,715 puntos) pero aún no lo hacen y lo mismo podemos comentar del IPC de México (límite en 38,700 puntos). Ya veremos.

Buen día y mucha suerte.

Polo