- Las acciones de EE.UU. terminaron la semana pasada planas tras el miedo a una ruptura bajista
- La temporada de resultados empresariales conducirá al mercado en mayor medida
- El sector financiero es uno de los que debemos vigilar de cerca ante la presentación de resultados
Las acciones de EE.UU. terminaron la semana pasada bastante planas, pero sin otro susto de ruptura bajista en los principales índices. Los principales titulares de riesgo que llegan desde Grecia y China se mantienen igual que la semana anterior, en la que la cotización fue bastante volátil, que podría ser capitalizada en rápidas estrategias intradía.
El marco temporal para 2015 sobre el que me he estado basando repetidamente preveía un verano más volátil y el período de principios de otoño, seguido de un rally empinado hacia final de año y, posiblemente, en el primer semestre de 2016.
Hasta ahora, esto ha jugado el mismo escenario, de acuerdo a mi marco temporal básico, aunque desde la perspectiva del mercado de acciones de Estados Unidos, ha sido bastante difícil sacar provecho de ello.
Esta semana, mientras Grecia y China se mantiene siendo el principal foco de atención, la temporada de resultados empresariales de EE.UU. se iniciara con las cuentas de algunas de las grandes del mercado como JP Morgan (NYSE:JPM), Citigroup (NYSE:C), Bank of America (NYSE:BAC) y las empresas de tecnología como Intel (NASDAQ:INTC), entre otras.
Teniendo en cuenta el aumento en la volatilidad de la que hemos sido testigos durante las últimas dos semanas, vamos a revisar el panorama del mercado de renta variable de Estados Unidos a partir de un gráfico mensual del S&P 500.
El gráfico mensual del S&P 500 muestra que el mes de junio trajo una vela envolvente bajista, que en este tipo de gráficos no habíamos visto en mucho tiempo y desde una perspectiva de la acción del precio pura es una marca en la columna bajista.
Fuente: eSignal
En el gráfico semanal multi-anual, podemos observar que la línea de soporte de 2011 (línea azul) sigue manteniendo al alza al mercado, pero la falta de momentum alcista desde principios de año hasta la fecha ha estrechado las Bandas de Bollinger.
Si la línea de soporte de 2011 se rompe, nos llevaría a un mejor y más violento movimiento bajista direccional.
Fuente: Saxo Bank
La alta volatilidad y la incertidumbre durante las dos últimas semanas ha permitido que los traders más rápidos pueda realizar buenas estrategias intradía, y este nivel elevado de miedo también ha sido muy bien reflejado por un aumento notable del rendimiento relativo del sector de bienes de consumo básico (ARCA:XLP) defensivo frente al índice S&P 500 como se puede ver en el gráfico de más abajo.
Técnicamente, el ratio ha quebrado el patrón de cuña descendente y esto es alcista desde una perspectiva del ratio de varios meses y semanas. No obstante, también vemos en el margen una señal de advertencia para las acciones.
Fuente: eSignal
La agitación que ha vivido el mercado de acciones de EE.UU. desde comienzos de año hasta la fecha (a pesar de la alta volatilidad en las últimas semanas) está bien representada por el gráfico del sector de bienes de consumo discrecional.
Mientras el sector ha repuntado alrededor de un 8,50% desde comienzos de años, se ha debido principalmente a un repunte en febrero y a la tendencia que desde entonces ha sido moderadamente alcista, pero agitada.
Esto ha hecho que el mercado haya sido un poco "engañoso" este año. No obstante, hay que tener en cuenta que la media móvil simple de 100 sesiones (linea azul) ha alcanzado finalmente y de nuevo al ETF del sector de consumo discrecional (ARCA:XLY) y ha sido una buena línea de resistencia en el pasado.
Una ruptura decisiva por debajo de esta línea de soporte también podría ser un activador para un mayor caída... que después podría ser comprada.
Fuente: Saxo Bank
Mientras, el sector financiero (ARCA:XLF) sigue pegado a su rango desde el pasado mes de noviembre, todavía tienen que superar la línea de soporte de su media móvil de 200 sesiones (línea roja).
Ante este escenario, se podría dar una ruptura por debajo de esta zona y un momentum bajista. Esta semana conoceremos los resultados empresariales de gran parte del sector bancario, por lo que habrá que vigilar a este mercado de cerca.
Fuente: Saxo Bank
Finalmente, el sector tecnológico (NYSE:XLK) rompió la semana pasada su media móvil de 200 sesiones y, por tanto, está mostrando cierta debilidad relativa que se espera que sea respetado, considerando los indicadores líderes de calidad de este sector.
Fuente: Saxo Bank