Los resultados empresariales del segundo trimestre en EE.UU. se conocerán a principios de la próxima semana. Cabe esperar que no sólo tendrán impacto sobre la evolución de la bolsa, sino que constituirían el soporte necesario para los alcistas que aún tienen a Wall Street en el punto de mira.
Resumen:
- Los resultados empresariales de compañías de EE-UU. se conocerán el próximo lunes, con una estimación bajista en las cifras de beneficios
- Estos datos se estiman bajistas aún a la espera de alguna sorpresa positiva
- El índice S&P500 fluctúa de nuevo muy cerca de su más reciente máximo histórico
Bajas expectativas
Como es habitual, las expectativas de los resultados empresariales se hallan por debajo de la media estimada por consenso de analistas, apuntando a una contracción del 2.6% en términos anuales (de acuerdo a los datos de Factset). Si el histórico sirve como guía de los posibles movimientos futuros, cabría esperar que la ausencia de altas expectativas podría ser fácilmente mejorable. Este caso ya fue observado en el pasado, cuando los beneficios registrados superaron en un 4%-6% las expectativas de consenso para el S&P 500. Esta es la razón por la que no tener una visión optimista de los resultados podría ser acertada. Así mismo, es importante recalcar que estos datos no serán lo único a tener en cuenta, si bien tienen un peso relevante sobre el mercado. A esta salida de resultados empresariales deberían sumarse factores como la tensión comercial EE.UU.-China, las posibles medidas a tomar por la Fed y el entorno global de mercado. Cabe recordar que algunos sectores, incluyendo el tecnológico y el de materiales, podrían estar especialmente expuestos a la demanda extranjera, siendo el soporte y guía ofrecidos por dichas compañías aún más importante.
Espacio para los beneficios
Pese a que el S&500 ha alcanzado recientemente su nuevo máximo histórico, el índice de momento no parece estar sobrevalorado en base a estimación del PER. Fuente: Bloomberg, XTB Research
Dado que las expectativas no son excesivamente altas, cabe esperar que sean superadas, lo que daría un empujón a Wall Street. Por supuesto, ha llovido mucho desde la temporada de resultados empresariales del primer trimestre; no obstante, basándose en el PER podría decirse que no existe sobre valoración. Así mismo, tras estandarizar las estimaciones de dicho ratio (con una ventana temporal de 2 años de datos semanales) para los tres índices principales, puede concluirse que EE.UU. aún dispone de espacio para responder a unos resultados empresariales mejores de lo esperado.
Next (LON:NXT) week calendar (selected companies)
Lunes 15 de julio
- Citi
Martes 16 de julio
Miércoles 17 de julio
Jueves 18 de julio
Viernes 19 de julio
- American Express (NYSE:AXP)
Análisis técnico
Desde el punto de vista técnico, se observa una pequeña corrección en el S&P 500 tras alcanzar el nivel 123% de Fibo en mayo. Las líneas de soporte principales podrían hallarse en 290 y 2905 puntos. Asímismo, las resistencias podrían hallarse en 3005 y 3065 puntos, cerca del nivel 150%. Fuente: xStation5