Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
Aunque las acciones de Estados Unidos cerraron la jornada en territorio negativo, el dólar ha ganado posiciones con respecto a las demás monedas principales. No hubo ninguna excepción pues el billete verde siguió subiendo tras el continuo descenso de las acciones de Estados Unidos. El Dow Jones de Industriales cerró la jornada con un descenso de 250 puntos pero la caída del S&P 500 fue más discreta. Los importantes niveles técnicos que mencionábamos el lunes (2.750 en el caso del S&P 500 y 25.500 en el del Dow) se siguen manteniendo, lo que significa que las monedas y acciones aún son vulnerables a una corrección más profunda. Los traders de FX no deberían quitar ojo a las acciones ya que el siguiente movimiento va a determinar el rumbo de las divisas principales. Estados Unidos no ha publicado informes económicos hoy pero los informes sobre el PMI de Markit Economics, las ventas de vivienda existente y las actas del FOMC se publican mañana. Estos informes deberían contribuir a que el dólar frene su avance porque, si recuerdan, en su última reunión de la Reserva Federal, Janet Yellen y su equipo actualizaron sus perspectivas de inflación y pregonaron las mejoras de la economía. Las ventas de vivienda existente también deberían recuperarse tras caer a finales del año pasado. Teniendo todo esto en cuenta, el de 107,50 es un nivel de resistencia importante para el USD/JPY y un lugar ideal para recoger beneficios tras un repunte de 200 pips con respecto a los mínimos de la semana pasada.
De entre las principales monedas, la libra ha sido la más resistente frente al fortalecimiento del dólar. Aunque la encuesta de tendencias de la Confederación de la Industria Británica fue menos alentadora de lo esperado, lo que es señal de disminución de la actividad manufacturera, la libra se vio respaldada por la esperanza de que el Gobierno del Reino Unido llegará a un acuerdo en cuanto al Brexit a finales de año. Nosotros también estamos seguros de que se alcanzará un acuerdo en 2018 pero hay un largo camino desde aquí. Por ahora, la atención se dirigirá a los datos del Reino Unido como el informe del mercado laboral del miércoles, que va a determinar a qué velocidad sube el Banco de Inglaterra los tipos de interés. Los especuladores apuestan por la reunión de mayo pero si los datos de empleo del miércoles no están a la altura de las expectativas, las probabilidades, que actualmente rondan el 76%, podrían disminuir rápidamente. Según el PMI, enero fue un buen mes de crecimiento del empleo pero todas las miradas se centrarán en el crecimiento de salarial, que es una medida de inflación. La remuneración media por semana ha rondando sus máximos de 2017 durante los últimos dos meses. Eso es difícil de mantener y si se ralentiza el crecimiento de salarial, podríamos ver una significativa corrección del GBP/USD. El gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, junto con los miembros del Comité de Política Monetaria, Broadbent, Haldane y Tenreyro, también comparecerá para explicar el informe de inflación ante la Comisión de Hacienda del Parlamento por lo que habrá declaraciones que influirán en el movimiento del mercado. Los datos de empleo determinarán si el GBP/USD vuelve a alcanzar el nivel de 1,40.
En cuanto al euro, si los PMI de la eurozona no cumplen expectativas y el dólar se dispara tras las alcas del FOMC el EUR/USD podría caer hasta 1,22. Tras la reciente debilidad y volatilidad del DAX, la disminución de la confianza de los inversores de febrero no ha sido una sorpresa. La confianza de los consumidores también fue muy positiva según el último informe de la eurozona. El PMI de febrero se publicará mañana y se espera una ralentización del crecimiento de los sectores manufacturero y de los servicios. La respuesta del EUR/USD vendrá determinada por el grado de debilitamiento. Si los datos se quedan cerca de cumplir con las expectativas, los inversores podrían considerarlo una reversión después de unos cuantos meses fuertes. Si se observan descensos pronunciados, el EUR/USD se desplomará hasta el nivel de 1,23 con riesgo de caída hasta 1,22 si las actas del FOMC impulsan el dólar.
Las tres divisas vinculadas a las materias primas han perdido posiciones frente al billete verde. El dólar canadiense fue el más afectado pues el sorprendente descenso de las ventas minoristas augura un poco suculento informe de ventas minoristas este jueves. El USD/CAD se ha situado por encima de la MMS de 100 días, lo que significa que el repunte podría ampliarse hasta el nivel de 1,27. El dólar neozelandés se vio lastrado por los precios de los lácteos pero la atención se centrará en el discurso del gobernador del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda ante los comités de finanzas y gastos esta noche. Si no hay declaraciones que influyan en el rumbo del mercado, el NZD/USD podría ampliar su descenso hasta 0,7275. El dólar australiano registró mínimos de cuatro días, allanando el camino hacia un mayor descenso hasta 78 centavos. Las actas de la última reunión del Banco de la Reserva de Australia no tuvieron un impacto significativo sobre la moneda. Aunque el banco central cree que la inflación subirá gradualmente, también cree que tanto a nivel nacional como a nivel mundial, los datos se han movido en una dirección positiva.