Esta semana se han publicado 5 indicadores de nuestro modelo, principalmente del sector inmobiliario y consumo. No se han producido cambios significativos aunque sí parece haber cambios en las bolsas.
El Índice de Producción Industrial ha subido una décima. Realmente lleva desde el mes de mayo sin variaciones apreciables alrededor del 2% de variación anual.
El sector consumo ha mejorado ligeramente en el mes de julio. Tanto las ventas minoristas como el sentimiento del consumidor así lo reflejan. De hecho, el indicador de la Universidad de Michigan que se encontraba en amarillo ha vuelto a zona verde con este repunte.
En el sentido opuesto tenemos al sector inmobiliario. El comienzo de viviendas y los permisos de construcción bajan sutilmente. El comienzo de casas entra en zona amarilla. Dada su volatilidad necesitaremos más datos de confirmación, pero parece clara el deterioro del indicador con el paso de los meses. En ningún caso deberíamos esperar grandes caídas en estos indicadores. La burbuja ya explotó en EEUU.
El cuadro de mandos se mantiene con sólo dos indicadores amarillos, aunque ha habido cambio entre ellos como decía más arriba.
Mientras la economía sigue creciendo, esta semana los índices han tenido dos días de susto que serían completamente normales en otras circunstancias, pero que tras meses de volatilidad por los suelos, llaman la atención. Desde mi punto de vista, el temor al techo de gasto ya está haciendo mella. Llevamos semanas en los que los índices suben principalmente por el empuje de las empresas más importantes. La debilidad del dólar no se explica por fundamentales y recuerda mucho a la de 2011. Sólo desde hace unos días empiezan a publicarse noticias sobre este hecho.
Es muy probable que los índices reboten pronto, pero mientras no se aclare esta situación, me parece que se moverán en lateral de aquí a finales de septiembre. Atentos, pues, con herramientas como estas.