Dudas e incertidumbre complican la vida del Euro

- En los dos primeros días de la semana pasada el euro se mantuvo dentro de un estrecho margen, entre 1,3210 y 1,3270 dólares, con muchos centros de operaciones en Europa cerrados el martes por el Día del Trabajo. El lunes la moneda única empezó mal, siendo presionada por los renovados temores en torno a la economía europea, tras conocerse cifras más débiles de lo esperado sobre las ventas minoristas alemanas y la noticia de una nueva recesión en España.

Pero el miércoles el euro caía contra el dólar, marcando mínimos en 1,31 dólares, luego de que débiles datos económicos reviviera los temores a una desaceleración más profunda y extensa en la eurozona, aumentó las especulaciones sobre posibles señales políticas en la reunión del BCE del día siguiente. Sin embargo, no hubo rebaja de tasas, ni nueva ayuda para la banca, ni relajación en las siempre necesarias reformas estructurales y así la reunión mensual del ente monetario de la UE dejó pocas novedades palpables sobre la mesa. Pero en el discurso de su presidente, Mario Draghi, sí se notó cierto cambio.

No es que Draghi haya bajado la guardia ni haya parado de pedir disciplina fiscal y reformas a los países pero, al menos en esta oportunidad, parecería haber dejado abierta una ventana para un cambio de política en la próxima reunión de junio. Y el viernes, nuevamente, se vivió una jornada agitada, para coronar la semana. Después de la mala noticia de la víspera sobre la subida de los pedidos de subsidio por desempleo en los Estados Unidos, se conoció el dato sobre el empleo no agrícola, mostrando una caída de los puestos de trabajo mayor a la esperada, aunque la tasa de desempleo bajó a un 8,1%, pero esto se debió mayormente a que más personas abandonaron la fuerza laboral.

Algunos analistas dijeron que dicho informe, luego de un dato más débil de lo esperado en el sector de servicios, alimentó las expectativas de una tercera ronda de alivio cuantitativo por parte de la Reserva Federal. La eurozona quedó mirando ahora a Grecia y Francia, países en los que se celebrarán elecciones generales el domingo, esperándose cambios en ambos estados. Los franceses podrían optar por el socialista Hollande y los griegos, en cambio, tendrán un voto muy dividido, esperándose que ganen los partidos contrarios a las severas medidas del ajuste. Según los analistas técnicos el euro quedó operando el viernes mostrando resistencias en 1,3124 y 1,3157 y soportes en 1,3087 y 1,3054. Al cierre de ese día en el mercado de New York, ya con un nivel reducido de operaciones, la moneda única cotizaba a USD 1,3080.

RUMORES SOBRE NUEVAS MEDIDAS AFECTAN AL MERCADO

PANORAMA ARGENTINO - Los hechos parecen mostrar que hay mayor preocupación en el Gobierno por el aumento de la brecha entre los tipos de cambio que se operan en el MULC y el que se negocia en el mercado paralelo. Al respecto, hay quienes opinan que esa situación puede llevar a que los precios de la economía, en general, se ajusten por el valor del “blue”, influyendo esto fuertemente en la subida de la inflación, que ya está peligrosamente alta. Por eso, en la corta semana pasada, muchos fueron los rumores, no confirmados por cierto, sobre nuevas medidas que se estarían estudiando en el ámbito oficial para contener aquel desequilibrio. En ese sentido, se cree que el hasta ahora aparente aumento de las operaciones autorizadas para la compra de dólares en el MULC puede responder a aquél motivo, al igual que el ajuste al alza del valor del dólar oficial de casi el 3% en lo que va del año, impulsado por el propio BCRA, y que podría ser mayor en el futuro.

A todo esto se agrega el hecho de que el ente oficial ya no cotiza en el mercado de futuros precios “muy baratos”, sino que elevó las tasas de referencia para que aquéllos sean, incluso, más realistas, poniendo fin al “negocio” que era habitual de vender el contado y comprar a futuro, con lo que se alentaría un ajuste al alza del dólar oficial. Pero lo único que se pudo comprobar fue el fuerte operativo realizado el jueves por personal de AFIP en las casas de cambio, con el mismo propósito de evitar que el dólar paralelo se convierta en referencia para las actividades económicas. Al respecto, también trascendió que la AFIP estaría evaluando incrementar los topes para la compra de dólares en el mercado oficial para sacarles clientes al paralelo. Como se puede ver, el desatino continúa.

Mientras, en el MULC todo se complica y las operaciones comienzan a anotarse en las pantallas de los sistemas electrónicos cada vez más tarde, a veces recién pasado el mediodía. Es que las entidades bancarias, ante muchas dudas e indecisiones, demoran en aprobar los pedidos de sus clientes y, así, todo se complica. En las tres jornadas hábiles de la semana pasada aquéllas operaron entre sí un total de USD 1.167 millones, con un promedio diario de USD 389 millones, un 3,9% menos que en la anterior. Por su parte, y cumpliendo directivas del BCRA, el Banco Nación fijó el viernes su tipo de cambio vendedor de transferencia en $ 4,4280, igual al del día anterior, y el dólar billete en $ 4,4500, siendo ambos récords históricos.

Finalmente el BCRA, repitiendo sus acostumbradas desprolijidades, tuvo que intervenir en el mercado para frenar una incipiente escalada del valor del dólar, vendiendo primero y sobre el final de las dos últimas jornadas comprando excedentes por un total de USD 210 millones. Hay que aclarar que el Banco Nación también vendió cantidades importantes el miércoles y el jueves, sin que trascendiera el origen de los fondos negociados. Como resultado, las reservas del BCRA se redujeron en USD 261 millones, quedando al cierre del viernes en USD 47.583 millones, siendo esta una cifra que puede sufrir ajustes. En el mercado del Forex, el peso/dólar quedó cotizando para fin de Mayo a $ 4, 4620, Junio $ 4,5050, Julio $ 4,5510, Octubre $ 4,6970, Diciembre $ 4,8120 y Marzo de 2013 $ 5. En el mercado de New York el peso/dólar a un año se operó a $ 5,3300 (20%).