El Banco Central Europeo (BCE) revisará su política de estímulos para la economía, en su reunión del miércoles y jueves próximos, en un escenario en el que se incrementan los riesgos y afloja la inflación más de lo esperado. Por su parte, su presidente, Mario Draghi, reiteró la disposición del ente monetario a utilizar todas las herramientas a su disposición si fuera necesario para impulsar los precios en la eurozona.
Previamente, el titular del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, William Dudley, en comentarios hechos a la prensa sobre el aumento de los riesgos que experimenta la economía de los Estados Unidos se mostró poco partidario de un incremento de las tasas de interés en la próxima reunión de política monetaria del banco central estadounidense.
A medida que las condiciones financieras se endurecen, la incertidumbre crece y la economía manda señales “dispares”, Dudley considera que el equilibrio de riesgos para sus expectativas de crecimiento e inflación “podría estar empezando a tender ligeramente a la baja”. Aunque Dudley no dijo nada sobre cuáles cree que serán los próximos movimientos de las tasas de interés por parte de la Fed, pero sí afirmó que “el ritmo adecuado de la normalización de la política monetaria probablemente será gradual”.
Pero el viernes otra sorpresa movió fuertemente el mercado. Después de que el jueves se informara de un inesperado aumento en los pedidos semanales de subsidio por desempleo en los Estados Unidos, el viernes el dato de febrero sobre el empleo mostró un importante aumento de la creación de puestos de trabajo y, entonces, el dólar cayó fuertemente porque aquel dato podría demorar más la subida de tasas por parte de la Fed. El viernes, al cierre del mercado en New York, la moneda única cotizaba a 1,1000 dólares
Panorama de Argentina: el BCRA subió las tasas y el peso se recupera
La semana pasada se inició con una noticia muy positiva, como lo fue el acuerdo que se logró el domingo 28 de febrero por la noche con los holdouts, que fue informado por Daniel Pollack, mediador de la corte de los Estados Unidos. En principio, la Argentina acordó pagar USD 4.650 millones a Elliott Management y a otros fondos que demandaron al país, poniendo así fin a los litigios presentados en varios tribunales del mundo.
Asimismo, el miércoles pasado el juez Griesa levantó las medidas cautelares que le impedían a la Argentina concretar pagos a los bonistas que adhirieron a los canjes de 2005 y 2010, y que forzaron la negociación con los holdouts luego de llevar al país al "default técnico". Sin embargo, la medida no entrará en vigencia en forma inmediata porque deben cumplirse ciertas condiciones, como lo es la derogación por parte del Congreso argentino de las leyes “cerrojo” y de “pago soberano”.
Finalmente, y tras su presentación ante el Congreso el viernes, el ministro de Hacienda, Alfonso Prat-Gay, precisó que se emitirán 11.684 millones de dólares en bonos para afrontar el pago a los holdouts, siempre que el Congreso apruebe la oferta que formuló la Argentina ante los tribunales de Nueva York. No obstante, el funcionario no descartó ampliar la emisión a 15.000 millones de dólares para atender otros vencimientos de deuda y paliar el déficit fiscal. Y en materia cambiaria sí tuvimos una semana complicada.
En el último día de febrero aumentó fuertemente la demanda por el dólar en el MULC argentino y así el tipo de cambio, tras cotizar un mínimo de $ 15,75, llegó a marcar un máximo de $ 15,95, con importante volatilidad intra day. Ante semejante descontrol el BCRA intervino a partir de las 11 de la mañana de ese día, vendiendo hasta el cierre un total de USD 169 millones.
Operadores y analistas se preguntaban sobre el por qué de la inesperada escalada del valor del dólar, llegándose a la conclusión de que ello se debió a varias circunstancias puntuales. Por un lado, el pago de importaciones que habían sido bloqueados y que se autorizaron según un cronograma estipulado y, por otro, la compra de dólares por parte de las multinacionales para transferir dividendos y regalías igualmente pendientes.
Y según se especula, también influyó el hecho de que con el tipo de cambio de referencia de fin de mes se liquidaban los contratos de futuros que vencían en el último día hábil y su contención evitó una mayor pérdida del BCRA por los contratos vendidos, en su momento, a precios muy bajos.
El martes siguió la demanda por el dólar y el BCRA salió a vender, esta vez poniendo en las pantallas del SIOPEL una oferta por USD 500 millones $ 15,95, precio que durante la jornada fue ajustándose a la baja hasta llegar a $ 15,80, que fue el precio del cierre del Banco Nación de ese día. En total, el ente monetario vendió USD 236,7 millones para equilibrar el mercado, aunque lo volvió a hacer de una manera que no es la recomendada por los expertos.
En esas dos jornadas el monto operado entre bancos sumó un récord de USD 1.013 millones. Cabe destacar que en los tres días siguientes la tendencia del mercado cambió radicalmente porque el BCRA decidió el martes aumentar la tasa de interés de referencia en su licitación semanal de letras, subiéndola a 37% para el plazo de 35 días y también los restantes, revirtiéndose así una equivocada medida anterior y provocando una fuerte venta de dólares de las posiciones de los bancos, que posibilitó una importante recuperación del valor de nuestra moneda.
Y los números de la semana quedaron mostrando que las entidades bancarias operaron entre sí unos USD 1.816 millones, con un promedio diario de USD 363 millones, un 7,4% mayor al del similar período anterior.
El Banco Nación fijó el viernes su cierre vendedor de transferencia en $ 15,20 por dólar y el del billete a $ 15,50, ambos similares al del día anterior, mientras el BCRA sumó en sus intervenciones del lunes y martes ventas por un total de USD 405,7 millones. Las reservas del ente monetario, según cifras provisorias, quedaron en USD 23.215 millones, habiendo perdido en la semana unos USD 183,5 millones.