La moneda única tuvo una buena remontada después de la última reunión de la Fed y la moderación de los miembros de la Fed sobre el ritmo de normalización de las tasas.
Sin embargo, la incertidumbre política que se deriva del ascenso del populismo en varios países miembros de la UE también ha ayudado al euro a ganar un poco de color. El juego no ha terminado todavía, ya que las elecciones francesas sigues siendo el principal obstáculo para una mayor apreciación del EUR. Desde ayer por la tarde, el EUR/USD ha estado probando una zona de resistencia clave ubicada entre 1.08 y 1.09 (máximos anteriores y media móvil de 200 días que en la actualidad se sitúa en 1.0896). No esperamos un claro quiebre de estos niveles antes de la elección francesa; sin embargo, el mercado estará extremadamente sensible a los próximos datos económicos desde los EE. UU., ya que podría ralentizar el camino de ajuste de la Fed.
A medida que nos acercamos a la primera y segunda rondas de las elecciones francesas, las monedas refugio clásicas - CHF y JPY - deberían funcionar bien en un contexto de incertidumbre política y duda acerca de la fortaleza de la recuperación económica de Estados Unidos.