Sinceramente, llegado a este punto no creo que el BCE se pueda permitir el lujo de defraudar las expectativas (elevadas) que maneja el mercado para la próxima reunión.
Por otro lado, también creo que ha llegado el momento de que la OPEP intente buscar un suelo para los precios del crudo. Y no lejos de los niveles actuales. El resto, ya lo saben: si no cae, sube.
Pero, ¿qué nos dirá Yellen la semana próxima? Anticipa su conferencia a la reunión del BCE y a la reunión del Cártel de crudo.
Con la mirada puesta en la estabilidad financiera y sin perder de vista la ambigüedad que aún muestran muchos datos, por fuerza la Presidenta de la Fed nos dirá que el objetivo en la próxima subida de tipos de mediados de mes no es tanto restringir las condiciones financieras como hacerlas un poco (muy poco) menos laxas.
También dejará claro que no hay decisiones automáticas en la normalización futura de tipos: dependerá del escenario.
Considerando todo lo anterior, sin duda el sesgo es alcista para los activos de riesgo.
Pero sin perder de vista que hay riesgos que pueden mantener la tensión en el mercado. Y no me refiero a la geopolítica (que también). Pero, miren lo que ha pasado hoy en el mercado chino. Y consideren, además, que las economías emergentes siguen inmersas en un proceso de ajuste más allá de la demanda china y de la caída (hasta el momento) de los precios de las commodities. Por último, la recuperación en los países desarrollados también muestra indicios de indecisión. Pero la recuperación va a continuar.
Las bolsas europeas planas en apertura. Luego, veremos.
Las bolsas de EE.UU. planas en futuros, con el S&P 500 en niveles de 2087 puntos.
Las bolsas asiáticas con descensos cercanos a un punto. Fuerte caída de la bolsa china.
El diferencial bono-bund 10 sigue a la baja, ahora en 108 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.54 %.
La rentabilidad del bund 10 años cae a 0.46 %.
La rentabilidad del treasury 10 años en 2.21 %.
El EUR en niveles de 1.0622 USD.
El precio del crudo en niveles de 45.07 $ barril.
El precio del oro en niveles de 1068 $ onza.
¿Referencias? desempleo, precios y gasto personal en Japón. En la zona EUR los precios de consumo en España. También precios de importación en Alemania, gasto de consumo y precios de producción en Francia y confianza de consumo en Italia. A nivel conjunto tendremos la confianza económica de la Comisión.