Las materias primas se dispararon en la segunda mitad de 2014 con rendimiento dispar en algunos de los sectores más importantes. No obstante, el índice de materias primas de Bloomberg (anteriormente, DJ-UBS), cayó por segunda semana consecutiva debido a fuertes pérdidas en cultivos, entre ellos, el maíz y la soja, además de las materias primas básicas, como el azúcar y el café Arábica. El precio de los metales preciosos cotizó con repuntes a pesar de la adversidad provocada por otro fuerte informe de empleo en Estados Unidos, que fortaleció al dólar e incrementó el rendimiento de las acciones y de los bonos.
El sector de la energía cayó por tercera semana consecutiva a medida que las preocupaciones en relación con Irak se diluyeron y dos importantes puertos de exportación libios reiniciaron sus tareas comerciales después de un bloqueo que duró un año.
Las materias primas industriales, lideradas por el Níquel y el Cobre, fueron las principales ganadoras. Esto representó un aumento del cobre por tercera semana consecutiva. Los signos continuados de mayor crecimiento de las economías de los dos consumidores mundiales más importantes, China y Estados Unidos, en un momento de caída de inventarios, observaron la ruptura de la resistencia técnica para lograr un máximo de cuatro meses.
El Paladio fue otra materia prima beneficiada ya que su precio aumentó a un máximo de trece años con expectativas altas de fuerte demanda continua por parte de la industria automotriz en un momento de escasez. Todo ello después de una huelga de cinco meses en Sudáfrica, el segundo productor más grande de paladio después de Rusia. Según fuentes con información privilegiada, el déficit en la oferta llegará a una cifra récord este año por una combinación de la fuerte demanda industrial de convertidores catalíticos y la demanda en la inversión a través de fondos que cotizan en bolsa con el respaldo del metal, que han logrado nuevos máximos.
La oferta de futuros de ganado en Estados Unidos continúa en alza debido a la escasez; los estadounidenses han pagado el precio más caro de la historia por su parrillada del 4 de Julio. El aumento de las sequías en Texas, el máximo productor junto con California, forzó a los productores a reducir la dimensión de sus hatos. Además, el frío invierno de este año redujo los pastos disponibles y forzó la eliminación de ganado en las zonas afectadas.
El Oro logró un repunte de varios meses durante la semana pasada ya que continuó reaccionando a las noticias de EE.UU., donde la creación de empleo mensual sigue su ritmo y lleva a especular acerca del comienzo de un ajuste de tasas antes de lo esperado.
En el buen dato de empleo que conocimos el jueves pasado, se observó que las acciones alcanzaron un nuevo récord mientras que el rendimiento de los bonos y el dólar aumentó, y todo ello podría llevar finalmente a una obstrucción del progreso del oro. No obstante, hasta ahora, la demanda de oro parece seguir creciendo ya que las tenencias de productos negociados en bolsa respaldados por oro físico observan varios días de entradas sólidas, mientras que los traders especuladores como los hedge funds han aumentado recientemente sus posiciones largas netas en futuros en oro a su mayor posición desde 2007.
Por ahora, el metal permanece dentro del rango de 1.300 y 1.331 dólares por onza, y a medida que los traders dejen los monitoreos de trading y se vayan de vacaciones, el oro empezará a caer. Esta no es una circunstancia que calmará necesariamente al mercado con un rendimiento medio del oro durante julio y agosto, ya que los últimos cinco años arrojaron un 3 y 5,5 %, respectivamente. Un cierre sobre los 1.331 dólares por onza podría facilitar un repunte hacia zonas de 1.370 dólares por onza, seguido por el máximo de marzo visto en 1.392 dólares/oz.
El crudo Brenty el crudo WTI cayeron por segunda semana consecutiva a medida que caía el riesgo de dificultades para conseguir petróleo de Irak y, el dato más importante, se recibieron noticias sobre la reapertura comercial de dos de las terminales más importantes de petróleo en Libia después de un año de bloqueo. Todo ello desvió en parte la atención de las dificultades de suministro que causaron un repunte del precio del petróleo durante junio al potencial aumento de oferta en los próximos meses, y no menos que por parte de Libia, donde los puertos de Es Sider y Ras Lanuf están una vez más en control del gobierno. Estas dos terminales presentan una capacidad combinada de envío de cerca de 560.000 barriles al día.
La entrega de estos puertos representa la posibilidad de una pronta reanudación de las exportaciones libias en el corto plazo (lo que previene un retroceso), y las exportaciones podrían aumentar a más de 800.000 barriles por día, la cifra más alta desde julio de 2013.
El crudo de Brent rompió la línea de soporte en 112 dólares por barril, y el crudo WTI, en 104 dólares por barril. Ambos están ahora en riesgo de una corrección mayor hacia niveles de 109,40 y 103 dólares, respectivamente. La fuerte demanda estacional de las refinerías en Estados Unidos y la nueva reducción en el inventario en Cushing, el punto de entrega de crudo WTI, podrían beneficiar un rendimiento excepcional del WTI sobre el crudo Brent.
El precio de los cultivos clave como el Maíz y la SojaU en la Cámara de Comercio de Chicago (CBOT, por su sigla en inglés) se desplomó el lunes después del lanzamiento de dos informes del Departamento de Agricultura de Estados Unidos. El informe de acciones para el trimestre y la última actualización de la superficie sembrada sorprendió a los mercados con un informe de acciones que muestra que las reservas internas de granos son considerablemente más importantes que lo previsto. La soja recibió más presión para la venta por una actualización en la superficie de siembra que ayudará a quitar el ajuste que mantenía los precios durante el inverno y la primavera pasados.
