El desplome continúa en las acciones globales

Tras el dato de inflación de Estados Unidos del miércoles pasado, las acciones globales se debilitaron y continúan cayendo durante la sesión del jueves. De los principales índices de bolsa alrededor del mundo, desde Asia, Europa y Estados Unidos, el único que se mantuvo en territorio positivo fue el Nikkei de Japón y aun así registra una leve ganancia del 0,62% al romper por encima de los 26.600 puntos.

El resto de las acciones globales aceleran su impulso bajista al aumentar los temores de una recesión global, con la inflación en Estados Unidos por las nubes. Debido a que se esperaba una leve reducción de los precios en junio, al salir el dato por encima de lo esperado, la Reserva Federal podría subir los tipos de interés de una manera más agresiva.

Es casi seguro que el próximo aumento de tipos de interés por parte de la Fed hacia finales de este mes sea del 0,75%, pero las probabilidades de que sea del 1% han aumentado al 70% tras el dato de inflación de Estados Unidos. Eso es lo que principalmente presiona a las acciones, especialmente al sector tecnológico que es el más sensible al cambio de tipos de interés.

Adicionalmente, la diferencia entre la tasa de rendimiento de los bonos soberanos estadounidenses a 2 años y 10 años se ha ampliado a la inversa lo más distante de los últimos 10 años. Eso quiere decir que los bonos a 2 años tienen un interés más alto que los bonos a 10 años y eso es lo que llamamos la curva de rendimiento invertida. Cuando eso ha sucedido en el pasado, normalmente se viene un periodo de recesión.

La inversión de la curva de rendimiento en los bonos soberanos se da, porque los inversores le pierden confianza a la economía a corto plazo. Eso también ha contribuido a aumentar los temores de recesión en Estados Unidos y obviamente se teme que el resto del mundo también se contagie y se frene la expansión económica. Lo único que mantiene un leve optimismo entre los analistas e inversores es que el mercado laboral se mantiene fuerte.

La diferencia de esta recesión a las recesiones pasadas, es que en el pasado la recesión venia acompañada de alto desempleo y salarios bajos. En esta ocasión, el mercado laboral se mantiene fuerte, pero también es un arma de doble filo debido a que si los salarios continúan subiendo, es difícil que la demanda por productos y servicios baje y por ende la inflación se mantendría alta.

La producción es la clave

Lo importante para evitar caer en una recesión o por lo menos para que no sea tan fuerte es que la producción se mantenga al alza, pero en realidad las cadenas de suministro no han mejorado demasiado y eso sería un obstáculo tremendo para lograr un equilibrio entre la oferta y la demanda. El índice de precios al productor también sale por encima de lo esperado, indicando que las empresas están pagando más por las materias primas.

Los inversores también están muy atentos a la próxima temporada de reportes empresariales que inicia esta semana con los principales bancos estadounidenses. JPMorgan (NYSE:JPM) reportó resultados empresariales por debajo de lo esperado, debido a que el sector de fusiones y adquisiciones se ha frenado. En medio de los temores de una recesión global, las empresas se están cohibiendo de iniciar nuevas negociones o grandes inversiones.

El Dow Jones continúa cayendo

El Dow Jones se aproxima a completar cuatro sesiones consecutivas cayendo y llega a la zona de los 30.300 puntos, pero un poco más abajo, la zona de los 29.831 puntos podría actuar como soporte, ya que en ese nivel se encuentra la media móvil exponencial de 200 semanas. De romper por debajo del EMA de 200 semanas, el próximo soporte para el índice podría estar en los 29.000 puntos.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades 

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