El dólar corrige al alza tras la caída de la semana pasada

Durante la semana pasada, el índice del dólar completó siete semanas consecutivas cayendo, hasta la zona del 100,40, de donde retrocede al alza, a inicios de esta semana. Sin embargo, pese al retroceso alcista en el índice, la tendencia bajista a corto plazo todavía se mantiene y podría intentar regresar de nuevo por debajo del 101,00.

Por otro lado, de continuar subiendo, la zona del 102,00 podría actuar como resistencia, seguido por la media móvil exponencial de 55 días, la cual se encuentra alrededor del 103,00. El dólar ha sido presionado últimamente, debido a que posiblemente la Reserva Federal de Estados Unidos pare de subir los tipos de interés en los próximos meses.

Hay un 42% de probabilidades de que la Fed no suba los tipos de interés en su próxima reunión del 3 de mayo, pero incluso si los llegase a subir en un 0,25% como dijo Jerome Powell, su presidente, es posible que ese sea el ultimo aumento de tipos para este año. Powell también dijo que los tipos de interés no van a bajar durante este año y se van a mantener altos.

Sin embargo, los mercados financieros no le están creyendo a la Fed, debido a que siguen aumentando las señales de una posible recesión para la segunda mitad de este año. De llegar a contraerse demasiado la economía estadounidense en los próximos meses, entonces es posible que la Fed tenga que bajar los tipos de interés.

Debido a que posiblemente la Fed tenga que bajar los tipos de interés antes de que termine este año, el dólar se estuvo debilitando frente a sus principales contrapartes, pero todo cambió durante la sesión del viernes, cuando aumentaron de nuevo los temores de recesión y el billete verde empezó a actuar como instrumento refugio.

La inflación a la baja, pero el consumo también

Durante la semana pasada tuvimos los datos de inflación de Estados Unidos, los cuales salieron por debajo de lo esperado en términos generales, pero la inflación subyacente, la cual excluye lo que son alimentos y combustibles, se mantiene alta. Por otro lado, la inflación al productor también salió muy por debajo de lo esperado.

La lectura del índice de precios al productor bajó a su ritmo más acelerado de los últimos tres años. Eso también se debe a que los obstáculos en las líneas de suministro y distribución se han superado, ya que la pandemia ha dejado de ser un impedimento para el funcionamiento completo y correcto de los puertos aéreos y marítimos.

Pero la inflación ahora viene de otros lados o de otros sectores, como el sector inmobiliario, en donde los precios se mantienen altos. En los últimos tres años, los precios de las viviendas en Estados Unidos han subido más del 40%. Ahora la inflación está empezando a afectar el consumo, con el dato de ventas minoristas por debajo de lo esperado.

Se esperaba que las ventas minoristas hubiesen bajado un 0,4% durante el mes pasado, pero la lectura actual fue de una caída del 1%, muy por debajo de lo esperado. Eso nos indica que el consumo se está frenando en Estados Unidos y eso es significativo, debido a que el consumo representa el 68% de la actividad económica estadounidense.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades 

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