¡El dólar vuelve a la carga!

Previa apertura de Wall Street los futuros rentan en positivo a la espera de importantes y relevantes datos para la economía y la política monetaria a corto plazo de acuerdo al tono especulativo que lleva el mercado durante las últimas semanas, en donde un posible "tapering" se vuelve cada vez más una realidad para la economía americana y así evitar un sobrecalentamiento de esta. La reciente entrega de PIB preliminar, el que muestra una expansión en línea con los reportes previos, deja en evidencia el crecimiento consistente que muestra la primera economía del mundo durante el 1er trimestre que desde ya tenía referencias positivas con el trimestre previo de acuerdo a la expansión que mostraban sus cifras, sin dejar de mencionar que las nuevas solicitudes de subsidio por desempleo vuelven a disminuir semanalmente así como en su promedio de las últimas 4 semanas, permitiéndonos anticipar una posible contracción en la tasa de desempleo que conoceremos el próximo viernes como es habitual.

No obstante, y sin perjuicio de lo anterior, el mercado ha estado muy atento durante las últimas jornadas al plan de infraestructura que desea implementar la administración Biden, proyecto de ley que ha visto modificaciones en su monto con una reducción a $1.7 billones de dólares desde los $2.3 señalados inicialmente, mientras que por su parte los republicanos han puesto sobre la mesa una contra propuestas de $0.98 billones de dólares, el que demócratas consideran insuficiente, el que tiene por objetivo crear millones de nuevos puestos de empleo y renovar un porcentaje importante de la infraestructura del país, los que se hicieron por última vez hace casi 50 años, llevando a Estados Unidos a ocupar el lugar N°13 en infraestructura si solo se considera el desarrollo en esa área.

Los commodities han vuelto a presentar un escenario favorable en el corto plazo, luego que China decidiera mantener su tasa y fijación de precios con el fin de respaldar su moneda frente a sus rivales y favorecer las importaciones evitando un aumento en la inflación producto del aumento en los precios de las materias primas, cuestión que ya comenzaba a desarrollar problemas en la economía asiática y un alto grado especulativo en torno a cambios en los paquetes de ayuda que se implementan al día de hoy. A pesar de mostrar una jornada positiva el día de ayer, en donde el cobre subía 3% al cierre de la sesión, hoy los futuros retroceden un 1% pudiendo dañar el sentimiento especulativo que señalaba el mercado la sesión pasada, lo que podría volver a lastrar el rendimiento de monedas LATAM como por ejemplo el peso chileno.

Gráfico 4H - EUR/USD

La incipiente ruptura de la tendencia que dibuja el par desde abril parece ir en la dirección que hemos señalado en nuestra perspectiva semanal, lo que se puede traducir en un descenso importante para el cruce y buscar soporte en 1.1960 de acuerdo a la estructura que dibuja el precio durante los últimos meses. El reporte de inflación en el gasto de los consumidores, así como las expectativas y confianza del consumidor, deberían determinar la dirección final a adoptar por parte del cruce, el que por debajo de 1.2160 se vuelve bajista en el corto plazo. El RSI ya venía anticipando divergencias así como la indecisión que mostraba el precio durante las últimas 2 semanas.