El EUR/GBP sigue cayendo y pierde los 0.8503

El apetito por el riesgo resurgió el lunes cuando la mayoría de índices de gestores de compras manufactureros en todo el mundo superaron pronósticos, despertando expectativas de crecimiento global. El rebote fue particularmente notable en las divisas emergentes, muchas de las cuales ganaron frente al dolar dándole la vuelta a la tendencia reciente. En el G10, el AUD y el NZD ganaron con las bolsas asiáticas subiendo por segundo día consecutivo, mientras que el USD/JPY se movió al alza junto con las acciones japonesas, como es lo habitual.

En medio de esta recuperación del apetito por el riesgo, es notable que el EUR/USD finalmente comenzara el día en los 1,31 terminando su racha de iniciar siempre en (handle) 1,32 ó 1,33 la cual había prolongado durante 34 jornadas de negociación consecutivas. Aunque el EUR/USD se mantenga en su rango de trading, la pequeña ruptura a la baja es significativa dados los PMIs generalmente buenos que aparecieron ayer. La UE en su conjunto quedó revisada levemente al alza (a 51,4 desde 51,3) e incluso Grecia y España mejoraron, con España recuperándose finalmente por encima de la línea de 50 hasta los 51,1. El EUR/USD podría moverse más abajo pese a tales signos vívidos de recuperación (o al menos de estabilización) en Europa, y con los USA cerrados por festividad esto me sugiera un fuerte sentimiento pro-USD. Asumiendo que este viernes aparezca un empleo no agrícola en línea con lo esperado y que lleve a la Fed a iniciar la retirada gradual de la facilitación cuantitativa en su reunión de este mes, yo espero que la fuerza del dólar continúe y se propague también a las otras divisas del G10. La GBP me parece particularmente vulnerable, ya que el Banco de Inglaterra es probable que combata la expectativa del mercado de un endurecimiento monetario antes de lo previsto (aunque el aspecto técnico sugiera más fortaleza en la GBP, ver sección técnica). Entretanto, una encuesta Bloomberg de estrategas de divisas sitúa el CHF como la recomendación de cortos nº1 entre las divisas del G10. El razonamiento es que el CHF se ha beneficiado de los flujos de capital fuera del EUR; a medida que la situación en la Eurozona se estabilice, la presión alcista sobre el CHF debiera remitir, y la divisa caería. Esto es ciertamente posible, pero como espero que el EUR se debilite más, especialmente tras las elecciones alemanas a finales de septiembre, ello implicaría poco margen de maniobra para que baje el EUR/CHF.

El gran dato para hoy ya se conoce, puesto que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuvo su tipo de efectivo nocturno sin cambios en el 2,5%. El AUD se apreció tras la decisión ya que la declaración del RBA que acompañaba la decisión omitió hacer referencia a que hubiera margen para más bajadas. El PMI de construcción para Reino Unido en agosto está previsto que caiga levemente un 0,1 hasta los 56,9. Eurostat publicará datos sobre el PPI de la Eurozona, que se espera suba un 0,1% intermensual frente a una cifra sin cambios en el mes anterior, pero esto generalmente no mueve mercado. Más avanzada la jornada el índice manufacturero ISM de USA está previsto que decline en agosto hasta los 54,0 desde los 55,4 previos, lo cual sería un contraste con la mejoría mostrada en otros países y podría debilitar un tanto el USD. En el nocturno, el foco de atención estará sobre el PIB del T2 en Australia, donde se espera que la economía se expandiera un 0,6% inter-trimestral, por tercer trimestre consecutivo.

El Mercado

EUR/USD

• El EUR/USD se movió ayer levemente a la baja, manteniéndose entre los niveles 1.3152 (S1) y 1.3231 (R1). En estos momentos los cortos están conduciendo el par hacia el soporte en los 1.3152 (S1), y una clara ruptura del mismo a la baja tendría como objetivo el siguiente soporte en los 1.3077 (S2). Además, la media móvil de 20 períodos acaba de cruzar por debajo de la de 200 períodos y junto a una lectura MACD que queda en territorio bajista, confirman el aspecto bajista del par.

• Soporte: Hallamos soporte en el nivel 1.3152 (S1), y más abajo en los niveles 1.3077 (S2) y el nivel psicológico de los 1.3000 (S3).

• Resistencia: Los niveles de resistencia son1.3231 (R1), seguidos de los niveles psicológicos 1.3300 (R2) y los 1.3400 (R3).

USD/JPY

• El USD/JPY notablemente más alto ayer, rompiendo fácilmente sobre los 99.13 (S1) (ayer era resistencia) y alcanzando el techo del canal ascendente. Los alcistas están fijando el objetivo en el nivel redondo psicológico de los 100.00 (R1) y si consiguen superarlo, es probable que activen extensiones hacia los 100.84 (R2). Sin embargo, puesto que ambos osciladores RSI y Estocástico quedan en zona de sobrecompra, no debiera sorprendernos si observamos una corrección en el futuro próximo. En una escala temporal más larga (gráfico diario), el precio rompió el techo de un triángulo simétrico, haciendo más significativo el aspecto alcista del par.

• Soporte: Los soportes están en los 99.13 (S1), seguidos de los 98.09 (S2) y el nivel psicológico de los 97.00 (S3).

• Resistencia: Los niveles de resistencia son el número redondo psicológico 100,00 (R1), los 100.84 (R2) y los 101.52 (R3).

EUR/GBP

• El EUR/GBP siguió cayendo ayer, perdiendo los 0.8503 (R1). En la actualidad el par está atacando el soporte en los 0.8480 (S1) y si los bajistas mantienen su presión yo esperaría que lleven al par hacia nuevos mínimos de corto plazo. Además, la lectura del oscilador MACD es negativa, por debajo de su línea de activación, y junto con el cruce bajista en las medias móviles, ello confirma el impulso bajista en el cruce.

• Soporte: El único nivel de soporte discernible en el horizonte a corto plazo está en los 0.8480 (S1), seguido por los 0.8437 (S2) y 0.8410 (S3), ambos desde el gráfico diario.

• Resistencia: Se identifica resistencia en los 0,8503 (R1) seguido de los niveles 0,8545 (R2) y 0,8577 (R3).

Oro

• El Oro se movió ayer en lateral, realizando pequeños movimientos y luchando bajo la resistencia en los 1394 (R1). Un fracaso claro en romper al alza esa resistencia debiera conducir al precio hacia los 1376 (S1) y 1347 (S2). Conviene tomar nota de que el oscilador MACD está en territorio bajista, bajo su línea de activación, tras haberse mantenido alcista desde el 9 de agosto. Por el momento consideramos este movimiento a la baja como una corrección a corto plazo en el metal precioso, puesto que el precio sigue por encima de la línea de tendencia y la media móvil de 200 períodos.

• Soporte: Los niveles de soporte están en los 1376 (S1) seguidos de los 1347 (S2) y los 1320 (S3).

• Resistencia: Se identifica resistencia en los 1394 (R1) seguido de los niveles 1422 (R2) y 1440 (R3).

Crudo

• El WTI se movió ayer en lateral, manteniéndose entre los niveles 105.50 (S1) y 107.53 (R1). El WTI sigue en su rango de trading entre los 102.62 (S3) y los 108.85 (R2), tras el infructuoso intento de la semana pasada para escapar del mismo, y en consecuencia debiéramos aguardar una salida real a fin de determinar la dirección de la siguiente tendencia del precio.

• Soporte: Los niveles de soporte están en los 105.50 (S1), 103.44 (S2) y 102.62 (S3).

• Resistencia: Los niveles de resistencia están en los 107,53 (R1) y luego en 108,85 (R2) y 112,14 (R3).