El euro se vio sometido a presión en todos los frentes, aunque a una presión ligera puesto que en general se mantuvo apartado de los focos, excepto por un breve instante, al publicarse un flojo índice de precios al consumo definitivo. El IPC principal se aceleró en un 2% en junio, en línea con lo esperado, pero el dato subyacente, más tímido, se quedó en 0,9%, por debajo de lo esperado. Que la inflación subyacente se muestre reticente a la aceleración, por supuesto, es munición para los promotores de la línea blanda dentro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, reacios a implantar políticas monetarias más restrictivas. Y estos apuntan orgullosos a este dato, puesto que confirma su anterior valoración conservadora de la situación. Hoy no tenemos datos de relevancia en el frente europeo, excepto la subasta de bonos del tesoro español a 10 años programada para hoy.
GBP
La publicación ayer de la inflación conforme al índice de precios al consumo de junio contribuyó a las malas sensaciones que últimamente van asociadas a mantener libras. Había grandes expectativas, y se esperaba que el decalaje del efecto de los elevados precios del petróleo de principios de año afectasen al dato principal, a lo que se uniría la recuperación del consumo. Sin embargo, este índice no reflejó cambios intermensuales desde mayo, y el dato anual no se movió del 2,4% – por debajo del 2,6% esperado de media.
Este dato, por debajo de lo esperado, reduce la presión para que el Banco de Inglaterra continúe con la subida de los tipos de interés, lo que a su vez reduce el atractivo de mantener libras. Dicho esto, se han relajado los riesgos políticos asociados a la libra, puesto que la incertidumbre con respecto a la capacidad de Theresa May para liderar el partido conservador ha ido disipándose, al menos de momento. Hoy, el nuevo secretario para el Brexit, Dominic Raab, se reunirá con su homólogo de la UE, Michel Barnier, en Bruselas, que acude a la reunión con instrucciones de los estados miembros para reforzar sus planes de contingencia en caso de un Brexit duro, ante la presentación del informe técnico de May.
También hoy, a las 10.30 CEST se publicará el dato de crecimiento de las ventas minoristas en junio. Si el dato es positivo, prácticamente confirmaría la decisión del banco de Inglaterra de subir 0,75% en agosto, pero, lo que se espera es una ligera moderación del dato principal interanual del 3,9% al 3,5%. La fiebre del mundial en el Reino Unido no ha sido suficiente para rescatar el dato de ventas minoristas de junio, aunque sí ayudará a suavizar la ralentización del crecimiento tras un dato exagerado para el mes anterior, puesto que reflejaba una situación de doble estacionalidad.
USD
El dólar estadounidense fue el tipo de dólar que peor lo hizo ayer, ya que retrocedió ante el dólar neozelandés, canadiense y australiano, aunque sí logró avanzar frente a GBP y EUR. Se han interpretado las declaraciones ante la Cámara del Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en un tono positivo, puesto que dijo que el mercado laboral seguía fortaleciéndose, y que aunque consideraba que los aranceles al comercio representan un riesgo, de momento no se han apreciado indicios de recesión.
El libro beige de la Fed hacia una descripción similar, en la que los fabricantes expresaban su preocupación con respecto a los aranceles, y todos los distritos informaban del incremento del gasto de los consumidores y un mercado laboral con menor margen de maniobra. Hoy tenemos la publicación del índice de manufacturas de la Reserva Federal de Filadelfia y de las peticiones semanales de desempleo, a las 14.30 CEST, el miembro del FOMC, Quarles, hablará a las 15:00, y el índice principal de CB se publicará a las 16:00.
CAD
El dólar canadiense no lo hizo mal ayer, pese a la reestructuración del gobierno. Justin Trudeau, el primer ministro de Canadá, trajo cinco nuevas caras a su equipo de gobierno en anticipación a la campaña electoral para su reelección en 2019. Esta crisis de gobierno muestra las intenciones del gobierno canadiense de reducir su dependencia del comercio con Estados Unidos y solventar las preocupaciones con respecto al control de las fronteras, que según el número dos del partido conservador es un intento de arreglar algunos asuntos a los que no se había prestado la suficiente atención, antes de la celebración de las elecciones federales.
Trump, y no por primera vez desde que es presidente, conmocionó a la opinión pública canadiense al decir que se entendía muy bien con el nuevo presidente mexicano Andrés Manuel López Obrador, y que se planteaba dar prioridad a alcanzar un acuerdo comercial bilateral con México antes que con Canadá. El loonie, que últimamente ha sufrido unos cuantos de estos comentarios, no le ha hecho demasiado caso, al menos de momento, pero si la estrategia de Trump ante el NAFTA sigue la misma línea, podría suponer mayor debilidad del CAD en el futuro. Hoy, a las 14.30 CEST, se publica el principal dato para el mercado canadiense, los cambios en el empleo no agrícola de ADP.