El mercado hipotecario mexicano busca nuevas fuentes de crecimiento

2011 y 2012 han sido años de fuerte crecimiento en el mercado hipotecario mexicano, sobre todo el que atiende la banca comercial. Ello ha sido resultado de diversificar la gama de productos y hacerlos más atractivos a los compradores. Hacia delante, el crecimiento estará basado sobre todo en el desarrollo para segmentos hasta ahora poco atendidos.

A septiembre, siete trimestres a tasa de doble dígito Las cifras acumuladas al mes de septiembre muestran para el crédito hipotecario de la banca comercial un crecimiento anual de 17.1% en términos reales en el monto de financiamiento, y de 9.7% en el número de créditos. Medido solo en términos del mondo de financiamiento, el crédito muestra tasas positivas desde el tercer trimestre de 2010, y a doble dígito desde el primero de 2011; en promedio, durante los últimos siete trimestres el crecimiento en tasa anual ha sido de 19.5% real. En lo referente a los institutos públicos, la actividad hipotecaria durante 2012 ha tenido un desempeño más modesto. A septiembre, el número de créditos ha crecido anualmente 2.4%, y el monto de financiamiento 1.8% en términos reales. Considerando que ambos institutos redujeron su meta anual de financiamientos para vivienda completa, Infonavit de 448 a 440 mil, y Fovissste de 75 a 70 mil, las cifras positivas reflejan más bien una distribución mensual más uniforme del crédito de Fovissste respecto a años anteriores.

Mejoría en accesibilidad explica buena parte del crecimiento del crédito hipotecario El fuerte crecimiento del crédito hipote rio en los últimos años se explica, por una parte, por la mejoría en las condiciones de los créditos hipotecarios, que han incrementado la capacidad de acceso al crédito entre la población y han hecho al producto hipotecario más atractivo. Por ejemplo, las tasas de interés hipotecarias han pasado de niveles cercanos a 13% en 2009, a 10% en 2012. Detrás de ello se encuentra una mayor competencia entre bancos, pero también la mejoría en las condiciones económicas, especialmente la disminución en los niveles de inflación y en la prima de riesgo de la economía. Está por otra parte el tema de la demanda, que se apoya en buena medida en el crecimiento en el empleo y el nivel de ingreso. Desde la segunda mitad de 2010 el empleo ha venido creciendo a tasas más elevadas que la economía en su conjunto (4.6% vs. 4.4% respectivamente).
El aumento en el monto promedio de la hipoteca es un resultado de esta combinación entre mayor accesibilidad y mayor demanda. Entre el tercer trimestre de 2010 y el tercero de 2012, el monto promedio del crédito de la banca pasó de 918 mil a 1,056 pesos a precios constantes, un aumento de 15% real.