- La semana de la Fed se ve desplazada por la crisis bancaria en Estados Unidos y Europa
- El oro podría alcanzar nuevos máximos históricos en más de 2.073 dólares, pero es probable que antes haya recogida de beneficios.
- En cuanto al petróleo, el WTI podría caer por debajo de los 60 dólares sin repunte, aunque podría tocar fondo en 8 dólares.
El oro está a punto de alcanzar los 2.000 dólares y el crudo estadounidense a punto de bajar de 60 dólares, así que se supone que ésta será la semana de la Reserva Federal, ya que todo el mundo espera que el presidente del banco central más poderoso comparta sus perspectivas sobre la inflación, el crecimiento y los tipos de interés de la que es también la economía más influyente del planeta.
En lugar de tener el escenario para sí misma, la Fed se enfrenta esta vez a uno, dos, tres —puede que docenas— de bancos que abarcan desde algunos de los nombres regionales menos conocidos de Estados Unidos hasta al menos un gran banco de inversión europeo.
Aparte de la Reserva Federal, todos estos bancos son noticia por la misma razón: noticias no muy buenas sobre sus finanzas. A la cabeza se encuentra Credit Suisse (SIX:CSGN), con sede en Zúrich, que, a pesar de las noticias sobre una adquisición por parte de su compatriota mayor que él, el UBS (SIX:UBSG) Group, apenas ha conseguido que los inversores se sientan seguros en cuanto a la economía mundial.
En este contexto, el oro ha registrado máximos de 11 meses, superando brevemente la tan ansiada marca de 2.000 dólares por onza durante la jornada de negociación de este lunes en Asia.
La huida hacia activos considerados refugio seguro se produjo incluso cuando el UBS anunció que compraría a su atribulado homólogo Credit Suisse en un "acuerdo histórico" facilitado por los reguladores y destinado a ayudar a aliviar las preocupaciones en torno a la crisis bancaria que comenzó en Estados Unidos la semana pasada con el colapso de dos bancos mediados, Silicon Valley Bank y Signature Bank.
En el caso del oro, no sólo está en juego la geopolítica bancaria.
"Es posible que el mercado tenga que bajar más antes de reconstruirse y encaminarse hacia un nuevo pico que reescriba los máximos sin precedentes de agosto de 2020 registrados en 2.073 dólares", afirma Sunil Kumar Dixit, estratega técnico jefe de SKCharting.com.
Y añade:
"En general, la perspectiva favorece que vuelvan a alcanzarse máximos históricos de 2.073 dólares o al menos 2.068 dólares. Vamos a asistir a una fuerte corrección desde los 2.068-2.073 dólares o puede que se establezcan nuevos máximos si el oro reúne suficiente velocidad por encima de los 2073 dólares".
Si el índice de fuerza relativa (RSI) de cuatro horas del oro al contado alcanza condiciones de sobrecompra en 82, es muy probable que se produzca algún retroceso hacia el tramo de soporte de 1.965-1.955 dólares, dice Dixit.
"Esto será probable antes de que nos embarquemos en un nuevo avance hacia 1.998 dólares, un objetivo inicial conservador que es una puerta de entrada al objetivo mayor de 2.068-2.073 dólares", dice.
Si el impulso se debilita por debajo de los 1.965-1.955 dólares, es probable que el oro sufra una nueva corrección hacia las principales zonas de soporte de 1.932-1.928 dólares, añade Dixit.
En el caso del petróleo, tanto el petróleo West Texas Intermediate estadounidense, o crudo WTI, como el petróleo Brent de Londres, han vuelto a caer brevemente hasta situarse en territorio negativo tras subir a la apertura de la jornada de negociación en Asia.
La semana pasada, los precios del crudo cayeron un 13%, registrando mínimos de 15 meses, por la preocupación en torno a que la crisis bancaria pueda extenderse a la economía en general, lastrando la actividad y perjudicando potencialmente a la demanda de crudo. El temor a la ralentización de la demanda ha lastrado mucho los mercados del petróleo este año, manteniendo los precios muy deprimidos.
Los analistas de ING (AS:INGA) han escrito en una nota que los temores a una desaceleración económica a la espera de la reunión de la Fed del miércoles debería mantener la volatilidad de los mercados esta semana.
"Las preocupaciones del mercado en general lastraron tremendamente el mercado del petróleo la semana pasada, mientras que los fundamentales claramente no han sido lo suficientemente fuertes como para apuntalar el mercado".
ING también había recortado sus perspectivas para los precios del Brent este año de 98 a 90 dólares por barril, afirmando que 100 dólares por barril parecía menos probable.
Dixit cree que el crudo estadounidense —que se situó el viernes en 66,74 dólares por barril, tras registrar mínimos de 15 meses en 65,27 dólares— podría caer por debajo de los 60 dólares a corto plazo.
"Si superamos el nivel de 62 dólares y se intensifican las ventas, se espera una caída hasta el soporte principal de la MMS de 100 meses de 58,90 dólares", dijo Dixit, refiriéndose al marcador de la media móvil simple del WTI.
Pero Dixit también cree que los precios del crudo podrían repuntar, e incluso volver a su posición más reciente de 70 dólares, antes de bajar de 58 dólares.
"Hay muchas posibilidades de que se produzca un repunte técnico desde los mínimos actuales. Si no se produce de inmediato, podría alcanzar las áreas de soporte de 62 y 58,90 dólares. Tenemos objetivos iniciales de repunte en 69,20 y 71,50 dólares. Creemos que el repunte técnico comenzará en los mínimos actuales de 65 dólares, ya que el WTI ya ha alcanzado la MMS de 200 semanas de 66,18 dólares".
En medio de los disturbios bancarios y el temor a una recesión mundial se encuentra la Reserva Federal, que se espera, volverá a subir los tipos 25 puntos básicos en su reunión del 22 de marzo.
Wall Street, por supuesto, quiere que el banco central detenga todas las subidas de tipos para que el S&P 500 pueda subir otros 500 puntos. Se ha advertido al presidente de la Fed, Jerome Powell, de que un mayor ajuste monetario podría provocar otra crisis financiera como la de 2008.
Esa advertencia podría percibirse como un chantaje emocional con otro nombre, ya que se le está diciendo al banco central que la crisis bancaria es enteramente culpa de sus subidas de tipos, y no de la temeraria asunción de riesgos por parte de los ejecutivos de las firmas financieras que han quebrado. De momento, la Reserva Federal no ha indicado que vaya a dar marcha atrás en su intento de volver a situar la inflación anual, actualmente en el 6%, en su objetivo del 2% fijado hace tiempo.
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Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de puntos de vista aparte del suyo para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En pos de la neutralidad, presenta opiniones contrarias y variables de mercado. No tiene participaciones ni mantiene una posición en las materias primas o valores sobre los que escribe.
