Lo comprábamos a medio plazo, aunque de formar especulativa, pues lo hacíamos basados en los gráficos, en el análisis técnico, con el cual hemos visto como en el gráfico semanal y diario se ha dado una figura de consolidación y continuidad conocida como bandera, que permite abrir compras si no se pierden los 1200 con objetivos de 1400 puntos o ligeramente superiores.
Tras unas semanas comprando oro y desde el pasado viernes, cuando el mercado cayó más de un 3% y el oro subía, hemos reactivado estas compras aún con más potencia. Por este motivo lo estamos comprando esta semana también a corto plazo, como medida de precaución ante la tormenta perfecta que parece se está gestando en los mercados financieros. Es decir, un activo al que le veíamos un buen gráfico de largo, ahora tiene una buena coyuntura a corto, un posible mes de Junio complicado donde pude actuar de activo refugio.
Además de esto, consideramos que en el periodo de 2017 a 2020 se producirán inflaciones elevadas, y por ello hemos de ir incorporando el oro a largo plazo en las carteras. Es conocida su capacidad para proteger de la inflación y tantas inyecciones monetarias a nivel mundial por parte de los bancos centrales la acabarán generando.
Inyección monetaria masiva no retirada a tiempo (recordemos que la Fed ya no inyecta, sube algo los tipos, pero tampoco drena la liquidez del sistema) acaba generando burbujas.
EL oro pudo ser una burbuja por un momento y subir de 400 en 2004 a casi 2.000 dólares en 2012, (+300% en 8 años) y luego corregir salvajemente hasta casi 1.000 dólares a finales de 2015 (-50%).
Pero, desde entonces, se ha estabilizado en la zona 1.000-1.200 y ahora lleva varios intentos de romper hacia arriba los 1.300, lo cual nos permitiría buscar niveles de 1.400-1.500.
Realmente es una posición que creemos puede ser flotador de seguridad este verano, de lo poco que suba en caso de crash, puede tener sentido a medio plazo por análisis técnico y a largo plazo lo tiene como complemento diversificador, descorrelacionador y protector contra la inflación en las carteras.
Lo único que nos parece dificultará esta “excavación” es que el dólar parece va a seguir al alza, amparado en el retardo Banco Central Europeo – Fed y la actual divergencia de políticas monetarias.
Recordemos que el oro cotiza en dólares y un dólar fuerte le dificulta las subidas. ¿Podríamos invertir en oro y en dólares? Sí, pero pese a que nos gusta mucho el dólar, preferimos separar, invertir en Oro pero en euros con la divisa cubierta y así desharemos esta posición cuando creamos, sin depender del cruce EUR/USD.