Las acciones cerraron la jornada a la baja tras un informe del IPP más al rojo vivo de lo esperado, que impulsó bruscamente los tipos y el dollar, contribuyendo a ampliar los diferenciales de crédito.
Los tipos s 10 años subieron 10 puntos básicos en el conjunto de la jornada, lo que significa que volvemos a estar pendientes de una ruptura del nivel del 4,35%.
Este nivel se ha mantenido a pesar de los múltiples intentos desde principios de año. Se necesita un movimiento más allá del 4,35% para intensificar las ventas en los mercados de valores.
El índice CDX High Yield subió ayer 8 puntos y se situó justo por debajo de los 330 puntos. No se puede decir que se haya disparado, pero está a punto.
Tenemos que ver cómo supera los 350 antes de empezar a pensar en una ampliación aún mayor de los diferenciales. Ahora mismo, es demasiado pronto. Pero no debemos perderlo de vista.
El rendimiento actual de los beneficios del S&P 500 se negocia en paralelo con este índice CDX, por lo que si el índice CDX HY sigue subiendo, el rendimiento de los beneficios del S&P 500 debería seguir aumentado.
Básicamente, las acciones han sido un reflejo del estado de ánimo del crédito de alto rendimiento.
Lo extraño del mercado de valores es que, a pesar del gran "rally" que siguió al informe del IPC, el NASDAQ ha bajado dos puntos básicos esta semana.
Hoy es la opex, por lo que probablemente será una jornada movida, pero me ha sorprendido ver que todas las ganancias del "rally" se han esfumado.
Y digo "rally", entre comillas, porque, como expliqué el martes, el "rally" no fue más que el desvanecimiento de la volatilidad implícita, y creo que ese punto ha quedado ahora demostrado.
Sólo estoy esperando a ver si ese nivel de 17.850 se rompe y la brecha de los resultados de Nvidia (NASDAQ:NVDA) finalmente se llena.
Mientras tanto, Adobe (NASDAQ:ADBE) no ayudará hoy, pues sus acciones han bajado un 10% tras el cierre.
La empresa ofreció unas débiles previsiones de ingresos trimestrales en un rango de 5.250-5.300 millones de dólares, frente a las estimaciones de 5.310 millones de dólares, lo que no será suficiente en este mercado.
Las acciones se mantienen en torno a los 510 dólares tras el cierre, y el nivel en torno a 505 dólares parece bastante importante para las acciones, y la ruptura del nivel de soporte crea una oportunidad para que esa brecha se llene alrededor de un 13% por debajo de su precio de cierre.
En fin, que tengan un buen día.