Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
La mayoría de las monedas principales han subido este miércoles, incluido el dólar. El rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años ha aumentado más de tres puntos básicos a escala mundial y las acciones de Estados Unidos han alcanzado nuevos máximos históricos. Aunque la vivienda y las licencias de obra descendieron más de lo esperado, el interés por el riesgo sigue siendo elevado. No se ha hablado más de nuevas confrontaciones con Corea del Norte y el presidente Powell de la Fed (candidato principal a la presidencia de la entidad según los mercados de apuestas) sigue el mismo mantra de subidas graduales de los tipos de interés que Yellen, los cual es positivo para el mercado de valores. Los inversores se sienten también alentados por los positivos informes de las empresas y esperan que el presidente Trump no proponga a alguien totalmente inesperado.
El Libro beige de la Reserva Federal ha alimentado el repunte de al informar las reservas federales de las diferentes regiones la implementación de más ajustes en el mercado laboral. El dólar podría ampliar su avance, superando el par USD/JPY el nivel de 113,50, si el rendimiento sigue aumentando y no se conocen titulares negativos que eclipsen el movimiento. La encuesta de la Fed de Filadelfia se publica el jueves y el continuo aumento de la actividad del sector manufacturero de la región de Nueva York indica una resistencia similar en la región de Filadelfia.
La libra descendió hasta tocar suelo en el nivel de 1,3140 para después revertir su rumbo y cerrar la jornada más cerca de sus máximos que de sus mínimos. Aunque el crecimiento de los salarios ha sido mayor de lo esperado, los inversores no sienten que el informe general haya sido lo suficientemente positivo como para compensar la incertidumbre causada por las declaraciones del martes de los miembros del comité de política monetaria.
Las solicitudes de subsidio por desempleo han aumentado un poco pero la tasa de desempleo ha permanecido inalterada y lo más importante, la subida de los salarios se revisó hasta el 2,2% en julio y siguió a ese ritmo en agosto. Las ventas minoristas se publican el jueves y un aumento, junto con el repunte del gasto anunciado por el Consocio de Minoristas Británicos, indica que el gasto puede no haber descendido en septiembre como esperan los economistas.
Desafortunadamente, aunque el informe supere las expectativas, las preocupaciones en torno al Brexit y al Banco de Inglaterra podrían impedir un avance significativo de la libra. Sin embargo, basándonos en los factores técnicos, parece ser que el movimiento ha terminado, pues el descenso del miércoles ha encontrado respaldo en la MMS de 50 días.
El dólar australiano también está revuelto a la espera del informe de mercado laboral de la nación y de los datos de China sobre el PIB, las ventas minoristas y la producción industrial. El par AUD/USD ha encontrado respaldo por encima de 78 centavos, pero si se informa de un crecimiento del empleo significativamente escaso, podría superar dicho nivel. Australia ha creado 54.000 empleos en agosto, pero se espera que el crecimiento haya disminuido hasta 15.000 en septiembre. Según el PMI, el crecimiento del empleo de los sectores manufacturero y de los servicios se ralentizó el mes pasado.
Como de costumbre, el crecimiento del empleo a tiempo completo es más importante que la cifra total. Mientras tanto, todo apunta a que el crecimiento del PIB de China se haya ralentizado en el 3T, aunque se espera un aumento de la producción de industrial y a las ventas minoristas. Estos informes deberían afectar no sólo al AUD sino también al NZD. Tras la gran subida de la semana pasada, el NZD/USD encontró una sólida resistencia en la MMS de 20 días.
Los inversores ni se han inmutado ante las cifras del IPC del tercer trimestre, mejores aunque retrógrados, a favor de la disminución de la actividad del sector manufacturero y la caída de los precios de los lácteos. A pesar de haberse apartado de mínimos este jueves, el NZD todavía parece dispuesto a regresar a los 71 centavos.
El dólar canadiense, por otro lado, fue una de las divisas que mejor rendimiento ofreció, elevándose tras la subida del rendimiento de los bonos de Canadá, el gran aumento de las ventas del sector de la construcción y un leve incremento de los precios del petróleo. Si el par USD/CAD sobrepasa los mínimos registrados en 1,2433, la próxima parada debería ser en 1,2375.
Gracias a la fuerte subida del rendimiento de los bonos de Alemania, el euro también interrumpió una tendencia bajista de cuatro jornadas, volviendo a alcanzar el nivel de 1,18. No se han publicado informes económicos de relevancia este miércoles, pero si el EUR logra superar el nivel de 1,1820, la divisa podría volver a ganar fuelle antes de la reunión de política monetaria del banco central e se publica la semana que viene.