El mercado inmobiliario de Estados Unidos sigue creciendo de forma muy significativa. Un indicador clave de la economía de Estados Unidos, las ventas de casas existentes, sigue aumentando y ahora está en el nivel de 2007. ¡Hoy se darán a conocer los datos de junio y deberían permanecer alrededor de los niveles históricos de mayo! La pregunta del millón es ahora saber si el mercado inmobiliario de Estados Unidos está en una burbuja y cuando va a estallar. Al igual que los mercados bursátiles de Estados Unidos, el mercado inmobiliario ha sido ampliamente respaldado por dinero gratuito proporcionado por la Fed durante la última década.
Además de eso, los niveles de precios de la vivienda están por encima del nivel de 2007. Por el momento no hay evidencia de que hayamos llegado a un punto de inflexión y podríamos ver precios más altos. Sin embargo, ya hemos escuchado la preocupación de la Fed por la valoración de los activos con respecto a las acciones. Sin embargo, el “sorprendente” reciente comentario moderado de Yellen allana el camino para mostrar más paciencia. En particular, el nivel de deuda de EE. UU. es demasiado alto y la inflación demasiado baja para aumentar las tasas. Pero los mercados no parecen preocuparse de esos niveles.
Seguimos con una postura alcista en el EUR/USD al menos hasta septiembre. Los mercados estiman que el BCE hará alusión a un mayor ajuste y seguirá el camino de la Fed. En nuestra opinión, hay cierto margen para más aumentos del EUR/USD.