El mercado idealmente es un organismo vivo, naturalmente compuesto por las ilusiones, las vivencias y los temores de un amplio conjunto de operadores que, en un momento histórico particular, escupieron gasolina al fuego del capitalismo, depositando cuidadosamente (y, en diversas ocasiones, más bien inocentemente) su dinero en un punto u otro del tapiz donde el mercado garabatea su estado de ánimo diario.
Sin embargo, no tenéis porqué preocuparos, el mercado no os ha dejado caer en el olvido, sino que, al carecer de sentimientos es incapaz de querer, aunque, en contraposición, posee una forjada memoria y, al prescindir de valoraciones de signo positivo o negativo acerca de sus recuerdos, esto le convierte en un almacén de vivencias rígido y sin filtrar, donde tienen cabida tanto los recuerdos que pagaron nuestros absurdos caprichos materiales como los recuerdos que conducen nuestras manos a la cartera en un auto reflejo por comprobar que no todo está perdido, no bloqueando así las malas experiencias, como un desolador pánico vendedor o un impredecible crash bursátil, ni otorgando mayor ponderación a los momentos agradables, como un frenético rally alcista que se extendió durante meses o una OPV cuyo precio no encontraba cielo.
Hablando de mercados que se atribuyen el preciado poder de la memoria y dejando la filosofía/poesía financiera de lado, en esta ocasión y, en vísperas de las Elecciones Generales en España este domingo (20 de diciembre de 2015), intentaremos sacar conclusiones relevantes que nos conduzcan a intuir la posible reacción del Ibex 35 a partir de los datos históricos de la actuación del selectivo español en situaciones de un calibre similar a estas.
Sin embargo, es necesario mencionar que, tras la abolición del bipartidismo en España con la presencia de cuatro grandes partidos que ostentan al poder, estas elecciones han levantado una niebla de incertidumbre en los mercados.
Observemos analíticamente lo ocurrido en el Ibex 35 en periodos electivos atrás (de 1996 a 2011), una semana antes y después de los comicios:
En las Elecciones Generales del domingo 03 de marzo de 1996 donde resultó como presidente del gobierno español, por primera vez, José María Aznar López (PP), observamos una variación en el Ibex 35 ese mismo lunes 04 de marzo de 1996 de -5,21% modificando su precio de 3.918,2 a 3.713,8.
- La semana anterior a las elecciones el selectivo acumuló, al fin y a la postre, una variación de +1,45%.
- La semana posterior a las elecciones el selectivo acumuló, al fin y a la postre, una variación de -3,98%.
En las Elecciones Generales del domingo 12 de marzo de 2000 donde resultó como presidente del gobierno español, por segunda vez consecutiva, José María Aznar López (PP), observamos una variación en el Ibex 35 ese mismo lunes 13 de marzo de 2000 de -1,23% modificando su precio de 12.513,7 a 12.359,7.
- La semana anterior a las elecciones el selectivo acumuló, al fin y a la postre, una variación de -1,81%.
- La semana posterior a las elecciones el selectivo acumuló, al fin y a la postre, una variación de -1,15%.
En las Elecciones Generales del domingo 14 de marzo de 2004 donde resultó como presidente del gobierno español, por primera vez, José Luis Rodríguez Zapatero (PSOE), observamos una variación en el Ibex 35 ese mismo lunes 15 de marzo de 2004 de -4,15% modificando su precio de 8.032,6 a 7.699,1.
- La semana anterior a las elecciones el selectivo acumuló, al fin y a la postre, una variación de -3,79%.
- La semana posterior a las elecciones el selectivo acumuló, al fin y a la postre, una variación de -1,8%, ocurriendo dicho lunes el mayor descenso.
En las Elecciones Generales del domingo 09 de marzo de 2008 donde resultó como presidente del gobierno español, por segunda vez, José Luis Rodríguez Zapatero (PSOE), observamos una variación en el Ibex 35 ese mismo lunes 10 de marzo de 2008 de -0,29% modificando su precio de 12.691,3 a 12.655.
- La semana anterior a las elecciones el selectivo acumuló, al fin y a la postre, una variación de -3,62%.
- La semana posterior a las elecciones el selectivo acumuló, al fin y a la postre, una variación de +2,62%, ocurriendo el martes la recuperación más significativa de un +3,17%.
En las Elecciones Generales adelantadas del domingo 20 de noviembre de 2011 donde resultó como presidente del gobierno español, por primera vez, Mariano Rajoy Brey (PP), observamos una variación en el Ibex 35 ese mismo lunes 21 de noviembre de 2011 de -3,48% modificando su precio de 8310,1 a 8021.
- La semana anterior a las elecciones el selectivo acumuló, al fin y a la postre, una variación de -2,88%.
- La semana posterior a las elecciones el selectivo acumuló, al fin y a la postre, una variación de -6,71%, ocurriendo dicho lunes el mayor descenso.
Ahora bien, observemos gráficamente para facilitar su compresión, los candentes datos anteriores:
Con respecto a la variación del Ibex 35 la semana anterior a los comicios, el selectivo presenta una predisposición histórica predominantemente bajista. Observamos como dicha variación acusó su decremento desde el año 1996 hasta el año 2004 y, a partir de este último año, comenzó a apaciguarse levemente el descenso hasta el año 2011, formando así una parábola de signo positivo (cóncava).
De mantenerse la tendencia, este efecto nos podría llevar a tasas de variación positivas en el Ibex 35 a lo largo de la semana preelectoral, siendo ya su variación semanal anterior a los comicios (a fecha de la redacción de este artículo, jueves 17 de diciembre de 2015) de carácter positivo. Mencionar que el año 1996 fue el único año (contenido en el análisis) en el que se registraron tasas de variación positivas en la semana anterior, cuya reacción del Ibex 35 el lunes inmediato siguiente fue la más devastadora de la muestra con un -5,21%.
Con respecto a la variación absoluta del Ibex 35 el lunes inmediato siguiente tras la resolución de las elecciones generales en España, el selectivo presenta una predisposición histórica ferozmente bajista.
Observamos que existe una clara tendencia hacia una reacción cada vez menos severa en los periodos electivos alternos, por lo que de continuar con dicha fuerza, este lunes post-electoral de 2015 nos deberíamos despertar con una absorción de variación negativa que nos permita una caída simbólica inferior a las de los años 2008 y 2011, sin embargo, como bien he mencionado anteriormente, el cartel electoral de este año resulta francamente especial, de tal manera que no podemos garantizar que las reglas del juego permanezcan intactas.
¿Existirá una motivación oculta que propicia el descenso de variación absoluta en elecciones generales alternas o será un fenómeno puramente aleatorio? Si estudiamos el detalle de los presidente del gobierno español resultantes en cada una de ellas, podemos apreciar que en las situaciones en las que un representante es elegido consecutivamente este efecto aparece (el año 2000 José María Aznar López fue reelegido, y en el año 2008 lo fue José Luis Rodríguez Zapatero).
Con respecto a la variación del Ibex 35 la semana posterior a los comicios, el selectivo presenta una predisposición histórica predominantemente bajista. Se debe tener en cuenta que esta variación que les presento, al tratarse de la semana posterior, está influenciada en un 20% por la variación registrada el lunes inmediato siguiente a los resultados y, como bien hemos visto, en ninguno de los años que toma como muestra este análisis dicho día ha cerrado en verde.
Observamos por tanto, como los años con variaciones negativas más abruptas coinciden con los años en los que el lunes hizo sufrir a muchos grandes inversores por el devenir de su dinero, aunque me gustaría recalcar que, en la semana postelectoral de los años 2004 y 2008, en las que supuestos “rojos” emergen consecutivamente tras años de supuesto “azul” mandatario, se registran las tasas de variación más positivas de esta muestra, llegando a ser las elecciones generales de 2008 las que tuvieron mayor repercusión positiva sobre el selectivo español.
Conclusión histórica relevante
Quizá la combinación óptima para un buen pistoletazo de salida en verde (en función de los datos expuestos) sea el resultado electoral de un presidente del gobierno reelegido de carácter socialista y en un contexto en el que el Ibex 35 haya registrado tasas de variación negativa la semana anterior, lo cual es físicamente imposible debido a que el actual presidente del gobierno español, Mariano Rajoy Brey, no se caracteriza precisamente por su ideología socialista pero, no contentos con eso, el Ibex 35 acumula ya una agradable variación positiva durante la semana preelectoral (a fecha de la redacción de este artículo, jueves 17 de diciembre de 2015).