En Estados Unidos la semana partió con datos inmobiliarios

En Estados Unidos la semana partió con datos inmobiliarios. El índice de precios de viviendas que elabora el S&P junto a Case-Shiller, mostró una reducción de 3,5%, en línea con lo esperado. Sin embargo, las ventas de viviendas nuevas aumentaron a 328 mil hogares en el año, superando las 321 mil que se esperaban, situación similar lograron las ventas de las viviendas pendientes. Las órdenes de bienes durables no tuvieron la misma suerte, ya que retrocedieron un 4,2%, sin alcanzar la caída de 1,5% que se pronosticaba. Las peticiones de subsidio por desempleo también fueron incapaces de superar las expectativas que se situaban en torno a las 374 mil nuevas peticiones, debido a que las solicitudes de la semana llegaron a 388 mil. Por otro lado, el PIB del primer trimestre dejó señales mixtas, ya que no alcanzó a superar las expectativas del mercado, pero el desglose nos indica que el consumo interno continúa mejorando su situación. Además, las palabras de Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal, en su conferencia de prensa de la decisión de la tasa de política monetaria, recordaron que la Fed estaría lista para entregar nuevos estímulos si es que la economía se deteriora más. En términos de confianza, el índice del Conference Board se contrajo levemente con respecto al anterior, ubicándose por debajo de lo previsto, mientras que la revisión del índice de la Universidad de Michigan mejoró su sentimiento del consumidor.

En Europa la situación no es tan alentadora, los indicadores PMI de la región continúan en zona de contracción, retrocediendo con respecto a cifras anteriores. El PMI manufacturero de Francia y el de Alemania también se encuentran en zona de contracción, lo que no ayuda a mejorar las expectativas de mayor crecimiento por parte del bloque. Por lo menos las emisiones de bonos por parte de Italia y de España logran superar los objetivos de colocación, pero pagando una mayor tasa con respecto a la emisión anterior. Sin embargo, la agencia clasificadora de riesgo Standard & Poor's, recortó la clasificación de deuda del país ibérico, pasando de A a BBB+ con perspectiva negativa y a tres escalones de ser bonos basura. Además, Inglaterra y España vuelven a entrar en recesión técnica al tener dos trimestres con crecimiento negativo.

Escenario Nacional:

El peso chileno continúa respetando de buena forma su canal lateral, apreciándose un 0,3% durante la semana pasada. Este movimiento se debe al aumento de un 3,62% en el precio del cobre, principal producto exportador de Chile, y la variación de -0,76% observada en el dólar index, índice que mide la valorización del dólar frente a sus principales socios comerciales. A pesar de las variaciones antes mencionadas, el precio del cobre vuelve a situarse en la zona del canal lateral por donde transitaba, delimitada por los US$3,86 y los US$3,68 la libra como resistencia y soporte respectivamente.

A pesar de los acontecimientos internacionales, el peso no se ve tan afectado como otras divisas commodities, ya que el cobre continúa estando en niveles de precios bastante laterales. Si bien China podría contraer su consumo de metal rojo en este periodo de desaceleración, la oferta sigue desfasada y sin poder alcanzar los niveles de demanda actuales. Además, la economía chilena no se ha visto con grandes cambios que puedan modificar las expectativas de los inversionistas.

Análisis Técnico, tendencias principales y proyecciones

USD/CLP: 4 Horas

El USD/CLP tuvo una semana bajista, partiendo desde los $490, pasando por el nivel intermedio en los $486 y llegando cerca de la zona de soporte en los $481, donde rebotó. Actualmente circula por los $484 aproximadamente.

La fuerte apreciación del cobre dentro de la semana ayudó a que el peso volviera a apreciarse, actuando con unos días de rezago. Además, el dólar index rompió un soporte que ayudaba al índice, convirtiendo a los precios de los commodities a una apreciación real, influenciando al alza al cruce.

Comenzamos a observar un quiebre en el movimiento bajista inscrito en el canal lateral por el cual se mueve el cruce. Sin embargo, este cambio en el movimiento deja al USD/CLP muy cerca de su resistencia, por lo que debemos esperar al comportamiento que puede tener cerca de los $486, para definir la operación que se puede realizar.

EUR/USD: Diario

El EUR/USD continuó su movimiento alcista después de traspasar los 1,3130 aproximadamente, a pesar de las malas cifras que se dieron a conocer por parte del viejo continente.

Tanto los malos PMIs de la zona euro como la noticia por parte de la agencia clasificadora S&P de rebajar la clasificación de deuda de España a BBB+, a tres niveles de la clasificación bonos basura, no le importaron tanto al mercado, llevando al cruce hasta la resistencia de los 1,3285. En ese nivel, se da a conocer que España vuelve a entrar en recesión después del 2008, generando dudas sobre la posibilidad de alcanzar las metas propuestas.

Hasta el momento el cruce continúa respetando de buena forma su canal lateral, teniendo como niveles claves los 1,3000 y los 1,3285. Hasta que no tengamos evidencia de ruptura de los niveles antes mencionados, continuamos operando el canal lateral, considerando un stop loss por sobe (debajo) de los niveles de resistencia (soporte) con la holgura suficiente para evitar riesgos excesivos.

EUR/JPY: Diario

El EUR/JPY, después de rebotar en los 111,30, comenzó a avanzar hacia el soporte ubicado en los 105,30 aproximadamente, soporte que intentará cruzar por segunda vez.

Después de que el Banco de Japón anunciara su nueva meta de inflación en un 1%, el yen ha comenzado a depreciarse rápidamente, ya que se requiere una gran cantidad de liquidez para que el país deje atrás la deflación de la que tanto le ha costado salir. Sin embargo, los anuncios no han sido suficiente, ya que en los momentos de incertidumbre, los inversionistas vuelven a refugiarse en la divisa, apreciándola nuevamente.

Esto ha generado una formación chartista conocida como Hombro-Cabeza-Hombro, donde el precio del cruce se encuentra cerca del neck-line, zona clave para gatillar las caídas. Para ello, el cruce requiere traspasar los 105,30, donde podría desencadenar ventas que lo lleven hasta los 90,25 aproximadamente, lugar donde se proyecta la amplitud de la figura chartista.

AUD/USD: Diario

El AUD/USD encuentra un techo en su movimiento alcista cerca de los 1,0465, lugar por donde pasa la directriz alcista que antes guiaba al cruce desde comienzos de octubre del 2011 hasta comienzos de marzo del 2011.

El dólar australiano no se ha visto afectado debido a la incertidumbre que han mostrado los inversionistas sobre China, su principal socio comercial. Esta inseguridad también se ha visto en los precios de los commodities que exporta Australia. Sin embargo, durante la última semana hemos podido observar una recuperación de los precios dándole nuevamente un impulso alcista al cruce.

En lo técnico vemos al cruce rebotando en una zona de resistencia, llegando hasta la media móvil de 200 periodos exponencial, lo que podría reponer una tendencia alcista en el cruce si logra mantenerse ahí. Para ello, China podría ayudar si logra volver a impulsar su economía mostrando datos favorables, como el PMI que presenta en esta semana. Dada la ubicación actual, nos quedamos atentos al comportamiento que puede tener el cruce en la zona actual, ya que se encuentra cerca de la resistencia y su media móvil antes mencionada.