España: Balanza de pagos de abril 2013

Tras una nueva reducción del déficit exterior, el saldo de la balanza por cuenta corriente entra en terreno positivo en el acumulado a doce meses de abril. Cabe destacar la revisión de datos históricos efectuada hoy por el Banco de España.

En acumulado a doce meses de abril, el saldo de la balanza por cuenta corriente ascendió a 243 millones de euros, tras una mejora en el saldo externo de 1.207 millones de euros

En acumulado a 12 meses de abril de 2013, el saldo deficitario de la balanza por cuenta corriente experimentó un ajuste de 1.207 millones de euros, encadenando diez meses de disminuciones elevadas. Con el último registro de la balanza de pagos se produce el primer saldo positivo por cuenta corriente desde 1997, en concreto, 243 millones de euros frente a un déficit de 964 millones de euros en el acumulado a 12 meses del mes anterior (Gráfico 1). La reducción del saldo deficitario externo vino de la mano de la balanza de bienes que experimentó una disminución de su déficit de 2 mil millones de euros, cifra en línea con el dato de abril proveniente de la balanza comercial. La disminución del déficit de la balanza de bienes se vió en parte compensada por un incremento de 646 millones de euros en el déficit de transferencias. Por su parte, el superávit de la balanza de servicios y el déficit de la balanza de rentas cerraron abril con un registro acumulado a 12 meses similar al del mes anterior. La composición virtuosa del ajuste del déficit corriente de los últimos meses ha propiciado el superávit que ahora se observa en el saldo por cuenta corriente acumulado a doce meses,

La contabilidad del mes de abril de la balanza por cuenta corriente arroja un déficit de 343 millones de euros (mar-13: +1.245 millones de euros), dato que contrasta con el déficit registrado el mismo mes del año anterior (abr-12: -1.550 millones de euros). Las balanzas de bienes, rentas y transferencias aportan en una magnitud similar al saldo negativo externo de abril. En concreto, la balanza de bienes obtuvo un registro de -908 millones de euros (mar-13: +795 millones de euros; abr-12: -2.941 millones de euros), la balanza de rentas de -938 millones de euros (mar-13: -1.294 millones de euros), y la balanza de transferencias de -921 millones de euros (mar-13: -625 millones de euros). La balanza de servicios se anota en abril un superávit de 2.423 millones de euros (mar-13: 2.369 millones de euros; abr-12: 2.589 millones de euros).

La cuenta financiera de la balanza de pagos muestra una salida neta de capital no residente en abril, si bien de una magnitud moderada

El saldo de la cuenta financiera de la balanza de pagos de abril de 2013 muestra un incremento de pasivos netos de la economía (excluido el Banco de España) frente al resto del mundo de 2 mil millones de euros (Gráfico 2 en pdf adjunto). A su vez, la cuenta financiera del Banco de España arroja en abril una disminución neta de pasivos cercana a los 6,5 miles de millones de euros, cifra que viene acompañada de una elevada reducción de pasivos netos frente al Eurosistema, en concreto, de 7,8 miles de millones de euros (Gráfico 2 en pdf adjunto).

La economía española tuvo capacidad de financiación en abril y, por partidas, se observa un comportamiento diferencial de los agentes residentes y no residentes. En concreto, los sectores residentes disminuyeron sus posiciones en activos netos frente al resto del mundo en 6,1 miles de millones de euros. Tras esta cifra destaca la repatriación de capital (6,4 miles de millones de euros) por parte de otras instituciones financieras y monetarias (OIFMs), en forma de inversiones en cartera y de otras inversiones (préstamos, depósitos y repos) en el exterior (Gráfico 3 en pdf adjunto). La salida neta de capital por parte de los sectores no residentes ascendió a 5,2 miles de millones de euros, magnitud negativa tras siete meses de entrada neta de capital extranjero (Gráfico 4 en pdf adjunto). La salida neta de capital se ha instrumentalizado en forma de inversiones en cartera y de otras inversiones (préstamos, depósitos y repos) dirigidas a OIFMs. En el dato de abril también destaca la salida neta de capital dirigido a otros. sectores residentes (OSRs) en forma de inversiones en cartera, parcialmente compensada por la entrada neta de capital extranjero en forma de otras inversiones.