En una semana que será más corta de lo habitual en Wall Street por la celebración el jueves del Día de Acción de Gracias en EE.UU. y que presenta una agenda macroeconómica intensa, los inversores seguirán muy pendientes de todo lo que se publique sobre el desarrollo de las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China. Así, el optimismo mostrado a finales de la semana pasada por el presidente de EE.UU., Donald Trump, cuando volvió a repetir que un posible acuerdo para la firma de la “fase uno” estaba cercano y las noticias que se han filtrado este fin de semana sobre las intenciones de China de hacer frente por fin al robo de propiedad intelectual en el país, algo que EE.UU. viene demandando desde hace tiempo, han impulsado esta madrugada al alza a los principales índices bursátiles asiáticos, lo que demuestra, una vez más, la actual dependencia de los mercados de valores mundiales a todo lo que hace referencia al mencionado conflicto comercial.
Pero la semana tendrá otras importantes citas, sobre todo en el ámbito macroeconómico. Para empezar, hoy se publican en Alemania los índices que elabora mensualmente el instituto IFO y que miden el clima empresarial en Alemania. En principio, está previsto que estos indicadores se hayan estabilizado en el mes de noviembre o, incluso, que hayan mejorado ligeramente, tras las continuas caídas acumuladas en los últimos meses (ver gráfico adjunto). MAÑANA, y también en Alemania, se dará a conocer el índice de confianza de los consumidores de diciembre, el que elabora la consultora Gfk, mientras que en EEUU, The Conference Board publicará el mismo índice, correspondiente al mes de noviembre. El miércoles la agenda macro será realmente intensa, con la publicación en EE.UU. de la segunda estimación del PIB del 3T2019; de los pedidos de bienes duraderos de octubre; de los ingresos y gastos personales del mismo mes, que irán acompañados del índice de precios de los consumidores, el PCE, que es la lectura de precios más seguida por la Reserva Federal (Fed); así como del “libro Beige” que elabora el banco central estadounidense todos los meses y en el que realiza un análisis del estado de la economía en las distintas regiones de EE.UU.. El jueves, día en el que el mercado estadounidense se mantendrá cerrado por la celebración de Acción de Gracias, la Comisión Europea (CE) publicará los índices de confianza sectoriales y el índice de confianza de los consumidores del mes de noviembre. Por último, el viernes, día en el que la bolsa estadounidense cerrará antes de lo habitual (operará sólo media sesión), se conocerán las lecturas finales de los PIB del 3T2019 de Francia e Italia, así como la lectura preliminar de noviembre del IPC de la zona euro.
Destacar que este último día es conocido como el “viernes negro” en EE.UU., día en el que oficiosamente se inician las compras navideñas en todo el país y en el que las cadenas de distribución minorista ofrecen grandes descuentos para atraer a los consumidores a sus tiendas. Esta costumbre se ha internacionalizado en los últimos años, por lo que la celebración del denominado “viernes negro” se ha extendido a muchos países. No obstante, tanto las cadenas minoristas como las tiendas online llevan días haciendo ofertas, ofertas que serán más agresivas en el segundo caso el próximo lunes, cuando se celebra el conocido como Cyber Monday. Explicamos todo esto para resaltar la importancia de las estadísticas que sobre las ventas minoristas en tienda y online se publicarán a comienzos de la semana que viene, estadísticas que son seguidas muy de cerca por los inversores ya que suelen predeterminar la fortaleza de la campaña de compras navideñas, época en la que muchas cotizadas se juegan gran parte de los resultados del año. Es por ello importante analizar las lecturas de los índices de confianza de los consumidores que se publican en los próximos días, como hemos señalado, ya que son un buen indicador adelantado de “las intenciones de gasto” de este colectivo de cara a la campaña navideña.
Por tanto, las bolsas afrontan una nueva e intensa semana en la que tanto las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China, algo que viene siendo una constante, como el inicio de la campaña de compras navideña serán los principales focos de atención, teniendo en cuenta, además, que ambos factores podrían ser determinantes de cara a la tendencia que adoptan las bolsas durante el último mes del año.
Para empezar, esperamos que hoy las bolsas europeas abran ligeramente al alza, animadas por el buen comportamiento esta madrugada de las bolsas asiáticas, en las cuales, como ya hemos señalado, los inversores han mostrado un moderado optimismo sobre el desenlace del conflicto comercial entre las dos mayores economías del mundo.