La subida del Nasdaq 100 en el primer semestre de 2023 fue la más rápida desde 1999
Es improbable que las tasas de interés bajen este año en EE.UU.
Entonces, ¿dónde acabará el continuo repunte del índice?
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El Nasdaq 100 logró unas notables ganancias de casi el 37% en el primer semestre del año, marcando su mejor rendimiento en más de 20 años, desde 1999. Esto hace temer una posible repetición de la burbuja de las puntocom, y esta vez debido sobre todo al auge de la Inteligencia Artificial (IA). A pesar de la ausencia de pánico en el mercado, varios factores sugieren la posibilidad de una corrección continuada.
Cabe destacar la firme postura de la Reserva Federal de mantener una política monetaria de halcones, con una posible subida de las tasas de interés prevista para julio. Además, se ha producido una importante salida de capital de las empresas tecnológicas desde el 21 de junio, cifrada por Bank of America en 2,000 millones de dólares, lo que representa la mayor caída en 10 semanas. Además, los próximos datos económicos de EE.UU. a finales de semana podrían influir significativamente en la decisión de la Reserva Federal.
Las principales amenazas para los alcistas del mercado son las medidas de la Reserva Federal y la disminución de la liquidez. El mercado indica actualmente una probabilidad aproximada del 80% de una subida de las tasas de interés de 25 pb en la próxima reunión de la Fed, que se considera el escenario de referencia. Las predicciones también sugieren mantener las tasas de interés entre el 5.25% y el 5.55% hasta finales de año.
La disminución de la liquidez, a menudo vinculada a las salidas de capital del mercado bursátil, también podría contribuir a los descensos. En esta ocasión, la principal competencia para los activos de riesgo podría proceder de la deuda pública estadounidense, que trata de hacer frente a las necesidades presupuestarias tras el punto muerto en el que se encuentra el aumento del límite de endeudamiento.
Teniendo en cuenta la actual reducción del balance, la Reserva Federal podría mostrarse reacia a impulsar la liquidez únicamente para mantener las ganancias en Wall Street.
El PIB y el índice de precios al consumo, en el radar de los inversionistas
Los inversionistas seguirán de cerca la próxima publicación de importantes datos macroeconómicos de la economía estadounidense. De particular importancia son los datos del PIB, incluidos los indicadores asociados, previstos para el jueves.
Si se cumple el consenso de una tasa de crecimiento intertrimestral del 1.4%, indicaría una continuación del descenso del crecimiento económico observado desde principios de año. La Fed espera que Estados Unidos evite una recesión en 2023.
El viernes se publicará la inflación de los gastos de consumo personal, el indicador de inflación preferido de la Fed.
Las predicciones actuales no parecen muy optimistas, ya que asumen la ausencia de un impacto desinflacionista. Esto podría constituir un argumento convincente para que Jerome Powell y sus colegas se planteen subir las tasas de interés.
Nasdaq 100: hay margen para nuevos descensos
El índice Nasdaq 100 está atravesando una fase correctiva y formando un patrón de bandera.
Si el precio se mantiene dentro de la formación y los vendedores pueden romper el soporte local en torno a 14,900, es probable que continúe el movimiento bajista. Los vendedores tienen como objetivo la zona en torno a 14,200-14,100, que es una confluencia de la igualdad de correcciones y una zona de demanda.
Sin embargo, una fuerte ruptura al alza de la parte superior del canal invalidaría el escenario bajista y podría dar lugar a un intento de alcanzar nuevos máximos.
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Descargo de responsabilidad: Este artículo ha sido escrito únicamente con fines informativos; no constituye una solicitud, oferta, consejo, asesoramiento o recomendación para invertir, ni tiene la intención de fomentar la compra de activos de ninguna manera.