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Esta vez es diferente: Anticiparse al cambio de la Fed es una mala idea

Publicado 19.01.2023, 13:13
Actualizado 09.07.2023, 12:31
  • Un vistazo al último informe sobre la inflación en Estados Unidos
  • Respuesta a la gran pregunta: Powell pivotó en 2019, ¿lo hará de nuevo en 2023?
  • Análisis de los precios de los mercados de renta fija y variable: ¿una recesión, una época dorada o qué viene exactamente?

Sí, esta vez es diferente: anticiparse al cambio de la FED es una mala idea.

El informe del IPC de Estados Unidos de la semana pasada nos dio una buena noticia: la inflación está bajando, y rápido.

Los inversores en renta fija están convencidos de esta tendencia y esperan que el IPC interanual se sitúe en el 2,50% a finales de verano.

Gráfico sobre las expectativas de inflación

Y no solo es eso, sino que además Powell consiguió exactamente lo que buscaba:

-      Las presiones inflacionistas son menos generalizadas: la proporción de grupos del IPC cuyos aumentos de precios anuales intermensuales superan el 4% está retrocediendo rápidamente hasta el 50% desde el máximo del 75% alcanzado hace unos meses;

-      El impulso de la inflación pegajosa está desapareciendo: la media móvil a 3 meses del IPC subyacente intermensual de servicios sin refugio se ha ralentizado drásticamente y ahora está en línea con una inflación subyacente anualizada del 2,5-3,0%.

Media móvil intermensual a 3 meses de los servicios básicos

Los mercados tienen un enorme sesgo de inmediatez. Durante los últimos diez años, cada vez que la inflación y el crecimiento se ralentizaban, había que hacer una cosa muy sencilla.

Comprar todos los activos posibles y adelantarse al próximo cambio que fuera a hacer la Reserva Federal. Así que eso es exactamente lo que hicieron los mercados.

Los bonos basura, el Bitcoin, Bed Bath & Beyond (NASDAQ:BBBY) y compañía llegaron a la luna. Las volatilidades implícitas se desplomaron en todos los sectores.

Mi mentor solía decirme que las cuatro palabras que más caras salen en el mundo de las finanzas son: ''Esta vez es diferente''. Sin embargo, creo que este viejo dicho en este caso se equivoca.

Últimos comentarios

maldito calvo alcahuete, vaya análisis más vergonzoso que has podido hacer....esto y nada es lo mismo, si te pudiese poner dislike te lo ponía
Jajajaja, semejante situación que estamos viviendo, y me encuentro con estos análisis de medio pelo, peor aún que Investing permita su publicación.
totalmente de acuerdo.. en esta app puede escribir cualquiera.. sin conocimientos y a poner lo primero que se le pase con la cabeza.. así.. con rigor!!
no se a quien se dirije...las perpectivas a medio plaza son buenas, inmediato seguramente no. A partir de Agosto, volveremos a sonreir o un poco antes.
Jajajaja
Me he mantenido prudente y comparto criterio parece que todos quieren que compres... pero para mí huele a frenajo y bajada tocando soporte... 😅
Si si, esperate como en el covid.. una vez sale el tren.. a ver como te subes.. suerte!
esta vez es diferente
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