Estrategia DCA modificada/optimizada para Bitcoin

Desde que aparecieron en el mercado las criptomonedas no he parado de escuchar, de ver, de leer artículos sobre la estrategia DCA, Dólar Cost Averaging, como un sistema para invertir en estos activos de forma segura, constante y evitando la volatilidad tan elevada de éstas.
Esta estrategia es recomendada para todas aquellas personas que se inician en el mundo de las inversiones por su gran sencillez de aplicación. La estrategia DCA consiste en comprar una misma cantidad de un activo periódicamente en una fecha y hora concreta independientemente si está subiendo o bajando. Por ejemplo, cada primero de mes a una determinada hora prefijada comprar X cantidad constante de un determinado activo y así ir conformando una cartera a largo plazo con un determinado precio medio.
 
No obstante, he estado muchos de mis años escuchando y leyendo a inversores value cuyo objetivo es comprar activos con buenos fundamentales pero que el mercado los tiene infravalorados. Estos inversores value, se dedican a rastrear todo el mercado cotizado/no cotizado para ver donde se encuentran las rebajas, dónde pueden comprar con un margen de seguridad elevado, en definitiva, compran “gangas” con gran potencial de revalorización. El objetivo de estos inversores es comprar lo más bajo posible
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 Y me surgió la siguiente pregunta. ¿Cómo seria de rentable una inversión en Bitcoin utilizando la estrategia DCA pero únicamente invirtiendo los meses que el bitcoin ha caído?
 
Así que me puse a realizar los tres siguientes escenarios para comparar la estrategia DCA con dos modificaciones.

Caso1. Realizar el DCA convencional.
Modificación 1: Realizar el DCA únicamente invirtiendo en los meses que ha acabado en negativo.
Modificación 2: Realizar el DCA únicamente los meses que el bitcoin ha acabado subiendo.
 
A efectos prácticos y para no complicar los cálculos vamos a considerar una inversión inicial de 1000 unidades monetarias y cada nueva aportación también será de 1000 unidades monetarias.
Vamos a considerar un período de inversión desde enero del 2018 hasta febrero del 2023.
Al tratarse se una inversión con un monto inicial y sucesivas aportaciones la rentabilidad anualizada se calculará mediante el sistema Money-Weighted Return  ( sistema para el cálculo de la rentabilidad de las inversiones cuando en éstas se producen aportaciones/retiros de capital durante el periodo de estudio )utilizando para ello la función de Excel TIR.NO.PER
 
 
Caso 1: DCA convencional.
Invirtiendo mensualmente 1.000 unidades independientemente de si ese mes ha subido o ha bajado el bitcoin, obtendríamos una rentabilidad anualizada del 31.27% habiendo invertido los 62 meses del periodo 1.000 unidades cada mes.
 
Modificación1: DCA solamente los meses que baja.
Invirtiendo mensualmente 1.000 unidades solamente los meses en que ha bajado el bitcoin obtendríamos una rentabilidad anualizada del 33.13% habiendo aportado las 1.000 unidades solo 33 de los 62 meses.
 
Modificación2: DCA solamente los meses que sube.
Invirtiendo mensualmente 1.000 unidades solamente los meses en que ha subido el bitcoin obtendríamos una rentabilidad anualizada del 27.1% habiendo aportado las 1.000 unidades solo 29 de los 62 meses del periodo de estudio.
 
Posiblemente, la diferencia de rentabilidad entre un 33.13% y un 31.27% le parecerá poco. Pero recordemos que estamos hablando de rentabilidad anualizada y por tanto, ese diferencial crece exponencialmente con el paso de los años. Aún mayor es la diferencia entre los 33.13% y los 27.1% que se produce si invertimos los meses que suben. Esos 6% de diferencial son una inmensidad para el crecimiento de nuestras inversiones.
También cabe recordar, para tener contextualizadas estas cifras,que  el SP500 ronda un 6.5% de rentabilidad anualizada y el Nasdaq 100 entorno del 9%. en los últimos 20 años.
 

Estrategia en Apple (NASDAQ:AAPL)
Vamos un paso más allá.
¿Cómo se comportarían esas tres estrategias sobre Apple y desde 1982?
Considerando también una inversión inicial de 1000 unidades y utilizando el método de cálculo de Money-Weighted Return obtenemos:
 
Caso 1: DCA convencional.
Invirtiendo en Apple mensualmente 1.000 unidades monetarias independientemente de si ese mes ha subido o ha bajado la acción, obtendríamos una rentabilidad anualizada del 21.47% habiendo invertido los 493 meses del periodo 1.000 unidades cada mes.
 
Modificación 1: DCA solamente los meses que baja.
Invirtiendo en Apple mensualmente 1.000 unidades solamente los meses en que ha bajado la acción obtendríamos una rentabilidad anualizada del 21.66% habiendo aportado las 1.000 unidades solo 196 de los 493 meses.
 
Modificación2: DCA solamente los meses que sube.
Invirtiendo mensualmente 1.000 unidades solamente los meses en que ha subido la acción obtendríamos una rentabilidad anualizada del 21.23% habiendo aportado las 1.000 unidades solo 260 de los 493 meses del periodo de estudio.
 
Alguien podría indicar que no observa diferencia considerable entre las rentabilidades de las tres estrategias aplicadas sobre Apple, pero cabe recordar que estamos hablando de rentabilidades anualizadas desde 1982, y el 0.19% de diferencial entre invertir en bajadas o invertir siempre, se convierte en un mundo después de 35 años de inversión.
 
Por lo tanto, teniendo en cuenta exclusivamente la rentabilidad anualizada, invertir los meses que baja el activo siempre resulta más rentable que el DCA convencional, además que el monto total de capital necesario se reduce considerablemente.
 
En un próximo artículo detallaré otros resultados espectaculares que se obtienen realizando pequeñas modificaciones sobre la estrategia DCA y que generan mejores rendimientos.