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(Este artículo fue escrito originalmente en inglés el 30 de diciembre de 2021 y traducido al castellano para esta edición)
Con el artículo de hoy concluimos nuestro repaso en cuatro partes de la exposición a los ETF de los 11 sectores del S&P 500.
El primer artículo presentaba los sectores de Servicios de Comunicación, Bienes de Consumo y Consumo Discrecional. El segundo artículo cubría Energía, Finanzas y Sanidad. Y el tercer artículo analizaba los valores industriales y de tecnología de la información.
Hoy, pasamos a los sectores de Materiales, Inmobiliario y de Servicios Públicos.
1. Materiales
Los datos de la Reserva Federal de Estados Unidos destacan:
"En el 102,3% de su media de 2017, la producción industrial total de noviembre se situó un 5,3% por encima de su nivel del año anterior y en su cota más alta desde septiembre de 2019."
El sector de los materiales incluye principalmente las empresas que suministran productos de primera necesidad o que dependen de las materias primas para la fabricación y la producción industrial. Según la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), estamos asistiendo a un "crecimiento sin precedentes de la demanda de materias primas en todo el mundo, impulsado en particular por la rápida industrialización de las economías emergentes y los altos niveles continuos de consumo de materiales en los países desarrollados”.
Los inversores que quieran acceder a las empresas de los sectores de la construcción, productos químicos, minería, envases, papel o acero podrían investigar el fondo Materials Select Sector SPDR® (NYSE:XLB). El fondo se lanzó en diciembre de 1998 y cuenta con más de 8.200 millones de dólares bajo gestión.
El XLB, que cuenta con 28 participantes, realiza un seguimiento del índice Materials Select Sector. Alrededor del 70% de los activos se concentra en los 10 primeros nombres. En cuanto a los subsectores, tenemos el de productos químicos (69,23%), metales y minería (13,84%), envases y embalajes (11,57%) y materiales de construcción (5,36%).
Entre las principales empresas del XLB se encuentran: los grupos químicos y de gases industriales Linde y Air Products (NYSE:APD) and Chemicals, el gigante de la pintura y los materiales de revestimiento Sherwin-Williams, los principales mineros Freeport-McMoRan y Newmont Goldcorp, y el grupo de limpieza y desinfección Ecolab.
En las últimas 52 semanas, el XLB ha subido más de un 24,5%. En los últimos días ha registrado máximos históricos. Su precio actual soporta una rentabilidad por dividendos del 1,63%. Los ratios PER y P/VC son de 17,40x y 3,43x, respectivamente. A pesar de la subida de precios, seguimos siendo alcistas en el sector.
Los lectores interesados también podrían considerar otros dos ETF sectoriales:
Vanguard Materials Index Fund ETF Shares (NYSE:VAW)
ETF Invesco S&P 500® Equal Weight Materials (NYSE:RTM)
2. Bienes inmuebles
Como señala el Servicio de Investigación del Congreso de Estados Unidos (CRS)
"El sector inmobiliario y el mercado de la vivienda desempeñan un papel importante en la economía estadounidense. A nivel individual, aproximadamente el 65% de las viviendas ocupadas son en propiedad... A nivel agregado, la vivienda representa una parte importante de toda la actividad económica".
El fondo Real Estate Select Sector SPDR® (NYSE:XLRE) invierte en empresas de gestión inmobiliaria y en fondos de inversión inmobiliaria (REIT) de acciones. Sin embargo, el fondo excluye los REIT hipotecarios (mREIT).
El XLRE, que cuenta con 29 participantes, empezó a cotizar en octubre de 2015. Las 10 principales acciones comprenden más del 60% de los activos netos que ascienden a 6.100 millones de dólares.
American Tower, Prologis, Crown Castle International (NYSE:CCI), Equinix (NASDAQ:EQIX) y Public Storage (NYSE:PSA) se encuentran entre los principales nombres del fondo.
En lo que va de año, el XLRE ha reportado un beneficio del 39,7%, y la rentabilidad por dividendos se sitúa en el 2,1%. Dadas las presiones inflacionarias, la mayoría de los analistas siguen siendo alcistas en el sector. Sin embargo, los ratios PER y P/VC de 46,29x y 4,36x apuntan a tremendos niveles de valoración. Los lectores podrían considerar la posibilidad de invertir en el nivel de 48 dólares.
Otros cuatro ETF relacionados a analizar:
ETF Fidelity® MSCI Real Estate Index (NYSE:FREL)
Vanguard Real Estate Index Fund ETF Shares (NYSE:VNQ)
ETF iShares Residential and Multisector Real Estate (NYSE:REZ)
ETF Schwab U.S. REIT™ (NYSE:SCHH)
3. Servicios públicos
El sector de servicios públicos del S&P ha estado en el candelero debido a la transición a fuentes de energía alternativas. El fondo Utilities Select Sector SPDR® (NYSE:XLU) invierte en empresas de electricidad, gas y agua, así como en traders de energía y productores de energía de Estados Unidos.
El XLU cuenta con 28 participantes y empezó a cotizar en diciembre de 2018. Los activos netos superan holgadamente los 13.000 millones de dólares. Los principales nombres del fondo incluyen NextEra Energy, Duke Energy, Southern, Dominion (MC:DOMI) Energy y Exelon.
Desde entonces, el ETF ha subido más de un 12,8%. El precio actual soporta una rentabilidad por dividendos del 2,8%. El ratio PER es de 27,60x. Los lectores interesados podrían considerar la posibilidad de esperar un retroceso hacia el nivel de 68 dólares.
Por último, otros tres ETF sectoriales para incorporar a su radar serían:
Vanguard Utilities Index Fund ETF Shares (NYSE:VPU)
ETF Fidelity® MSCI Utilities Index (NYSE:FUTY)
ETF Invesco S&P 500® Equal Weight Utilities (NYSE:RYU)
(NOTA: Si está interesado en los productos financieros que menciono en el artículo y no los puede localizar en su región, quizás pueda realizar la consulta a su bróker o gestor financiero).
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