EUR/USD se movió a la baja, perforando soporte de 1,3525

El mercado está poniendo a prueba la determinación de los bancos centrales para apoyar su moneda. El BRL recuperó en torno a un 1% después de que el banco central dijera que ofrecería 2,3 mil millones de USD en líneas de crédito en moneda extranjera para apoyar la divisa y limitar los índices de precios de importaciones. El apaleado RUB se apreció después que el banco central ruso afirmara que haría intervenciones ilimitadas en el mercado para mantener la divisa dentro del corredor que ha marcado como su objetivo, mientras que incluso el ZAR se recuperó un tanto por expectativas de nuevas subidas de tipos después que los precios de productores subieran más de lo esperado. Por otro lado, las divisas europeas del Este estaban más débiles: HUF, CZK y PLN bajaban todas en torno al 1% cuando el mercado comenzó a comprobar la determinación de los bancos centrales de esos países para subir tipos. Esta clase de comprobación es la manera en que ese contagio se extiende desde divisas débiles y vulnerables a divisas que anteriormente eran fuertes.

Mientras el mercado comprueba los puntos débiles, el PLN parece temporalmente vulnerable ya que hasta ahora ha evitado lo peor de la ola de ventas pese a su déficit por cuenta corriente. Creo que la divisa es fundamentalmente sólida y debiera ser capaz de resistir cualquier ataque. Los datos económicos están mejorando, la inflación es baja pero creciente y algunos analistas esperan subida de tipos más adelante este año. Mientras que el país aún tiene un déficit por cuenta corriente, este se ha reducido considerablemente durante los últimos años (desde un 8,1% en 2008 a una previsión del 2,6% para este año). Por consiguiente, los inversores puede que deseen plantearse comprar PLN si un ataque especulativo empujara la divisa a la baja de forma notoria.

El dólar estaba más fuerte en general frente a las divisas del G10. La NOK era la principal perdedora antes de los datos de empleo de hoy, en los que se espera una subida en la tasa de desempleo para enero. La encuesta de fuerza laboral de Noruega, publicada el miércoles, mostró un aumento de la misma. Por otro lado, el AUD se apreciaba mientras una remontada en las bolsas de EEUU y SE asiático traía de vuelta al mercado el apetito por el riesgo.

La habitual batería de datos de fin de mes desde Japón presentaba un escenario bastante optimista sobre la economía. En concreto, la inflación se aceleraba ligeramente, con el IPC nacional subiendo un 1,6% interanual en diciembre, al alza desde el 1,5% interanual de noviembre y aproximándose al objetivo del 2% del Banco de Japón. El IPC subyacente (excluyendo alimentos frescos y energía) también se aceleró ligeramente, indicando que ciertamente hay alguna inflación en los bienes. Esto son noticias positivas para el yen, ya que reduce la necesidad de que el Banco de Japón incremente su programa de estímulo. Contra este telón de fondo, el yen se apreció sólo modestamente, probablemente porque las noticias domésticas quedaron un tanto contrarrestadas por la mejora en el apetito por el riesgo. Espero que el yen pueda apreciarse más, no obstante, ya que no creo que la crisis emergente haya acabado aún, sólo se ha mudado a un vecindario distinto.

El principal dato en la agenda europea de hoy es el primer pronóstico de IPC de la Eurozona para enero. El pronóstico para la cifra principal es que acelere al 0,9% interanual desde el 0,8% interanual en diciembre. Por otro lado, el IPC subyacente se espera que haya frenado al +0,8% interanual desde el +0,9%. El BCE marca sus objetivos sobre la inflación principal, no la subyacente, por lo que una aceleración en la principal puede reducir alguna presión sobre el BCE para que estimule, y por consiguiente apoyaría al euro. La tasa de paro en la Eurozona para diciembre se espera que se mantenga al 12,1%. Se espera que las ventas minoristas para diciembre se hayan frenado respecto al mes anterior.

En Canadá, el pronóstico sobre el PIB de noviembre es que suba a un ritmo más lento que en octubre.

Desde los EEUU, se pronostica que los ingresos personales para diciembre aceleren en diciembre respecto al año anterior. Dado que la estimación del PIB para el T4 apareció el jueves, es improbable que estas cifras afecten al mercado. Otros indicadores pueden quedar mixtos: el índice de gestores de compras de Chicago para enero se espera que caiga modestamente, y que el dato definitivo de confianza del consumidor de la U de M sea más alto que la estimación preliminar.

En cuanto a los conferenciantes; por el BCE, Nowotny, Noyer y Rimsevcs, hablan sobre “El dilema del euro: dentro o fuera” en una conferencia en Budapest, mientras Coeure habla sobre “La zona euro: retos por delante”. El presidente de la Fed de Dallas, Richard Fisher, impartirá una conferencia sobre las operaciones de la Fed y la economía en un foro comunitario organizado por la Fed de Dallas. Su conferencia será significativa como la primera, tras la reunión del FOMC el miércoles. Puede que consigamos alguna pista sobre cómo piensa el FOMC.

El Mercado

EUR/USD

El EUR/USD se movió a la baja, perforando ambas medias móviles, y llegó a la zona de soportes entre el soporte 1.3525 (S1) y la resistencia 1.3570 (R1). Una clara pérdida de la fuerte barrera en los 1.3525 (S1) supondría retroceder la totalidad de la subida del 23-ene y puede abrir el camino hacia el siguiente obstáculo en los 1.3400 (S2), que coincide con el nivel de extensión Fibonacci del 161,8% respecto al avance mencionado. El oscilador MACD, ya por debajo de su línea de activación, obtuvo un signo negativo, indicando un momento bajista. El RSI queda por debajo de su nivel de 30, por lo que no puede descartarse alguna consolidación o una onda correctiva alcista antes de que los bajistas prevalezcan de nuevo.
Soportes: 1.3525 (S1), 1.3400 (S2), 1.3300 (S3).
Resistencias: 1.3570 (R1), 1.3640 (R2), 1.3700 (R3).

USD/JPY

El USD/JPY alcanzó la zona de soportes en los 102.14 (S1), cerca del nivel de retroceso Fibonacci del 38,2% respecto al avance entre el 8-oct y 2-ene, y se movió al alza. No obstante, el par parece estar formando un máximo decreciente, y si los bajistas son suficientemente fuertes como para llevar la batalla por debajo de la mencionada zona de soportes, mi expectativa sería que apuntaran hacia el nivel de retroceso del 50%, cerca del soporte de los 101.12 (S2). En los plazos temporales más largos, aún sigo considerando la tendencia bajista de corto plazo como una corrección respecto a la trayectoria ascendente principal.
Soportes: 102.14 (S1), 101.12 (S2), 100.00 (S3)
Resistencias: 103.00 (R1), 103.90 (R2), 105.00 (R3).

EUR/GBP

El EUR/GBP se movió a la baja, rompiendo a la baja la barrera de los 0.8230. El par está negociándose actualmente por debajo de ese nivel, y si los bajistas pueden recupera su reciente impulso, esperaría que cuestionen el soporte en los 0.8167 (S1). Basarse en los indicadores de impulso no parece una estrategia sólida, ya que el MACD queda por debajo de sus líneas de activación y de cero, pero el RSI está girando su pendiente hacia arriba. En tanto el par esté negociándose por debajo de ambas medias móviles y de la línea de resistencia de corto plazo púrpura, el panorama sigue siendo negativo.
Soportes: 0.8167 (S1), 0.8080 (S2), 0.8035 (S3).
Resistencias: 0.8230 (R1), 0.8305 (R2), 0.8345 (R3).

ORO

El Oro no consiguió superar el obstáculo de los 1268 (R2) y se movió a la baja, rompiendo la barrera de los 1250 y completando un fallo de oscilación a la baja. El metal precioso está de vuelta por debajo de la línea de tendencia bajista de más largo plazo, y una clara pérdida del soporte en los 1235 (S1) puede confirmar que el reciente avance era tan sólo un retroceso de la tendencia bajista principal. Ambos indicadores de impulso siguen trayectorias descendentes, mientras que el MACD queda por debajo de sus líneas de cero y de activación. Por otra parte, sólo una ruptura al alza del obstáculo de los 1268 (R2) puede pasar el escenario de nuevo a positivo.
Soportes: 1235 (S1), 1220 (S2), 1187 (S3).
Resistencias: 1250 (R1), 1268 (R2), 1315 (R3).

Crudo

El WTI se movió al alza y consiguió superar el máximo previo en 97.85 (S1). La tendencia alcista sigue vigente ya que el precio está dibujando máximos y mínimos crecientes por encima de la línea de tendencia azul y por encima de ambas medias móviles. No obstante, parece estar perdiendo impulso ya que podemos identificar divergencia negativa entre nuestros indicadores de impulso y la acción del precio. También el MACD, aunque en área positiva, parece a punto de cruzar a la baja su línea de activación, confirmando que el impulso se está frenando.
Soportes: 97.85 (S1), 96.50 (S2), 95.00 (S3).
Resistencias: 98.93 (R1), 100.55 (R2), 102.00 (R3).