El Banco Central Europeo decidió, durante su más reciente reunión, extender el programa de expansión cuantitiativa (QE) al rebajar las tasas de depósito bancario en la Unión Europea a -0.30% desde -0.20% y posponer la expiración del mismo hasta Marzo del 2017. Mientras que el mercado estaba esperando más QE al rebajar los tipos de interés y aumentar las compras por encima de los 60 billones al día de hoy, el EURUSD se repuntó por 450 pips desde los bajos de 1.0515 hasta 1.0980 y los índices Europeos se tornaron bajistas debido a la correlación inversa.
Mientras que los fundamentales marcoeconómicos europeos no se muestran tan buenos como lo esperaba el BCE, es muy probable que el programa QE, tarde o temprano, falle para impulsar la inflación de la Unión Europea hasta el 2.0%.
El caso es apoyado mientras que el clima político en Grecia, España y Portugal debe ser considerado inestable. La coalición izquierda de Grecia está perdiendo poder, mientras ha abandonado todas sus promesas de campaña y más bien ha procedido con introducir medidas de austeridad adicionales en línea con las directrices de la Troika. La mayoría de los economistas han estado mencionando que la economía griega no puede soportar más austeridad, ya que está en el camino de colapsar completamente.
Otro caso más que apoya la mala situación política y económica en las naciones europea serían las elecciones en España. Mientras que la mayoría de encuestadoras están pronosticando un panorama político complejo, es cierto que las elecciones españolas que se realizarán este 20 de Diciembre serán una dura batalla entre el actual Presidente del gobierno, Mariano Rajoy, con su partido PP, y los partidos emergentes de izquierda anti-austeridad.
El clima político de Portugal no se aleja de la realidad de los escenarios anteriormente planteados. El 4 de octubre, el partido de derecha social demócrata (PSD) y la coalición democrática y de centro-social popular (CDS-PP) perdieron su mayoría parlamentaria tan solo días después de que el partido BE apoyara al partido PS para continuar con el programa de austeridad. Tal parece que hasta hoy la coalición está trabajando, aunque el escenario político se mantiene frágil.
Cabe mencionar que el desempleo en estos países se mantiene alto (25.6% en Grecia, 22.5% en España y 12.4% en Portugal) y debe ser cuestión de tiempo hasta que las economías de esos países colapsen, mientras que la austeridad no deje espacio para que los negocios respiren y la ciudadanía lidie con la pobreza.
Otro evento más que no debe perderse de vista es la situación de los refugiados sirios que fueron forzados a salir de su país y buscar protección dentro de la Unión Europea. El escenario se complica aún más con los recientes ataques terroristas en Francia, que impulsaron a la señora Marine Le Pen, líder de la derecha, a liderar las elecciones regionales de la ronda inicial realizados el pasado domingo 6 de diciembre. Cabe mencionar que la derecha en Grecia aún se mantiene fuerte y mantiene el tercer lugar como poder político en el parlamento griego.
Además, hay que resaltar los últimos acontecimientos entre Rusia y Turquía, después de que Turquía diera de baja a un jet ruso. Se espera que esos acontecimientos se mantengan y continúen teniendo un impacto en la Unión Europea, mientras que geográficamente, la tensión se mantiene cerca de Grecia e Italia. Otro ladrillo que se pone en la pared viene de parte del referéndum del Reino Unido que va a cuestionar su membresía en la Unión Europea a finales del 2017.
No voy a entrar en detalles sobre el escándalo de las emisiones de Volkswagen (DE:VOWG_p), el cual afecta a los números de exportación de Alemania para los próximos meses.
Con todo lo anterior planteado, lo cierto es que si describimos la situación europea en cuanto a lo geopolítico y el panorama económico, una cosa es segura y es que está navegando en aguas muy agitadas.
La Unión Europea como un todo tiene muchos inconvenientes qué enfrentar y juzgando por el clima económico, el EURUSD como moneda de financiación, va a enfrentar muchos retos de cara a que los países de la Unión Eurpoea comiencen a apagarse. Aún si la FED no incrementa las tasas de interés o, peor aún, adopta un programa de expansión cuantitativa que devalúe al dólar, mientras que las exportaciones se contraen, el EURUSD debería extenderse fuertemente por debajo de la paridad entre 2016 - 2017.