El próximo viernes se dará a conocer la minuta de la reunión de política monetaria correspondiente al 18 de enero. Ante un tono del comunicado más acomodaticio al esperado, se puede anticipar que los miembros de la junta destaquen la caída en la inflación general y subyacente durante el final del 2012, influida por el desvanecimiento de los choques de oferta; así como la perspectiva de consolidación de la tendencia a la baja de la inflación durante el 2013. Así mismo, la mención en el comunicado de un posible recorte para ajustar la economía a “una situación de menor crecimiento económico y menor inflación” hace probable que se retomen los argumentos planteados en la minuta de marzo pasado en torno a las condiciones más favorables para la inflación derivadas de una implementación prolongada de políticas monetarias y fiscales adecuadas.
Habrá que seguir con atención el grado de discusión al interior de la junta sobre los argumentos que sustentan la perspectiva de menor inflación en el corto y mediano plazos, la cual influyó en el pronto cambio de tono del comunicado. Lo anterior considerando que en la pasada reunión sólo se contó con cuatro de los cinco miembros, dado que la posición de subgobernador que dejó José Sidaoui aun no ha sido cubierta. MXN se diferencia positivamente de divisas LATAM.
Si bien la mayor parte de las divisas LATAM cerraron la jornada del viernes con pérdidas respecto a la semana anterior, el MXN se mantuvo prácticamente estable, registrando un mejor comportamiento en relación a la mayor
parte de las divisas emergentes. Destaca que la fortaleza prevalece pese a distintos factores que hemos considerado suficientes para toma de utilidades: 1) posicionamiento largo MXN en máximos históricos, 2) datos económicos y reportes corporativos mixtos en EEUU, 3) expectativas cada vez más a acomodaticias para la (sigue en la página siguiente)
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