Hace unas semanas reuní a mi Sanedrín particular para hablar un poco de lo que ha sido el año 2014 y, aprovechando que el Pisuerga pasa por Valladolid, también tuve la ocurrencia de preguntarles por este 2015 que está a puntito de llegar.
Para sentar las bases de lo que nos podría deparar el nuevo año comienzo con Jaime Bel, de Tradingdevida.com, quien me esboza un año de acontecimientos que pondrán en marcha un “nuevo mundo”.
“EE.UU. va a comenzar a consolidarse de nuevo como máxima potencia mundial, por si alguien lo había dudado. Lo hará gracias a su capacidad de generar energía, autoabastecerse y comenzar a exportar gas y crudo, por la buena marcha de su economía en constante crecimiento y por saber captar capital humano del resto del mundo. Respecto al resto de países, naciones como Alemania, Francia o Inglaterra permanecerán en ‘stand by’, a la espera de sus economías periféricas.”
España no pinta bien
Bueno. En principio, nada excesivamente preocupante… hasta que empezamos a desmenuzar un poco lo que será el caso concreto de España. Para Jaime, la situación patria “no pinta bien” ni intra, ni extramuros. Me lo argumenta.
“Internamente, por la incertidumbre de una posible hegemonía política y alta representación en el Parlamento de una iniciativa bastante cuestionada desde el punto de vista económico y por la posible secesión de Cataluña. Ambas situaciones se podrán consolidar en 2015 y si no sucede, la incertidumbre que generará su posible consolidación provocará efectos colaterales en el tejido empresarial español, provocando un surco a nivel estructural.”
Me habla entones de desestabilización del panorama económico, político y social y de su repercusión en la Unión Europea dado el peso específico de España en el entramado comunitario. La consecuencia inmediata, una caída de los mercados: “No auguro un Ibex en 12.500 como pronostica Goldman Sachs”, concluye.
Ibex 35: 9.000 por abajo, 14.000 por arriba
El pesimismo mostrado por Bel sobre el selectivo español contrasta con el mayor optimismo que me ofrece, Enrique Soriano, profesor del Centro de Formación de Traders y fundador de ATEFIB, que piensa que el próximo año debería ser mucho más positivo.
“En cuanto a rangos esperados, no se puede descartar visitar zonas de alrededor de los 9.000 puntos en un momento de incertidumbre, pues terminamos el año cargados de ella, pero creo que sería la última gran oportunidad de tomar posiciones de riesgo. En cuanto a las alzas, de cara a un cierre anual o cotas que podríamos ver en la recta final del año, podríamos hablar de niveles de 13.500/14.000 puntos”.
En cualquier caso y por encima de todo, Enrique me apunta que la clave de lo que podrá deparar el año nuevo, más que nunca, la tendrá el Banco Central Europeo con su política monetaria.
QE encubierto infinito
Es indudable que los bancos centrales han sido grandes protagonistas de este 2014, no por la gastada cantinela del “unánimemente comprometidos” en hacer algo algún día del BCE, sino porque el Banco de Japón también pilló a los mercados con el pie cambiado este año y la Reserva Federal de Estados Unidos puso punto y final a su QEIII, ¿o no?
Joaquín Gual es CEO de Másquetrading y tiene otro punto de vista al respecto: “Yo pensé que se acabarían los QE pero nada de eso. Los estímulos en Estados Unidos no se han terminado y por eso los mercados siguieron subiendo tras el anuncio del final del QE. Los productos que vence los vuelven a comprar con lo que estamos ante un QE encubierto infinito. Habrá caídas, evidentemente, pero los largos han venido para quedarse.”
¿Y qué pasa con los tipos de interés, Joaquín? ¿Qué hará Yellen con ellos? “Pues no pueden subirlos de momento porque como empiecen a tocar más cosas se les va ir de las manos. No pueden enfriar una cosa que no está caliente. Si suben los tipos, la gente se tirará para atrás.”
Independientemente de lo que pase al otro lado del Atlántico, parece que Mario Draghi no lo quedará más remedio que pasar a la acción tarde o temprano para reconducir la situación de Europa.
La situación es similar a la de 2014
Una situación la del Viejo Continente que, según me argumenta Sergio Valverde, CEO de Illusion Trading, mantiene las cosas en un punto similar al que lo están en el presente curso, con Francia e Italia con problemas económicas y la inestabilidad de Grecia, con el potencial riesgo de un impago.
En cuanto al resto del mundo, me apunta que Japón continuará inyectando dinero, “como siempre” y que EE.UU. seguirá saliendo de la crisis y que incluso podría haber una subida de tipos por parte de la Fed, aunque esta sería impensable antes de que acabe el duro invierno estadounidense.
Así las cosas, le pregunto entonces qué mercados podrán ofrecerme mayores posibilidades para operar en el próximo curso y me apunta hacia todo lo que tenga que ver con yenes, porque es sinónimo de movimiento. También ve movimiento en el EUR/USD, que es otro de los clásicos que puede ofrecer buenas entradas.
El euro se desinfla
Le pido que me dé algún esbozo de por donde podrían ir los tiros y me indica que el cruce de la moneda común con el billete verde podría llevar a tocar 1,20 en mayo para luego rebotar. Me lo apunto.
También le pido a Greg Michalowski, director de análisis técnico y formación al cliente en ForexLive, que haga su apuesta personal sobre dónde hacer dinero en 2015. Estos son sus caballos ganadores: cortos en el EUR/USD hasta los mínimos de enero de 1999 en 1,1743 y largos en el USD/JPY hasta 124,00. Me las apunto también.
Ya que estamos, le pido que se moje un poco más y me dibuje un poco hacía donde se van a mover las divisas en este 2015. Estas fueron sus respuestas:
EUR/USD: Abajo. 1,1500 -1,2700
GBP/USD: Arriba y abajo. 1,4800-1,6000
USD/JPY: Arriba. 112,00-125,00
AUD/USD: Abajo: 0,7500-0,8500
NZD/USD: Arriba y abajo: 0,7200-0,8300
USD/CAD: No clue (que viene a ser algo así como nuestro NPI, pero en inglés)
¿Y con los bancos centrales y sus políticas monetarias?
Fed: Ajustando hasta la segunda mitad del año
BCE: Más QE para marzo
BoJ: Mantiene los estímulos
BoE: Difícil de predecir porque el efecto que tendrán las decisiones en Europa es un misterio
RBA: Potencial flexibilización si la economía China sigue ralentizándose
RBNZ: Estabilidad. El Banco de Nueva Zelanda ya ha realizado su ajuste y los bajos precios de las materias primas (y una divisa fuerte) le mantendrá al margen.
BoC: ¿Siguiendo a la Fed?
Presta siempre atención al precio
Todo lo dicho hasta ahora son solo predicciones de lo que podría pasar. Algunas desde el punto de vista fundamental, otros a nivel más técnico, pero todas ellas con una argumentación detrás y basadas en experiencias anteriores y conocimiento del mercado. Sin embargo, no dejan de ser pronósticos y, por tanto, todos están sujetos a los caprichos del destino, cisnes negros y demás pajarracos de mal agüero.
Por ello, no quiero terminar este modesto análisis sin recoger aquí las sabias palabras de Paco Gómez, trader independiente y responsable de formación avanzada en Precio y Volumen, que nos recuerdan que “uno de los errores más comunes del operador bursátil es olvidar que debe prestar atención a lo que el precio ha dibujado a la izquierda y tomar decisiones en base a esa información, y no en aquello que piensa que podría suceder.”